黃金多頭和美元空頭繼續(xù)主導(dǎo)著全球市場(chǎng)，一位頂級(jí)策略師表示，這一持久趨勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束。

Ned Davis Research的首席全球投資策略師Tim Hayes自2023年10月以來一直看漲黃金，自今年3月以來一直看跌美元。他在最新的研究報(bào)告中表示，他認(rèn)為這種趨勢(shì)沒有理由在不久的將來逆轉(zhuǎn)。



他表示：“黃金的長(zhǎng)期勢(shì)頭支持其漲幅與之前的長(zhǎng)期牛市相當(dāng)甚至更高的前景。這對(duì)美元的含義是，下行勢(shì)頭將導(dǎo)致疲軟，與此前熊市下跌一致?！?br>
雖然美元今年大幅下跌，但Hayes說，美元需要再跌10%才能被認(rèn)為是低估。與此同時(shí)，他指出，當(dāng)金價(jià)在1980年見頂時(shí)，是其趨勢(shì)線漲幅的三倍。

他說：“從長(zhǎng)期角度來看，金價(jià)看上去會(huì)延續(xù)，目前高于其趨勢(shì)線漲幅上一次出現(xiàn)是在2013年，但長(zhǎng)期牛市持續(xù)下去也不是前所未有的?！?br>
Hayes補(bǔ)充稱，推動(dòng)美元走軟和金價(jià)走強(qiáng)的最大因素是持續(xù)的全球去美元化趨勢(shì)。他指出，全球央行繼續(xù)從美元轉(zhuǎn)向購買更多的黃金。

他說：“總體而言，對(duì)美國領(lǐng)導(dǎo)和政策的信心減弱對(duì)美元是不利的，有利于黃金。黃金是一種價(jià)值儲(chǔ)存手段，在不確定時(shí)期處于不敗之地?！?br>
Hayes還表示，投資者應(yīng)開始密切關(guān)注股市，因?yàn)閽伿劭赡芤l(fā)金價(jià)下一波上漲。

他說：“如果美元進(jìn)入長(zhǎng)期熊市而黃金仍處于長(zhǎng)期牛市的情況變得越來越明顯，那么這種對(duì)比鮮明的長(zhǎng)期趨勢(shì)將與股市長(zhǎng)期熊市的形成相一致?！?br>
至于風(fēng)險(xiǎn)，Hayes指出，美債收益率上升對(duì)做多黃金/做空美元的交易構(gòu)成最大威脅。他解釋稱，10年期美債收益率與其他全球債券收益率的利差擴(kuò)大，可能為美元提供支撐。

由于美聯(lián)儲(chǔ)因擔(dān)心通脹壓力上升而不愿降息，與全球趨勢(shì)相比，美債收益率近幾個(gè)月保持相對(duì)高位。

他說：“如果貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致美國相對(duì)較高的通脹預(yù)期，那么收益率可能會(huì)大幅上升，從而擴(kuò)大利差，并可能支撐美元?！?br>

現(xiàn)貨黃金周線圖 來源：易匯通

北京時(shí)間7月22日11:32 現(xiàn)貨黃金 報(bào) 3390.19 美元/盎司