周一(3月17日)晚間，美國公布了2月零售銷售數(shù)據(jù)和3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，2月零售銷售環(huán)比增長0.2%，低于市場預(yù)期的0.6%，且1月數(shù)據(jù)被下修至-1.2%。與此同時，紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)從2月的5.7大幅下降至-20.0，創(chuàng)下去年年初以來的最低水平，遠(yuǎn)低于預(yù)期的-0.75。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)共同揭示了美國經(jīng)濟(jì)面臨的雙重壓力：消費(fèi)增長疲軟和制造業(yè)活動萎縮。

市場即時反應(yīng)

數(shù)據(jù)公布后，市場反應(yīng)迅速且分化明顯?，F(xiàn)貨黃金短線走低9美元，至2987.14美元/盎司，美元指數(shù)短線走高18點(diǎn)后回落，現(xiàn)報103.5431。美股期貨走勢不一，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨轉(zhuǎn)為上漲0.3%，顯示出科技股的相對韌性，而標(biāo)普500指數(shù)期貨僅微漲0.1%，道指期貨則下跌0.23%。債券市場方面，美國2年期國債收益率上行逾1個基點(diǎn)至4.042%，10年期國債收益率上漲0.6個基點(diǎn)至4.314%，反映出市場對通脹壓力和經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂。

對美聯(lián)儲降息預(yù)期的影響

紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)的暴跌和零售數(shù)據(jù)的疲軟，進(jìn)一步加劇了市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。制造業(yè)活動的萎縮和通脹壓力的上升（紐約聯(lián)儲制造業(yè)價格支付指數(shù)升至44.9）表明，經(jīng)濟(jì)可能正在進(jìn)入“滯脹”階段。盡管零售銷售數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)者仍具韌性，尤其是核心零售銷售增長1.0%，但整體增速溫和，且消費(fèi)者信心降至兩年半低點(diǎn)，這為未來的消費(fèi)支出蒙上了陰影。

分析師指出，紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)的驟降和零售數(shù)據(jù)的疲軟，可能會促使美聯(lián)儲重新評估其貨幣政策立場。盡管通脹壓力仍在，但經(jīng)濟(jì)增長的放緩可能使美聯(lián)儲更傾向于在年內(nèi)降息。知名機(jī)構(gòu)Renaissance Macro的分析師表示：“消費(fèi)者正在削減 discretionary purchases（可自由支配支出），尤其是餐飲銷售在過去三個月以年化8.5%的速度下滑，這顯示出消費(fèi)動能的減弱?！?br>
從美股期貨的分化走勢反映出市場情緒的復(fù)雜性。納斯達(dá)克100指數(shù)的上漲表明科技股仍受到資金青睞，而道指的下跌則顯示出對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。債券收益率的上升則反映出市場對通脹的擔(dān)憂，盡管經(jīng)濟(jì)增長放緩，但價格壓力仍在持續(xù)。

總結(jié)

總體而言，美國2月零售銷售和3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)數(shù)據(jù)的公布，進(jìn)一步揭示了經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)。消費(fèi)增長疲軟和制造業(yè)活動的萎縮，可能會促使美聯(lián)儲在年內(nèi)采取更為寬松的貨幣政策。市場對此的反應(yīng)分化明顯，科技股和避險資產(chǎn)表現(xiàn)相對強(qiáng)勁，而傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊則承壓。未來，市場將密切關(guān)注美聯(lián)儲的政策動向以及更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，以尋找新的交易線索。