世界貿(mào)易組織（WTO）周三（4月16日）發(fā)布的最新《全球貿(mào)易展望與統(tǒng)計(jì)》報(bào)告中警告，在美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普實(shí)施的關(guān)稅制度影響下，全球貿(mào)易前景已"急劇惡化"。報(bào)告明確指出："由于關(guān)稅激增和貿(mào)易政策不確定性，全球貿(mào)易前景已經(jīng)嚴(yán)重惡化。"



根據(jù)目前已實(shí)施的關(guān)稅政策，并考慮到為期90天的"互惠關(guān)稅"暫停期，WTO預(yù)測(cè)2025年世界商品貿(mào)易量將下降0.2%，隨后在2026年實(shí)現(xiàn)2.5%的"溫和"復(fù)蘇。這一數(shù)據(jù)反轉(zhuǎn)表明，全球貿(mào)易正面臨自金融危機(jī)以來(lái)最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)之一。

區(qū)域差異與北美出口急劇下滑

值得注意的是，貿(mào)易下滑預(yù)計(jì)在北美地區(qū)尤為嚴(yán)重，該地區(qū)出口預(yù)計(jì)今年將下降12.6%。這一數(shù)據(jù)對(duì)于專(zhuān)注于美國(guó)市場(chǎng)或與北美貿(mào)易關(guān)系密切的投資者和交易者而言，是一個(gè)需要認(rèn)真評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。

WTO的調(diào)整后預(yù)測(cè)顯示，在2025年全球商品貿(mào)易增長(zhǎng)中，北美地區(qū)將拖累全球商品貿(mào)易增長(zhǎng)1.7個(gè)百分點(diǎn)，這足以使整體數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)為負(fù)值。與此同時(shí)，亞洲和歐洲繼續(xù)保持正面貢獻(xiàn)，但較基準(zhǔn)情景減少，其中亞洲的貢獻(xiàn)減半至0.6個(gè)百分點(diǎn)。

貿(mào)易政策不確定性與下行風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告還強(qiáng)調(diào)了"嚴(yán)重的下行風(fēng)險(xiǎn)"，包括"互惠"關(guān)稅的應(yīng)用以及政策不確定性的更廣泛溢出效應(yīng)。WTO警告稱(chēng)，這些因素"可能導(dǎo)致全球商品貿(mào)易進(jìn)一步大幅下滑1.5%"，尤其會(huì)對(duì)出口導(dǎo)向型的最不發(fā)達(dá)國(guó)家造成沖擊。

具體而言，若美國(guó)實(shí)施目前暫停的互惠關(guān)稅，將使世界商品貿(mào)易增長(zhǎng)額外減少0.6個(gè)百分點(diǎn)；而貿(mào)易政策不確定性（TPU）的擴(kuò)散則會(huì)進(jìn)一步削減0.8個(gè)百分點(diǎn)。兩者疊加效應(yīng)將導(dǎo)致2025年世界商品貿(mào)易量下降1.5%。

2024年強(qiáng)勁表現(xiàn)與急劇逆轉(zhuǎn)

這些貿(mào)易擾動(dòng)發(fā)生在世界貿(mào)易表現(xiàn)強(qiáng)勁的2024年之后。WTO指出，2024年商品貿(mào)易增長(zhǎng)了2.9%，商業(yè)服務(wù)貿(mào)易擴(kuò)張了6.8%。而2025年預(yù)計(jì)的0.2%全球貿(mào)易下滑較"低關(guān)稅"基準(zhǔn)情景下的數(shù)據(jù)低了近三個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)志著年初時(shí)貿(mào)易形勢(shì)的顯著逆轉(zhuǎn)（當(dāng)時(shí)WTO經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，在宏觀經(jīng)濟(jì)條件改善的支持下，貿(mào)易擴(kuò)張將繼續(xù)）。

特朗普關(guān)稅政策的沖擊

全球貿(mào)易前景急劇惡化的主要觸發(fā)因素是特朗普于今年4月初宣布的一系列"互惠"關(guān)稅措施，針對(duì)超過(guò)180個(gè)國(guó)家的進(jìn)口商品。

關(guān)稅公告引發(fā)的廣泛市場(chǎng)動(dòng)蕩促使特朗普暫時(shí)讓步，他上周宣布，對(duì)大多數(shù)貿(mào)易伙伴的進(jìn)口新關(guān)稅將在90天內(nèi)暫停；這一暫時(shí)性措施為市場(chǎng)提供了短期喘息空間，但長(zhǎng)期不確定性仍然存在。

WTO的最新貿(mào)易預(yù)測(cè)反映了全球貿(mào)易格局正在經(jīng)歷自金融危機(jī)以來(lái)最具挑戰(zhàn)性的變革之一，特朗普政府的關(guān)稅政策已經(jīng)從根本上改變了全球貿(mào)易動(dòng)態(tài)。