隨著市場對美國經(jīng)濟增長前景的擔(dān)憂升溫，美元在本周最后一個交易日遭遇全面拋售，避險資金迅速轉(zhuǎn)向黃金、瑞士法郎、日元和歐元等資產(chǎn)。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，美元兌瑞郎一度下跌1.2%，觸及0.81405瑞郎，為2015年1月以來首次，延續(xù)前一交易日近4%的跌幅；美元兌日元下跌1.1%至142.88，創(chuàng)2023年9月30日以來最低水平；美元兌加元跌至1.3910，為五個月低點。

歐元則大幅上漲1.7%，觸及1.13855，為2022年2月以來新高。美元指數(shù)（DXY）下跌1.2%，跌破關(guān)鍵的100關(guān)口，為2023年7月以來首次。

“市場正經(jīng)歷一種明顯的‘拋售美元’情緒，傳統(tǒng)避險資產(chǎn)全面獲得資金流入。”Pepperstone研究主管Chris Weston指出。

黃金表現(xiàn)尤為強勁，現(xiàn)貨金在周五一度上漲1.4%，報每盎司3,219.23美元，刷新歷史紀(jì)錄。分析人士普遍認(rèn)為，持續(xù)升溫的美中貿(mào)易緊張局勢和對美國政策的不確定性，極大增強了黃金作為通脹與風(fēng)險對沖工具的吸引力。

此前一天，特朗普總統(tǒng)突然宣布暫停對多個貿(mào)易伙伴的關(guān)稅90天，但對亞洲國家的進口稅則上調(diào)至145%，強化了市場對全球經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂。盡管白宮方面聲稱暫停關(guān)稅是既定談判策略，但特朗普隨后承認(rèn)，近期市場劇烈波動對政策調(diào)整起到了推動作用。

Spectra Markets總裁Brent Donnelly表示：“特朗普雖然在收益率上讓步，但這并不意味著10年期美債不會再次沖擊4.50%，而美元則可能繼續(xù)遭遇拋售?！?/i>

與美元的拋壓同步，美國10年期國債收益率早盤上漲近10個基點，至4.488%，有望創(chuàng)下自2001年以來最大單周漲幅。與此同時，市場對美聯(lián)儲未來降息路徑的猜測也陷入動蕩。

由于特朗普政策搖擺不定，多位全球領(lǐng)導(dǎo)人及企業(yè)高管表示，當(dāng)前的政策不確定性正使得企業(yè)規(guī)劃與資本支出面臨重大挑戰(zhàn)。

Brent Donnelly進一步補充稱：“我們正步入一個‘純粹拋售美元’的市場結(jié)構(gòu)，利率差異對美元的支撐正在逐漸失效，這是我從業(yè)以來首次看到這種情況?！?/i>

編輯觀點：
美元正逐步失去其“避風(fēng)港”的市場角色，這在過去的市場周期中極為罕見。特朗普政策反復(fù)無常導(dǎo)致全球市場不再將美元視為穩(wěn)定錨定資產(chǎn)，反而推升了黃金和瑞郎的吸引力。

如果接下來的通脹與地緣風(fēng)險進一步擴大，不排除黃金將持續(xù)刷新高點，而美元的疲態(tài)或?qū)⒊蔀?025年下半年市場的主旋律。