【東吳證券：維持金龍汽車“買入”評級，二季度盈利中樞繼續(xù)抬升】
東吳證券研報指出，金龍汽車發(fā)布2025H1業(yè)績預(yù)告，業(yè)績符合預(yù)期。歸母凈利潤層面，25H1預(yù)計1.16億元，25Q2預(yù)計0.69億元，25Q2同環(huán)比+42%/+48%?？鄯菤w母凈利潤層面，25H1預(yù)計0.12億元，25Q2預(yù)計0.22億元，公司實現(xiàn)五年來首次單季度扣非歸母凈利潤扭虧。25Q2盈利中樞繼續(xù)抬升，降本增效效果顯現(xiàn)。2025年Q1/Q2公司銷量分別為1.10/1.15萬輛，同比+11.19%/-12.20%，2025Q2單車凈利潤為0.60萬元，同環(huán)比+62%/+43%。認(rèn)為本輪客車周期向上的核心催化來自于出口客車的銷量高增與新能源占比增加，公司作為國內(nèi)客車龍頭之一把握本輪貝塔上行趨勢。公司訂單放量驅(qū)動增長，國內(nèi)外市場同步突破；三龍整合+管理層換屆，公司有望進(jìn)入發(fā)展新階段。維持公司“買入”評級。。