周一（3月17日）歐盤(pán)時(shí)段，WTI原油期貨價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)正處于筑底過(guò)程。價(jià)格短暫突破上周高點(diǎn)67.94美元，盤(pán)中最高觸及68.37美元，隨后回落。市場(chǎng)仍處于“逢漲拋售”模式。



地緣政治風(fēng)險(xiǎn)及中國(guó)需求支撐油價(jià)

原油價(jià)格因中東地區(qū)再度出現(xiàn)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)而獲得支撐。美國(guó)對(duì)也門(mén)胡塞武裝發(fā)動(dòng)軍事打擊，以回應(yīng)其對(duì)紅海航運(yùn)的襲擊。一名美國(guó)官員表示，此次軍事行動(dòng)可能會(huì)持續(xù)數(shù)周，這引發(fā)了人們對(duì)這一關(guān)鍵海上航線的石油運(yùn)輸可能受到干擾的擔(dān)憂。

與此同時(shí)，來(lái)自中國(guó)的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振了市場(chǎng)情緒。1月至2月的零售額增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，這進(jìn)一步增強(qiáng)了人們對(duì)這個(gè)全球最大原油進(jìn)口國(guó)需求可能增強(qiáng)的樂(lè)觀情緒。

中國(guó)的煉油活動(dòng)與石油庫(kù)存

中國(guó)煉油企業(yè)18個(gè)月來(lái)首次動(dòng)用原油庫(kù)存，這表明供需平衡趨緊。1月至2月煉油廠的加工量比進(jìn)口及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的原油總量每日高出3萬(wàn)桶。有幾個(gè)因素導(dǎo)致了進(jìn)口量下降，其中包括煉油企業(yè)在美國(guó)對(duì)俄羅斯原油油輪實(shí)施新制裁后減少了從俄羅斯的采購(gòu)。此外，2025年初全球油價(jià)高企，這很可能使得煉油企業(yè)不愿采購(gòu)價(jià)格更高的原油。布倫特原油在1月15日觸及每桶82.63美元的峰值后回落。

價(jià)格展望：短期上漲，但阻力猶存

盡管目前存在上漲勢(shì)頭，但原油價(jià)格仍低于關(guān)鍵技術(shù)水平，尤其是200日均線。雖然地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提供了支撐，但實(shí)際供應(yīng)并未出現(xiàn)中斷，且全球需求復(fù)蘇緩慢，這些因素可能會(huì)限制油價(jià)進(jìn)一步上漲。

目前，交易員可能會(huì)繼續(xù)將價(jià)格下跌視為短期買(mǎi)入機(jī)會(huì)，但要想徹底扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)情緒，實(shí)現(xiàn)持續(xù)上漲，油價(jià)需突破70.14美元。在此之前，市場(chǎng)在價(jià)格上漲時(shí)仍面臨拋售壓力。

技術(shù)分析


（WTI原油日?qǐng)D 來(lái)源：易匯通）

原油價(jià)格已從80.00的高位下跌，在65.30處遇到阻力，65.30是數(shù)月以來(lái)的低點(diǎn)。價(jià)格已反彈至68.50的阻力位附近，測(cè)試了下降趨勢(shì)線的阻力。

如果在移動(dòng)平均收斂背離指標(biāo)（MACD）上出現(xiàn)的多頭交叉形態(tài)的支撐下，買(mǎi)方推動(dòng)價(jià)格升破68.50，那么這將否定近期的下跌行情，并使心理價(jià)位70.00成為關(guān)注焦點(diǎn)。若價(jià)格升破該價(jià)位，將形成更高的高點(diǎn)。

若無(wú)法重新收復(fù)68.50這一阻力位，賣(mài)方可能會(huì)測(cè)試66.40和65.30處的支撐位。若價(jià)格跌破該支撐位，將形成更低的低點(diǎn)，并使2023年的低點(diǎn)63.65成為關(guān)注焦點(diǎn)。

北京時(shí)間21:43，WTI原油報(bào)67.91美元/桶，漲幅1.09%。