周五（7月18日），現(xiàn)貨銀（XAG/USD）價格在分時圖上呈現(xiàn)出先震蕩后大幅拉升的走勢。特別是在下午13:30之后，價格突破了之前的震蕩區(qū)間，形成了明顯的上升趨勢。盤中報38.382美元/盎司，漲幅0.72%。



白銀近期展現(xiàn)出強勁的上行趨勢，價格在突破關鍵阻力位37.50美元后，進入高位盤整階段。根據(jù)最新市場數(shù)據(jù)，截至7月17日白銀價格年內漲幅已達24.82%，遠超黃金同期表現(xiàn)。

從技術面看，白銀在37.00美元附近形成堅實支撐，50日均線（EMA50）提供動態(tài)支持，表明短期內多頭動能依然主導市場。

基本面分析工業(yè)需求驅動

白銀的強勢表現(xiàn)得益于其作為工業(yè)金屬和避險資產的雙重屬性。銀行業(yè)協(xié)會（Silver Institute）預測，2025年白銀市場將連續(xù)第五年出現(xiàn)供需缺口，工業(yè)需求預計創(chuàng)紀錄達到7億盎司以上。光伏行業(yè)需求持續(xù)增長，全球太陽能裝機量預計在2025年再創(chuàng)新高，盡管特朗普政府可能對美國可再生能源項目施加政策壓力。汽車行業(yè)的電氣化趨勢以及5G技術和人工智能相關電子產品的需求進一步推高白銀用量。

避險需求與地緣政治

地緣政治緊張局勢和經濟不確定性為白銀提供了避險支撐。特朗普政府的關稅政策（將于8月1日生效）加劇了全球貿易緊張情緒，促使投資者轉向貴金屬以對沖風險。

市場情緒顯示，白銀因其避險屬性和工業(yè)需求雙重驅動，吸引了大量資金流入，尤其是在印度市場，6月白銀ETF資金流入達200.4億盧比，同比增長135%。

此外，市場傳言俄羅斯央行可能通過未公開的大規(guī)模購買推高白銀價格，進一步強化了看漲情緒。

宏觀經濟背景

美國經濟數(shù)據(jù)對白銀價格構成重要影響。6月生產者物價指數(shù)（PPI）持平，低于預期0.2%的增幅，強化了市場對美聯(lián)儲9月降息的預期（當前利率區(qū)間為4.25%-4.50%）。 降息預期削弱美元吸引力，可能為白銀價格提供進一步支撐。

然而，特朗普的關稅政策可能引發(fā)通脹壓力，增加市場波動性。 全球經濟放緩可能抑制部分工業(yè)需求，但銀行業(yè)協(xié)會預計，綠色經濟應用的結構性增長將抵消這一影響。

經紀商預測

多家機構對2025年白銀價格持樂觀態(tài)度：

花旗集團：預測3個月內白銀價格達40美元，6至12個月目標為43美元，強調供需缺口和工業(yè)需求支撐。

ANZ Research：預計2025年均價為35.40美元/盎司，基于宏觀經濟和工業(yè)因素。

UBS：預測價格在36至38美元/盎司區(qū)間，強調綠色科技需求。

TD Securities：預計2025年四季度價格達36美元/盎司。

技術分析


（現(xiàn)貨白銀日圖 來源：易匯通）

白銀近期突破37.50美元阻力位后，測試了年內高點37.12美元（6月17日）。若價格能穩(wěn)定在37.50美元上方，下一目標位可能指向39.50美元，甚至突破40.00美元的心理關口。

日線圖顯示，相對強弱指數(shù)（RSI）接近超買區(qū)域，但尚未出現(xiàn)明顯背離，暗示短期內仍有上行空間。突破40.00美元可能引發(fā)進一步資金流入，推動價格測試花旗預測的43.00美元（6至12個月目標）。

若價格回落，37.00美元為首要支撐位，跌破后可能進一步測試35.00美元（50日EMA與關鍵心理關口）。更強的支撐位于33.00至34.00美元區(qū)間，跌破此區(qū)域可能引發(fā)更深的回調，但目前看跌動能較弱，市場仍傾向“逢低買入”。

交易策略

逢低買入：在37.00至35.00美元區(qū)間尋找買入機會，止損可設在34.50美元以下，目標價位39.50至40.00美元。

突破追多：若價格突破37.50美元并站穩(wěn)，可考慮追多，目標40.00美元，止損設在37.00美元。