周五（8月1日）亞洲時(shí)段，美元兌加元沖高回落，一度刷新5月22日以來(lái)新高至1.3869，目前小幅回落至1.3850附近，此前匯價(jià)已經(jīng)連續(xù)六個(gè)交易日上漲。美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普意外將加拿大關(guān)稅提高至35%，疊加美聯(lián)儲(chǔ)鷹派發(fā)言驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)美元兌加元沖高。加拿大標(biāo)普/TSX綜合指數(shù)周四收跌0.4%，收?qǐng)?bào)27259.78，維持上升通道運(yùn)行。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四（7月31日）特朗普意外將加拿大關(guān)稅提高至35%成為頭條新聞，白宮在聲明中指出，此次加稅是“為應(yīng)對(duì)加拿大持續(xù)的不作為和報(bào)復(fù)行為”，并稱總統(tǒng)“認(rèn)定有必要以提高稅率的方式，有效應(yīng)對(duì)當(dāng)前的緊急局勢(shì)”。但由于剛受到美聯(lián)儲(chǔ)鷹派發(fā)言驅(qū)動(dòng)而已經(jīng)走強(qiáng)的匯價(jià)而言，這次對(duì)加元影響不大。
杰羅姆·鮑威爾本周早些時(shí)候的鷹派語(yǔ)氣和穩(wěn)固的美國(guó)數(shù)據(jù)使美元持續(xù)的走強(qiáng)，在周五的就業(yè)報(bào)告之前，美元/加元?jiǎng)幽芾^續(xù)向上，可能決定該貨幣兌是否測(cè)試1.3900。
特朗普提高加拿大關(guān)稅特朗普意外將加拿大的關(guān)稅稅率從25%提高至35%，新稅率將于8月1日生效。
此舉依據(jù)緊急權(quán)力實(shí)施，歸咎于加拿大在應(yīng)對(duì)特朗普政府所述的日益惡化的芬太尼危機(jī)中“持續(xù)不作為和報(bào)復(fù)”。雖然《美墨加協(xié)定》涵蓋的商品仍免稅，但白宮表示，為規(guī)避關(guān)稅而轉(zhuǎn)運(yùn)的產(chǎn)品將面臨40%的關(guān)稅。
白宮指出在加拿大西部的“超級(jí)實(shí)驗(yàn)室”和北部邊境緝獲了創(chuàng)紀(jì)錄的芬太尼，稱渥太華“未能逮捕販毒者、查獲非法藥物，也未能做好和美國(guó)執(zhí)法部門的配合”。
特朗普最初在2月實(shí)施了25%的關(guān)稅，但表示在加拿大未能做出理想回應(yīng)后，進(jìn)一步行動(dòng)是“必要且適當(dāng)?shù)摹薄?br>
白宮在一份官方聲明中表示，“加拿大有充分的機(jī)會(huì)采取行動(dòng)”，承諾將讓渥太華承擔(dān)責(zé)任，同時(shí)將美國(guó)國(guó)家安全“放在首位”。
美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期大幅減少，強(qiáng)勁數(shù)據(jù)提振美元美聯(lián)儲(chǔ)的舉動(dòng)部分反映了美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅對(duì)美國(guó)和加拿大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及通脹前景的影響，近期利率差異有利于美元，促成了過(guò)去兩周美元兌加元的反彈。
下圖通過(guò)對(duì)比2025年美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率變化曲線和美加兩國(guó)兩年期國(guó)債收益率差值的曲線顯示，數(shù)值分別為-0.79和0.86。顯示出比較好的負(fù)相關(guān)性。
過(guò)去一個(gè)月美國(guó)數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人印象深刻，花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)（CESI）升至2月以來(lái)的最高水平。該指標(biāo)跟蹤數(shù)據(jù)相對(duì)于預(yù)期的表現(xiàn)，更加重視近期數(shù)據(jù)，以提供短期趨勢(shì)的洞察。
讀數(shù)為14.7，表明近期數(shù)據(jù)超預(yù)期多于不及預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)今年美聯(lián)儲(chǔ)降息的定價(jià)出現(xiàn)急劇逆轉(zhuǎn)。
在周五美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布前，市場(chǎng)定價(jià)顯示，今年美聯(lián)儲(chǔ)的降息幅度為2月以來(lái)最低，僅29個(gè)基點(diǎn)。盡管因?yàn)榻衲暌赃^(guò)半，現(xiàn)已進(jìn)入8月，但更凸顯出的是，即便面臨關(guān)稅不確定性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的韌性仍遠(yuǎn)超預(yù)期——這導(dǎo)致7月反應(yīng)到市場(chǎng)上對(duì)今年預(yù)計(jì)降息的幅度縮減逾一半。
目前，市場(chǎng)預(yù)期一次完整降息要到12月才會(huì)落地，而下月降息的可能性已低于50%——這與僅僅幾天前的預(yù)期相比，形成了顯著轉(zhuǎn)變。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)2025年不降息的預(yù)期正不斷強(qiáng)化，但如果周五晚些時(shí)候公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)疲軟，這一預(yù)期可能會(huì)發(fā)生顯著變化。
失業(yè)率是需重點(diǎn)關(guān)注的數(shù)據(jù)，因?yàn)檫@是美聯(lián)儲(chǔ)最看重的指標(biāo)；市場(chǎng)預(yù)期失業(yè)率將上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至4.2%，恢復(fù)6月意外下降幅度的一半。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)計(jì)增加11萬(wàn)人，低于此前的14.7萬(wàn)人。
盡管市場(chǎng)最初往往會(huì)對(duì)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)做出反應(yīng)，但如果該數(shù)據(jù)與失業(yè)率出現(xiàn)背離，最終可能是后者主導(dǎo)市場(chǎng)走向。
技術(shù)分析：美元兌加元傾向于逢低買入在上周四上漲后完成的晨星形態(tài)為本周走勢(shì)提供了極佳信號(hào)，美元/加元從1.3600下方飆升至1.3800上方，突破了1.3650和1.3750的水平阻力以及50天EMA。
隨著RSI（14）走高和MACD上穿信號(hào)線進(jìn)入正值區(qū)域，動(dòng)能保持看漲，傾向于逢低回踩買入和二次突破買入。
1.3900阻力是多頭需要突破的第一個(gè)障礙，突破后將劍指4月3日低點(diǎn)1.4023和200天移動(dòng)平均線1.4047附近阻力。
在下行方面，1.3750的三重底的頸線是關(guān)鍵點(diǎn)，是就業(yè)報(bào)告前資金獲利了解引起回調(diào)的重要支撐。
1.3800下方也可能存在買盤。
（美元加元日線圖，來(lái)源：易匯通）
北京時(shí)間14:12 美元加元現(xiàn)報(bào)：1.3852/54。
