周五原油價(jià)格波動(dòng)有限，因市場(chǎng)正在消化美國(guó)新一輪關(guān)稅可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)與石油需求增長(zhǎng)帶來(lái)的影響。布倫特原油上漲4美分至每桶71.74美元，漲幅僅為0.06%；美國(guó)WTI原油微漲1美分至69.27美元，幾無(wú)變動(dòng)。

盡管日內(nèi)變化不大，本周油價(jià)仍錄得顯著漲幅：布倫特原油累計(jì)上漲4.9%，WTI漲幅達(dá)到6.4%。漲勢(shì)主要受到美國(guó)政府本周早些時(shí)候威脅對(duì)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯原油的國(guó)家加征次級(jí)制裁的推動(dòng)，尤其是針對(duì)亞洲國(guó)家的警告，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。

然而，市場(chǎng)周五更關(guān)注的是特朗普政府新簽署的關(guān)稅行政令。該命令對(duì)包括加拿大、印度在內(nèi)的多個(gè)貿(mào)易伙伴征收10%至41%的關(guān)稅，新政策將于8月1日生效。

“新一輪關(guān)稅如果全面生效，可能推高進(jìn)口商品價(jià)格，進(jìn)而壓制消費(fèi)者支出與工業(yè)活動(dòng)，對(duì)石油需求構(gòu)成壓力，”一位市場(chǎng)研究分析師指出。

事實(shí)上，美國(guó)通脹已有初步反應(yīng)。6月數(shù)據(jù)顯示，由于關(guān)稅推高了家具和娛樂(lè)等進(jìn)口商品的價(jià)格，美國(guó)整體通脹水平有所上升。這加劇了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)下半年可能延遲降息的預(yù)期。

利率維持高位將限制借貸和投資，進(jìn)一步放緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這同樣對(duì)油市構(gòu)成下行壓力。

與此同時(shí)，特朗普對(duì)亞洲國(guó)家繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯石油的批評(píng)則在支撐油價(jià)方面發(fā)揮了一定作用。市場(chǎng)擔(dān)憂，一旦二級(jí)制裁落地，或?qū)е露砹_斯每日275萬(wàn)桶的海運(yùn)石油出口受到?jīng)_擊。

據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，摩根大通在周四的一份報(bào)告中指出，“特朗普政府，如同其前任，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)制裁全球第二大石油出口國(guó)的可行性極低，否則油價(jià)可能會(huì)大幅飆升。”

從技術(shù)面來(lái)看，美國(guó)WTI原油日線圖顯示價(jià)格目前仍處于上行通道中，但動(dòng)能有所減弱。價(jià)格連續(xù)多日守穩(wěn)在50日均線上方，短期支撐位位于68.50美元附近，該位置也是前期整理平臺(tái)的上緣。

如果跌破該位，可能引發(fā)回調(diào)至66.80美元區(qū)域。上方初步阻力在70.50美元，若能有效突破，則有望挑戰(zhàn)年內(nèi)高點(diǎn)72.20美元。

技術(shù)指標(biāo)方面，MACD紅柱縮短，顯示多頭動(dòng)能趨弱，而RSI位于中性偏上區(qū)域，暗示市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎偏多。整體來(lái)看，短期內(nèi)價(jià)格或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩，等待基本面驅(qū)動(dòng)方向選擇。

編輯觀點(diǎn)：

全球貿(mào)易情緒不確定性，在短期內(nèi)可能形成價(jià)格支撐，尤其當(dāng)涉及能源地緣因素時(shí)。然而，政策過(guò)度使用將加劇全球市場(chǎng)不確定性，并可能適得其反地壓制需求端的增長(zhǎng)動(dòng)能。

目前油市面臨的不是單一變量的推動(dòng)，而是多重宏觀風(fēng)險(xiǎn)與政策交錯(cuò)帶來(lái)的復(fù)雜博弈，未來(lái)波動(dòng)性預(yù)計(jì)將上升。