美聯(lián)儲主席鮑威爾周三（4月16日）在芝加哥經濟俱樂部明確表態(tài)，將等待更多經濟數據出爐后再決定利率調整方向。他特別強調，近期市場波動是對特朗普政府關稅政策的合理反應，并直言不諱否認存在"美聯(lián)儲托底"的可能性，此番鷹派言論直接導致美股跌幅擴大。



雙重壓力下的政策困境

鮑威爾指出，當前美聯(lián)儲面臨罕見挑戰(zhàn)：一方面關稅可能推高通脹，另一方面經濟增長和就業(yè)可能走弱。他坦言："今年很可能偏離2%的通脹目標和充分就業(yè)"。更值得警惕的是，特朗普關稅政策被視作"根本性變化"，其影響甚至超出美聯(lián)儲最嚴峻預估，歷史經驗難以參照。

市場動蕩背后的真相

針對近期金融波動，鮑威爾認為市場運行仍屬正常："債券股票市場正在有效消化不確定性"。但Ballast Rock私人財富顧問Jim Carroll指出，鮑威爾打破市場中性預期，"當被問及救市可能性時，他的'沒有'干脆得令人震驚"。數據顯示，講話后美股跌幅進一步擴大。

經濟暗流涌動的三大隱患

增長放緩：一季度GDP增速回落，消費者支出疲軟，關稅前突擊進口扭曲數據

信心危機：企業(yè)家庭信心指數暴跌，貿易政策成最大不確定因素

法律風險：美聯(lián)儲正密切關注最高法院關于特朗普解雇獨立官員的判例，但鮑威爾強調"美聯(lián)儲獨立性受法律保護"

總結：十字路口的艱難抉擇

目前聯(lián)邦基金利率維持在4.25%-4.5%區(qū)間，但通脹回落2%目標的進程已然停滯。鮑威爾警告，關稅可能導致"通脹短期飆升甚至長期固化"，而勞動力市場雖處充分就業(yè)狀態(tài)，未來可能面臨通脹與失業(yè)雙升的棘手局面。正如鮑威爾所言："我們將評估每個目標的偏離程度"，這場政策平衡術的難度正在指數級上升。