周四(3月20日)，英國央行公布了最新的利率決議，宣布維持基準利率在4.5%不變。這一決定符合市場預期，但央行的表態(tài)卻透露出更多的謹慎。貨幣政策委員會（MPC）以8比1的投票結果維持利率不變，僅有外部委員斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）投票支持降息25個基點。英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）在聲明中強調，當前經濟環(huán)境充滿不確定性，央行將密切關注全球和國內經濟的發(fā)展，尤其是在通脹壓力和經濟增長方面的變化。



盡管英國央行仍然認為利率將逐步下降，但貝利明確表示，未來的貨幣政策不會按照預設路徑進行。這意味著，市場此前對英國央行可能在5月、8月和11月降息的預期可能需要重新評估。貨幣政策委員會重申了其“漸進、謹慎”的降息立場，并指出全球貿易政策的不確定性以及地緣政治風險的增加，可能會對英國經濟產生持續(xù)影響。

市場即時反應

決議公布后，市場反應迅速。英鎊兌美元短線上漲約30點，最高觸及1.2975，漲幅0.23%。英國10年期國債收益率下跌5.8個基點至4.57%，反映出市場對英國央行維持利率不變的解讀偏向鴿派。與此同時，現(xiàn)貨鉑金價格小幅下跌，最新報990.30美元/盎司，日內跌幅0.07%；Nymex鉑金期貨主力合約報999.9美元/盎司，日內跌幅0.94%。

降息預期與市場走勢分析

盡管英國央行維持利率不變，但市場對未來的降息預期并未發(fā)生顯著變化。知名機構的數(shù)據(jù)顯示，交易員對英國央行年末降息幅度的押注保持穩(wěn)定，預期降息幅度仍為53個基點。這一預期與英國央行“漸進、謹慎”的降息立場基本一致，但也反映出市場對英國經濟前景的擔憂。

從通脹角度來看，英國央行略微上調了對今年通脹高峰的預測，預計第三季度通脹率為3.75%，略高于2月份預測的3.7%。這一調整表明，盡管通脹壓力有所緩解，但仍高于央行2%的目標水平。貝利指出，勞動力成本可能是近期非能源商品價格上漲的主要推動因素，而服務業(yè)價格的上漲則可能與英國政府即將提高雇主稅收的政策有關。

經濟增長方面，英國央行將2025年第一季度經濟增長預期從0.1%上調至0.25%。這一調整雖然幅度不大，但顯示出央行對短期內經濟復蘇的謹慎樂觀態(tài)度。然而，貨幣政策委員會也指出，企業(yè)招聘意愿的減弱和全球貿易政策的不確定性可能會對經濟增長構成壓力。

機構分析師觀點

知名機構分析師普遍認為，英國央行的決議符合預期，但其表態(tài)透露出更多的謹慎。一位分析師指出：“英國央行顯然不愿意在當前的復雜環(huán)境下做出激進的貨幣政策調整。盡管通脹壓力有所緩解，但全球貿易政策的不確定性和地緣政治風險仍然是主要擔憂?！?br>
另一位分析師則表示：“英鎊的短線反彈反映出市場對英國央行維持利率不變的解讀偏向鴿派，但未來的降息路徑仍然充滿不確定性。如果全球經濟環(huán)境進一步惡化，英國央行可能會被迫加快降息步伐?！?br>
總體來看，英國央行此次利率決議并未給市場帶來太多意外，但其表態(tài)透露出對全球經濟不確定性的高度警惕。盡管市場對未來的降息預期保持穩(wěn)定，但英國央行的“漸進、謹慎”立場意味著，任何政策調整都將取決于未來的經濟數(shù)據(jù)和發(fā)展趨勢。對于交易者而言，密切關注英國通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)以及全球貿易政策的變化，將是把握未來市場走勢的關鍵。