特朗普總統(tǒng)和美聯(lián)儲之間不斷加劇的政治緊張局勢動搖了投資者的信心，分析師警告稱，對央行獨(dú)立性的任何打擊都可能導(dǎo)致金價飆升。

特朗普總統(tǒng)從不羞于表達(dá)對美聯(lián)儲主席鮑威爾的不滿，因?yàn)轷U威爾維持了美聯(lián)儲目前的中性貨幣政策立場。特朗普最近表示，利率應(yīng)該至少降低3%，這將使利率處于1.25%至1.50%的范圍內(nèi)。

在過去的幾個月里，特朗普發(fā)起了人身攻擊，稱鮑威爾為“笨蛋”、“白癡”、“傻瓜”，并給他起了“太晚先生”的綽號。但最近幾天，這種言論有所加劇。



上周五，房利美和房地美的董事會主席William Pulte幫忙散布了鮑威爾正在考慮辭職的虛假謠言。他在官方聲明中表示：“有報道稱鮑威爾正在考慮辭職，我對此感到鼓舞。我認(rèn)為這對美國來說將是一個正確的決定，經(jīng)濟(jì)將會繁榮。”

據(jù)透露，特朗普周二與共和黨議員討論了解雇鮑威爾的可能性，但他后來改口說，這“極不可能”。

圍繞美聯(lián)儲領(lǐng)導(dǎo)層的不確定性正在給市場注入新的波動性，分析師表示，隨著對美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂加劇，這種環(huán)境只會惡化。

在周四發(fā)表的一份報告中，Swissquote銀行的高級分析師 Ipek Ozkardeskaya將美聯(lián)儲的獨(dú)立性描述為它的“超級力量”。

她稱：“這種對美聯(lián)儲獨(dú)立性的攻擊可能會造成嚴(yán)重后果。不僅美元和美債會暴跌，而且美聯(lián)儲也會失去一個超級力量：通過購買數(shù)十億美元的美債，幫助美聯(lián)儲支持動蕩的金融市場。請記住，美國和少數(shù)特權(quán)經(jīng)濟(jì)區(qū)的獨(dú)特之處在于，它們的央行購買它們的債務(wù)來支持政府債券，這是由于信譽(yù)。如果失去了這種信譽(yù)，美聯(lián)儲就失去了其最重要的工具。如果說量化寬松政策和美聯(lián)儲不斷擴(kuò)表在過去幾十年里發(fā)揮了如此良好的作用，那是因?yàn)槊缆?lián)儲享有其他機(jī)構(gòu)很少有的信譽(yù)。如果這種信譽(yù)消失，降低利率將嚴(yán)重?fù)p害美元和美債。”

在這種環(huán)境下，Ozkardeskaya建議投資者密切關(guān)注避險資產(chǎn)，并指出：“看來今年秋季美聯(lián)儲可能會采取一些重大行動?！?br>
她指出，土耳其央行就是一個在失去獨(dú)立性后失去信譽(yù)的機(jī)構(gòu)例子。從2018年到2023年，盡管通脹飆升到無法控制的地步，土耳其總統(tǒng)埃爾多安實(shí)施了持續(xù)降息和貨幣干預(yù)的政策。

Pepperstone的高級市場分析師Michael Brown也指出，土耳其的經(jīng)濟(jì)動蕩是對美國投資者的警告。他補(bǔ)充說，這樣的環(huán)境將有利于黃金。

他在一份報告中表示：“當(dāng)人們不得不拿土耳其作為貨幣政策最終可能如何制定的類比時，這并不完全是一個有希望或令人放心的跡象。而且，無論如何，昨日的反應(yīng)支持了我長期以來的看跌觀點(diǎn)：在任何貨幣政策獨(dú)立性的托詞都在以相當(dāng)快的速度繼續(xù)受到侵蝕之際，美元拋售反彈。”

Brown表示：“看來政府正在尋求削弱貨幣政策的獨(dú)立性，無論是現(xiàn)在還是明年5月任命鮑威爾的繼任者。無論哪種情況，這將讓國際投資者感到恐慌，并確保儲備配置者繼續(xù)尋找美元以外的替代品。顯然，這是黃金可以發(fā)光的地方。”

Zaye Capital Markets的首席投資官Naeem Aslam表示，他看好黃金，因?yàn)槊缆?lián)儲的動蕩加劇了金融市場地緣政治的不確定性。

他說：“如果政治緊張局勢進(jìn)一步加劇，美聯(lián)儲面臨來自白宮的更大壓力，最可能的情況是市場波動性加劇。鑒于過去在政治和經(jīng)濟(jì)動蕩時期作為避險工具的角色，黃金可能會更多地被用作價值儲存手段?！?br>
Kitco.com的高級市場分析師Jim Wyckoff也表示，他預(yù)計(jì)如果特朗普繼續(xù)推進(jìn)他最初解雇鮑威爾的威脅，金價將上漲。

他說：“特朗普解雇鮑威爾會讓市場感到意外，并推動避險需求轉(zhuǎn)向黃金，這反過來可能會施壓美元指數(shù)，至少最初是這樣?！?br>
一些分析師懷疑，特朗普的言論是試圖試水改變美聯(lián)儲領(lǐng)導(dǎo)層。Bannockburn Global Forex的董事總經(jīng)理Marc Chandler表示，這只氣球“像齊柏林飛艇一樣漂浮”。

分析師還指出，支撐金價的基本面因素越來越多，央行的大戲只是其中最新的一個。就像特朗普正在進(jìn)行的貿(mào)易戰(zhàn)一樣，他們表示，任何威脅到美元作為世界儲備貨幣地位的事情最終都會推高金價。

盡管今年投資需求有所增加，但分析師強(qiáng)調(diào)，央行需求仍是過去三年金價歷史性漲勢背后的關(guān)鍵因素。一些人預(yù)計(jì)全球央行今年將再增持1000噸黃金儲備，連續(xù)第三年。

雖然道明證券的市場分析師表示，特朗普不太可能在2026年5月任期屆滿之前解雇鮑威爾，但他們認(rèn)為，在委員會中設(shè)立一個“影子主席”可能是一種選擇。但他們警告稱，這將對更廣泛的金融市場產(chǎn)生類似的破壞性影響。

分析師寫道：“在這種情況下，貨幣政策指引將被淡化，因?yàn)闆]有可依賴的中心信息，這將使美聯(lián)儲用來管理預(yù)期的途徑之一復(fù)雜化。美聯(lián)儲影子主席可能是美元的下一個重大擔(dān)憂，尤其是考慮到財政赤字?jǐn)U大帶來的融資風(fēng)險。如果美聯(lián)儲開始失去信譽(yù)，這將縮短外匯價值交易（美元拋售）的路徑。這可能會引發(fā)美元的下一段下跌，伴隨著更陡峭的曲線，以及與10年期美債收益率的歷史關(guān)系的進(jìn)一步逆轉(zhuǎn)。”


現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間7月18日12:10 現(xiàn)貨黃金 報 3335.91 美元/盎司