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2025

03/29 00 : 50
長風破浪
美股三大股指延續(xù)跌勢，標普500指數(shù)跌1.8%，納指跌近2.5%，道指跌1.5%。。

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澳元/美元鈍角反轉(zhuǎn)即將上演？ 03-31 17:50本周市場展望：特朗普的“關稅生效日”及其潛在影響 03-31 17:46【歐洲天然氣價格堅挺，補庫需求提供支撐】 ①2025年3月31日，荷蘭和英國天然氣批發(fā)價格在周一早盤略有上漲，但本周波動可能加劇，因溫和天氣與補庫需求相互抵消，同時烏克蘭的和平進程仍不明朗。 ②荷蘭近月合約價格上漲0.60歐元，至每兆瓦時41.00歐元（約合13.01美元/百萬英熱單位）。5月合約價格也上漲0.81歐元，至41.40歐元/兆瓦時。 ③在英國市場，次日合約價格上漲2便士，至99.00便士/熱；日內(nèi)合約價格也上漲2便士，至98.00便士/熱。 ④分析師表示，歐洲面臨在未來幾個月內(nèi)大規(guī)模補充天然氣庫存的任務，但經(jīng)濟擔憂和烏克蘭和平協(xié)議的渺茫希望對市場構(gòu)成壓力。 ⑤歐洲天然氣基礎設施數(shù)據(jù)顯示，歐盟天然氣庫存目前填充率為33.7%，而歐盟規(guī)定要求在11月1日前將庫存填充至90%，不過成員國可能在時間和水平上獲得一定靈活性。 ⑥斯洛伐克天然氣進口商SPP表示，今年夏天補庫不會有問題，俄羅斯天然氣工業(yè)公司也計劃從4月起通過TurkStream管道大幅增加對斯洛伐克的天然氣供應。 03-31 17:41【克羅地亞2月工業(yè)生產(chǎn)同比增長5.4%，增速放緩】 ①2025年2月，克羅地亞工業(yè)生產(chǎn)同比增長5.4%，較1月的三年半高位7.5%有所放緩。 ②制造業(yè)增長放緩至3.8%，低于1月的7.7%，其中紡織、皮革和木材產(chǎn)品產(chǎn)量下降。 ③采礦和采石業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)下降，從1月的-2%降至-1.9%。 ④電力、天然氣、蒸汽和空調(diào)行業(yè)的增長加速，從1月的3.4%升至10.1%。 ⑤經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，2月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比下降3.9%，逆轉(zhuǎn)了1月2.1%的增長。 03-31 17:37美元兌日元走勢分析：關稅陰霾下的技術面破位風險 03-31 17:35【泰國受緬甸地震的直接經(jīng)濟影響有限】 ①2025年3月31日，花旗經(jīng)濟學家在報告中指出，泰國因上周緬甸地震受到的直接經(jīng)濟影響有限。 ②泰國的正常活動已迅速恢復，制造業(yè)和大多數(shù)服務業(yè)未受干擾。旅游業(yè)和建筑項目預計將在通過安全檢查后幾天內(nèi)恢復。 ③然而，花旗對私人消費持謹慎態(tài)度，因家庭債務水平較高，房屋翻修需求可能影響未來家庭支出。 ④在外部風險、制造業(yè)疲軟和金融環(huán)境不利的背景下，家庭支出疲軟可能加劇泰國央行的寬松傾向。 03-31 17:31【白宮考慮援助農(nóng)民以應對貿(mào)易爭端升級】 ①2025年3月31日，據(jù)《紐約時報》報道，特朗普政府官員已與行業(yè)游說團體和共和黨國會辦公室討論了對農(nóng)民進行潛在援助的初步方案。 ②這一討論反映了隨著貿(mào)易爭端升級，政府對農(nóng)業(yè)部門可能受到的沖擊表示關注。 03-31 17:30【德國債券上漲，投資者因關稅擔憂涌入避險資產(chǎn)】 ①2025年3月31日，德國債券上漲，推動基準收益率降至近一個月低點，因投資者在美國總統(tǒng)特朗普4月2日關稅截止日期前紛紛涌入政府債券這一避險資產(chǎn)。 ②特朗普將于周三宣布對美國貿(mào)易伙伴的對等關稅，可能徹底改變?nèi)蛸Q(mào)易體系。全球股市和股票期貨在周一大幅下跌，日元則因投資者從風險資產(chǎn)轉(zhuǎn)向避險資產(chǎn)而上漲。 ③德國10年期債券收益率在早盤交易中跌至2.659%，為3月5日以來最低水平，隨后下跌4個基點至2.692%。 ④Jefferies高級經(jīng)濟學家Mohit Kumar表示，市場最擔心的情況是4月2日只是談判的起點，隨后將進入一段關稅結(jié)構(gòu)不明朗的長期談判期。 ⑤此外，歐元區(qū)的通脹數(shù)據(jù)也受到投資者關注。德國三個最大州的月度價格增長在3月放緩，而意大利通脹則略高于預期。 ⑥德國2年期債券收益率跌至1.971%，為12月中旬以來最低水平，隨后下跌4個基點至1.984%。 ⑦周一，交易員增加了對歐洲央行今年降息的押注，貨幣市場定價顯示，預計歐洲央行的主要利率到年底將降至1.84%，低于周五的1.88%。 ⑧意大利10年期債券收益率下跌2個基點至3.828%，意大利與德國收益率之差略微擴大至112個基點。 ⑨法國10年期債券收益率下跌2個基點至3.412%，極右翼領導人勒龐被判定挪用歐盟資金的新聞對市場影響不大。 03-31 17:28【歐洲央行隔夜借貸與存款數(shù)據(jù)】 ①2025年3月31日，歐洲央行數(shù)據(jù)顯示，隔夜借貸金額為1.52億歐元。 ②同時，歐洲央行的存款金額為28219.2億歐元。 03-31 17:27【日本公共養(yǎng)老基金未來五年維持資產(chǎn)配置】 ①2025年3月31日，日本政府養(yǎng)老投資基金（GPIF）宣布將在未來五年內(nèi)維持現(xiàn)有資產(chǎn)配置，繼續(xù)將25%的資金投入日本股票，這一決定令部分希望其提振本地股市的投資者感到失望。 ②GPIF是全球最大的機構(gòu)投資者之一，計劃將投資組合平均分配，國內(nèi)股票、外國股票、國內(nèi)債券和外國債券各占25%，這一配置在未來五年內(nèi)保持不變。 ③GPIF總裁宮園正孝表示：“我們需要制定一個能夠應對未來各種經(jīng)濟情景的戰(zhàn)略。”他還指出，盡管債券收益率上升增加了債券投資的預期回報，但股票與工資增長的相關性更強，有助于基金更高效地實現(xiàn)盈利。 ④該基金的投資組合旨在實現(xiàn)日本厚生勞動省設定的1.9%的投資回報目標，高于之前的1.7%。在過去近24年中，該基金實現(xiàn)了4.4%的年化投資回報率。 ⑤截至2024年底，GPIF管理的資產(chǎn)規(guī)模約為258.69萬億日元（約合1.73萬億美元），旨在為老年人實現(xiàn)長期收益最大化。 ⑥GPIF表示，將在未來每年進行一次投資策略風險評估。其投資決策受到市場密切關注，因為其龐大的資金規(guī)模使得任何微小的組合調(diào)整都可能影響市場趨勢。 ⑦三菱日聯(lián)金融集團前高管內(nèi)田一志將于周二接替宮園正孝擔任GPIF總裁。 03-31 17:26