周二（7月22日），美元兌加元延續(xù)回撤勢(shì)頭，美市盤前匯價(jià)交投于1.3680附近。市場(chǎng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策可能沖擊經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂不斷升溫，美元承壓。同時(shí)，加拿大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，但受制于國(guó)際原油價(jià)格疲弱，加元漲勢(shì)受限。技術(shù)面顯示布林中軌附近支撐正在接受考驗(yàn)，短線可能面臨方向選擇。

基本面：

隨著8月1日關(guān)稅決議臨近，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策走向保持高度警惕，美元受避險(xiǎn)需求轉(zhuǎn)移影響出現(xiàn)系統(tǒng)性回落。盡管關(guān)于特朗普要求其辭職的傳聞已經(jīng)降溫，但圍繞美聯(lián)儲(chǔ)總部改建成本的爭(zhēng)議仍持續(xù)發(fā)酵，政治層面的不確定性持續(xù)施壓美元。

相較之下，加元表現(xiàn)則相對(duì)堅(jiān)挺。盡管油價(jià)依舊在1個(gè)半月低位徘徊，限制加元上漲空間，但加拿大國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示韌性尚存。據(jù)Scotiabank報(bào)告，加拿大央行最新的商業(yè)前景調(diào)查顯示，盡管企業(yè)普遍擔(dān)憂未來(lái)貿(mào)易環(huán)境不確定，但預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將維持緩慢增長(zhǎng)，僅28%的企業(yè)預(yù)計(jì)將陷入衰退，較前值的32%有所下降。

此外，利率市場(chǎng)定價(jià)表明，加拿大央行在本月月底降息的概率幾近為零，短期貨幣政策的穩(wěn)定也為加元提供支撐。

技術(shù)面：

當(dāng)前日線K線圖顯示，美元兌加元整體處于震蕩下行格局中，自高點(diǎn)1.4443回撤以來(lái)，匯價(jià)低點(diǎn)不斷下移，形成一個(gè)較為清晰的下降趨勢(shì)結(jié)構(gòu)。當(dāng)前匯價(jià)已自1.3539反彈至布林中軌1.3679附近，并出現(xiàn)多日盤整走勢(shì)，反映市場(chǎng)多空力量趨于均衡。



布林帶指標(biāo)顯示，帶寬處于中等偏窄區(qū)間，表明短期波動(dòng)率相對(duì)受限，但仍有收縮跡象，預(yù)示后市有可能迎來(lái)波動(dòng)性擴(kuò)張。當(dāng)前匯價(jià)受制于布林中軌壓制，但尚未有效擊穿，布林下軌支撐位于1.3586一線，該位置對(duì)多頭而言是關(guān)鍵防線。

MACD指標(biāo)方面，快慢線維持金叉形態(tài)運(yùn)行，柱狀圖略顯收斂，動(dòng)能趨于中性，尚未出現(xiàn)明確反轉(zhuǎn)信號(hào)。RSI運(yùn)行于48.28水平，處于中性區(qū)間，但自低位反彈趨勢(shì)仍在延續(xù)，顯示匯價(jià)短期雖承壓，但空頭動(dòng)能已出現(xiàn)邊際弱化。

市場(chǎng)情緒觀察：

當(dāng)前美元的弱勢(shì)更多反映出市場(chǎng)對(duì)美國(guó)內(nèi)部政策不確定性的擔(dān)憂情緒。面對(duì)不斷臨近的關(guān)稅實(shí)施窗口，市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎，避險(xiǎn)情緒回流至黃金、日元等傳統(tǒng)資產(chǎn)，美元失去此前的強(qiáng)勢(shì)地位。另一方面，加拿大雖面臨油價(jià)下跌的拖累，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與央行政策維穩(wěn)令市場(chǎng)對(duì)其基本面信心尚存。

值得注意的是，市場(chǎng)并未對(duì)美元形成明顯恐慌情緒，交易員仍有部分防御性建倉(cāng)行為，這也解釋了為何匯價(jià)盡管下探，但回調(diào)幅度控制在合理區(qū)間內(nèi)。

總體而言，市場(chǎng)情緒維持謹(jǐn)慎偏空格局，主要以觀察美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)及政策演進(jìn)為主。

后市展望：

短期展望：
在短線結(jié)構(gòu)上，美元兌加元或繼續(xù)圍繞1.3670一線展開震蕩整理。分析認(rèn)為若匯價(jià)能維持在布林中軌上方，則仍有可能測(cè)試1.3772的布林上軌水平，突破該區(qū)間后目標(biāo)可看向1.3834。反之，一旦跌破布林中軌并有效下破1.3650支撐，則空頭將獲得動(dòng)能釋放空間，進(jìn)一步目標(biāo)指向前低1.3586及1.3539區(qū)域；

交易員在當(dāng)前價(jià)位面臨技術(shù)面臨界狀態(tài)，需警惕方向選擇所引發(fā)的波動(dòng)性提升。

中長(zhǎng)期展望：
中期來(lái)看，美元走勢(shì)將高度依賴于關(guān)稅政策落地與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向。分析認(rèn)為若美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)因政策影響出現(xiàn)走弱趨勢(shì)，不排除市場(chǎng)將加大對(duì)美元多頭的清算，從而推動(dòng)匯價(jià)向下突破低點(diǎn)。

相反，若政策層面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)干預(yù)減弱，美元獲得喘息機(jī)會(huì)，加之加元受油價(jià)持續(xù)低迷打壓，匯價(jià)則有可能回歸震蕩上行通道，重新測(cè)試1.38上方阻力區(qū)間；

分析認(rèn)為中期匯價(jià)核心支撐位于1.3567-1.3586區(qū)間，該區(qū)域一旦失守，則美元兌加元將步入更深層次的回調(diào)通道。