知秋
基本面
英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期成為匯價(jià)承壓的主要原因。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的6月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示，月環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.2%，前值為下跌2.7%。年同比增長(zhǎng)1.7%，略低于預(yù)期的1.8%。盡管汽車(chē)燃料需求強(qiáng)勁和百貨商店銷(xiāo)售收入增加推動(dòng)了零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)，但其他非食品商店的銷(xiāo)售卻出現(xiàn)顯著下滑。
英國(guó)私營(yíng)部門(mén)活動(dòng)放緩進(jìn)一步增加了英鎊的下行壓力。周四公布的7月英國(guó)標(biāo)普全球采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值顯示，綜合PMI為51.0，低于預(yù)期的51.8和前值52.0，反映出全球形勢(shì)不確定性和溫和的招聘趨勢(shì)對(duì)商業(yè)活動(dòng)的影響。
美元方面，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)與主要國(guó)際伙伴達(dá)成多項(xiàng)協(xié)議的預(yù)期為美元提供支撐。據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，美國(guó)與歐盟有望很快達(dá)成關(guān)稅協(xié)議，這一消息對(duì)美元和美國(guó)資產(chǎn)構(gòu)成利好。此外，特朗普本周還宣布與日本達(dá)成協(xié)議，將基準(zhǔn)和汽車(chē)關(guān)稅率削減至15%，進(jìn)一步緩解了市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)沖擊的擔(dān)憂。
市場(chǎng)當(dāng)前關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向下周即將公布的美國(guó)6月個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)，以及周三的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議。根據(jù)芝商所聯(lián)邦觀察工具，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率在4.25%-4.50%區(qū)間不變的概率極高。
技術(shù)面：
從技術(shù)圖表分析來(lái)看，英鎊/美元呈現(xiàn)出明顯的調(diào)整格局。價(jià)格走勢(shì)顯示匯價(jià)在經(jīng)歷前期的上升行情后，目前正處于技術(shù)性回調(diào)階段。
布林帶指標(biāo)方面，匯價(jià)目前運(yùn)行在布林帶中下軌區(qū)域，布林帶整體呈現(xiàn)收窄態(tài)勢(shì)。當(dāng)前匯價(jià)位于1.3513的中軌下方，顯示短期內(nèi)下行壓力較為明顯。布林上軌位于1.3588，下軌位于1.3438，價(jià)格空間相對(duì)有限，暗示匯價(jià)可能進(jìn)入盤(pán)整階段。
MACD指標(biāo)呈現(xiàn)出典型的頂背離信號(hào)。MACD快線位于-0.0027，慢線為0.0015，形成死叉形態(tài)。更為重要的是，MACD柱狀圖已轉(zhuǎn)為負(fù)值區(qū)域，且柱狀圖長(zhǎng)度逐步擴(kuò)大，表明下行動(dòng)能正在增強(qiáng)。這一技術(shù)信號(hào)通常預(yù)示著趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的可能性。
相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)RSI目前讀數(shù)為35.9832，已進(jìn)入超賣(mài)區(qū)域邊緣。RSI指標(biāo)的快速下滑反映了近期拋售壓力的集中釋放。分析認(rèn)為從RSI的走勢(shì)來(lái)看，指標(biāo)仍有進(jìn)一步下探的空間，但接近超賣(mài)水平也暗示技術(shù)性反彈的可能性在增加。
關(guān)鍵支撐阻力位分析顯示，匯價(jià)面臨多重技術(shù)關(guān)口考驗(yàn)。向上看，1.3500整數(shù)關(guān)口構(gòu)成近期關(guān)鍵阻力，更強(qiáng)的阻力位于1.3588附近，對(duì)應(yīng)布林上軌位置。向下看，1.3438成為重要支撐，該位置對(duì)應(yīng)布林下軌和前期低點(diǎn)。若該支撐失守，下一個(gè)關(guān)鍵支撐位于1.3364附近。
市場(chǎng)情緒觀察
當(dāng)前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)明顯的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避特征。英鎊作為風(fēng)險(xiǎn)敏感貨幣，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下面臨較大壓力。市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行8月份利率決議的預(yù)期分歧加大，進(jìn)一步增加了英鎊的波動(dòng)性。
美元指數(shù)的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)反映了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的認(rèn)可。盡管通脹擔(dān)憂依然存在，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在貨幣政策方面保持相對(duì)穩(wěn)定的立場(chǎng)。這種預(yù)期差異使得美元在主要貨幣對(duì)中保持優(yōu)勢(shì)地位。
交易員對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度有所上升。英國(guó)與印度簽署自由協(xié)議的消息雖然在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)英鎊構(gòu)成利好，但短期內(nèi)難以抵消經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的負(fù)面影響。
后市展望
短期展望
分析認(rèn)為短期內(nèi)，英鎊/美元面臨持續(xù)的下行壓力。技術(shù)面多項(xiàng)指標(biāo)顯示空頭主導(dǎo)的格局尚未改變，預(yù)計(jì)匯價(jià)將繼續(xù)在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)震蕩走低。關(guān)鍵支撐位1.3438的得失將決定短期走勢(shì)方向；若該支撐被有效跌破，匯價(jià)有望進(jìn)一步下探至1.3364附近；
下周美國(guó)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布將為市場(chǎng)提供新的方向指引。特別是個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)，將直接影響市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑的預(yù)期。若數(shù)據(jù)超出預(yù)期，美元有望獲得進(jìn)一步支撐。
中期展望
中期來(lái)看，分析認(rèn)為英鎊/美元的走勢(shì)將主要取決于兩國(guó)央行貨幣政策的分化程度。美聯(lián)儲(chǔ)在通脹壓力下維持相對(duì)鷹派立場(chǎng)的概率較高，而英國(guó)央行面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的制約，可能在貨幣政策方面表現(xiàn)得更為謹(jǐn)慎；
英國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的改善程度將是影響匯價(jià)中期走勢(shì)的關(guān)鍵因素。當(dāng)前零售銷(xiāo)售和PMI數(shù)據(jù)的疲軟表現(xiàn)暗示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程可能面臨挫折。若后續(xù)數(shù)據(jù)持續(xù)低于預(yù)期，將進(jìn)一步削弱英鎊的基本面支撐；
從技術(shù)面角度分析認(rèn)為，匯價(jià)需要重新站穩(wěn)1.3500關(guān)鍵位置，并突破1.3588阻力，才能改變當(dāng)前的弱勢(shì)格局。在此之前，匯價(jià)可能維持震蕩偏弱的運(yùn)行模式。
