過去一個月，美國經(jīng)濟經(jīng)歷了敘事上的轉(zhuǎn)變。

在兩年表現(xiàn)超出預期之后，現(xiàn)在看來，美國經(jīng)濟的增長比華爾街許多人預計的2025年伊始的增長速度要慢。但是，雖然經(jīng)濟正在降溫，但它并沒有崩潰。



美聯(lián)儲主席鮑威爾在3月19日最近一次新聞發(fā)布會上表示：“經(jīng)濟增長看起來可能有所放緩，消費者支出有所放緩，但步伐仍穩(wěn)健。”

上周，美聯(lián)儲在其最新的經(jīng)濟預測摘要（SEP）中下調(diào)2025年的GDP預測至1.7%，隨后鮑威爾對經(jīng)濟“似乎是健康的”進行了描述。這比美聯(lián)儲去年12月預測的2.1%有所下降。

華爾街各地的經(jīng)濟預測人士都對全年GDP預測做出了類似的修正，都基于一個預期，即特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅政策將給商業(yè)活動帶來壓力。摩根大通目前預計美國經(jīng)濟今年將增長1.6%，低于此前預測的1.9%。摩根士丹利目前預測1.5%，低于此前的1.9%。而高盛預計1.7%，低于此前的2.4%。

值得注意的是，這些修正都不是在呼吁直接的經(jīng)濟下滑或某種形式迅速放緩的經(jīng)濟增長。例如，今年3月，高盛將未來12個月經(jīng)濟衰退的可能性從之前預測的15%上調(diào)至20%。鑒于在歷史上任何一個特定時間點，未來12個月出現(xiàn)衰退的可能性通常都在15%左右，高盛上調(diào)至20%并不是說這是最有可能出現(xiàn)的結(jié)果。

鮑威爾表示：“如果你回到兩個月前，人們說經(jīng)濟衰退的可能性極低，因此，它有所上升，但并不高。”

鮑威爾對美國經(jīng)濟前景的評估與許多預測者所說的一致，但比其他數(shù)據(jù)點更為樂觀。熱門博彩市場Kalshi目前預計，明年經(jīng)濟衰退的可能性為40%，大約是2月中旬預測的兩倍。亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow工具最近上了頭條，它目前預測第一季度GDP下降近2%。過去一個月，由于政策的不確定性使消費者對經(jīng)濟前景更加謹慎，多項消費者信心指標大幅下滑。

但隨著對關(guān)稅和聯(lián)邦裁員的擔憂成為頭條新聞，其中大多數(shù)都表示目前的共鳴，它們并未反映經(jīng)濟狀況的現(xiàn)實。