據(jù)路孚特，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基近日對(duì)美烏礦產(chǎn)協(xié)議表現(xiàn)出審慎態(tài)度，強(qiáng)調(diào)不會(huì)接受任何損害烏克蘭與歐盟一體化進(jìn)程的條款。盡管美國(guó)提出了一項(xiàng)大幅擴(kuò)展的礦產(chǎn)權(quán)益草案，要求掌控烏克蘭未來(lái)多年的自然資源收入，但澤連斯基表示，基輔需先完成法律評(píng)估才能作出最終判斷。他同時(shí)明確表態(tài)，美國(guó)過(guò)去的援助不應(yīng)被視為需償還的貸款，暗示對(duì)草案部分內(nèi)容存在保留意見(jiàn)。



條款變動(dòng)引發(fā)疑慮

澤連斯基指出，當(dāng)前美方提案與早期框架協(xié)議“完全不同”，尤其針對(duì)資源收益分配和援助性質(zhì)提出質(zhì)疑。根據(jù)路透社獲得的摘要，美國(guó)要求烏克蘭將國(guó)家和私營(yíng)企業(yè)的自然資源收入注入聯(lián)合基金，直至償還全部戰(zhàn)時(shí)援助及4%的年息?；鹩擅婪街鲗?dǎo)管理，且利潤(rùn)優(yōu)先用于抵債，引發(fā)基輔對(duì)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的擔(dān)憂(yōu)。

澤連斯基的戰(zhàn)略周旋

盡管強(qiáng)調(diào)與白宮關(guān)系的重要性，澤連斯基堅(jiān)持協(xié)議需“互惠互利而非使烏克蘭貧困”。他透露華盛頓屢次修改條款，但否認(rèn)持根本反對(duì)立場(chǎng)，展現(xiàn)靈活談判姿態(tài)。分析認(rèn)為，其表態(tài)旨在為法律團(tuán)隊(duì)爭(zhēng)取時(shí)間，同時(shí)向國(guó)內(nèi)及歐盟傳遞維護(hù)利益的信號(hào)。

美方施壓與時(shí)間表

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特稱(chēng)已提交“完整文件”，并期望短期內(nèi)簽署，凸顯談判緊迫性。草案細(xì)節(jié)顯示，美方不僅要求資源優(yōu)先采購(gòu)權(quán)，還通過(guò)基金架構(gòu)掌握決策主導(dǎo)權(quán)（美烏董事會(huì)席位比例3:2），進(jìn)一步加劇雙方博弈。

總結(jié)：僵局中的戰(zhàn)略考量

澤連斯基的謹(jǐn)慎反映烏克蘭在依賴(lài)外援與捍衛(wèi)長(zhǎng)期利益間的兩難。一方面，戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)需美國(guó)持續(xù)支持；另一方面，資源主權(quán)和歐盟一體化紅線(xiàn)不可逾越。目前協(xié)議能否落地，取決于美方是否調(diào)整苛刻條款，以及基輔能否在“債務(wù)”認(rèn)定等關(guān)鍵點(diǎn)上爭(zhēng)取空間。這場(chǎng)礦產(chǎn)博弈，既是經(jīng)濟(jì)談判，更是地緣政治平衡術(shù)的縮影。

美烏長(zhǎng)時(shí)間未能達(dá)成礦產(chǎn)協(xié)議，市場(chǎng)對(duì)俄烏短期內(nèi)達(dá)成和平協(xié)議更的預(yù)期降溫，繼續(xù)給金價(jià)提供避險(xiǎn)支撐，金價(jià)周一（3月31日）亞市早盤(pán)延續(xù)漲勢(shì)，一度刷新歷史高點(diǎn)至3097.49美元/盎司。

分析師指出，若協(xié)議談判陷入僵局或條款過(guò)于苛刻，可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)烏克蘭經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的擔(dān)憂(yōu)，將繼續(xù)推升避險(xiǎn)情緒，短期內(nèi)利好黃金。但若協(xié)議順利簽署，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩和，黃金的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)可能減弱。

北京時(shí)間06:13，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3092.36美元/盎司。