周四（4月17日），在創(chuàng)下歷史新高3357.66美元后，現(xiàn)貨黃金價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，多空雙方正展開(kāi)激烈博弈。短期獲利回吐壓力顯現(xiàn)，但基本面支撐仍存，關(guān)鍵支撐位將決定后市走向。

基本面分析

全球貿(mào)易緊張局勢(shì)持續(xù)升溫背景下，特朗普周三出人意料地與日本官員就關(guān)稅進(jìn)行了直接談判，并表示取得了"重大進(jìn)展"。這一消息略微改善了全球風(fēng)險(xiǎn)情緒，成為黃金回調(diào)的催化劑之一。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，3月零售銷(xiāo)售額增長(zhǎng)1.4%，為兩年多來(lái)最大增幅，好于市場(chǎng)預(yù)期的1.3%。此前修正后的數(shù)據(jù)顯示2月增長(zhǎng)0.2%。這一數(shù)據(jù)加上美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示近期不傾向于降息的言論，為美元提供了支撐。

然而，市場(chǎng)對(duì)于特朗普激進(jìn)貿(mào)易政策可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊仍然憂心忡忡。全球貿(mào)易摩擦的快速升級(jí)以及全球衰退擔(dān)憂，繼續(xù)為避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金提供支撐。此外，市場(chǎng)仍在為美聯(lián)儲(chǔ)可能在6月恢復(fù)降息周期做準(zhǔn)備，這限制了美元多頭的進(jìn)一步行動(dòng)，并成為黃金的支撐因素。

技術(shù)面分析師解讀：

2小時(shí)圖顯示，金價(jià)在觸及3357.66美元?dú)v史新高后出現(xiàn)回落，目前在3300美元心理關(guān)口上方震蕩。MA55移動(dòng)平均線目前位于3250.39美元附近，構(gòu)成第一道重要支撐。在此之上，價(jià)格保持上升趨勢(shì)完好。RSI指標(biāo)從超買(mǎi)區(qū)域回落至63.17水平，釋放部分超買(mǎi)壓力，但仍在相對(duì)強(qiáng)勢(shì)區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。



MACD指標(biāo)顯示短期動(dòng)能有所減弱，DIFF:26.79與DEA:28.93形成微弱死叉，暗示短線調(diào)整壓力增加。

日線級(jí)別來(lái)看，金價(jià)今年以來(lái)保持明顯上升通道，MA55和MA200均線呈現(xiàn)理想的多頭排列，表明中期上升趨勢(shì)依然強(qiáng)勁。然而，RSI(14)達(dá)到72.46，進(jìn)入較為明顯的超買(mǎi)區(qū)域，暗示短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)增加。



整體技術(shù)結(jié)構(gòu)顯示，3300美元關(guān)口成為近期多空轉(zhuǎn)折點(diǎn)，若有效站穩(wěn)，則反彈可期；若失守，則可能延續(xù)回調(diào)至3250美元支撐位附近。3357.66美元作為歷史高點(diǎn)，短期內(nèi)構(gòu)成強(qiáng)勁阻力。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前市場(chǎng)情緒處于典型的高位分歧階段。一方面，金價(jià)創(chuàng)下歷史新高引發(fā)獲利回吐沖動(dòng)；另一方面，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和全球貿(mào)易摩擦提供的基本面支撐使多頭仍有信心。交易量分析顯示，回調(diào)伴隨的成交量相對(duì)溫和，暗示這可能是健康調(diào)整而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

從行為金融學(xué)角度看，市場(chǎng)在3300美元心理整數(shù)關(guān)口附近表現(xiàn)出明顯的錨定效應(yīng)，市場(chǎng)預(yù)期分化明顯，情緒指標(biāo)顯示略微偏向謹(jǐn)慎。風(fēng)險(xiǎn)情緒的短期改善使部分資金從避險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但這一轉(zhuǎn)變能否持續(xù)仍有待觀察。

后市展望

短期展望：金價(jià)可能在3250-3350美元區(qū)間內(nèi)震蕩整理，釋放技術(shù)指標(biāo)超買(mǎi)壓力。關(guān)鍵支撐位為MA55均線附近的3250美元和前期高點(diǎn)3300美元。若美元走強(qiáng)或風(fēng)險(xiǎn)情緒進(jìn)一步改善，金價(jià)可能測(cè)試3200美元水平；若地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再度升溫，則有望重新挑戰(zhàn)3357.66美元?dú)v史高點(diǎn)。

中長(zhǎng)期展望：盡管短期面臨調(diào)整，黃金的中長(zhǎng)期上升趨勢(shì)仍然完好。全球貿(mào)易摩擦、貨幣寬松預(yù)期和央行購(gòu)金需求繼續(xù)為金價(jià)提供強(qiáng)勁支撐。如澳新銀行分析師所指出，即使出現(xiàn)向3050美元的回調(diào)，整體看漲前景仍未改變。金價(jià)本周迄今為止已上漲逾2%，有望錄得周線漲幅，這也支持中期上升通道的完整性。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。