周一（3月17日）美市盤初，現(xiàn)貨黃金在創(chuàng)下3004.82美元/盎司的歷史高位后，回踩至3000美元關(guān)口下方整理。上周五價(jià)格在高位獲利了結(jié)盤的打壓下短暫回落，但整體多頭氛圍依舊濃厚。



市場正密切關(guān)注多重地緣消息及本周的美聯(lián)儲(chǔ)決議：據(jù)悉，德國聯(lián)邦議院將在周二就防務(wù)支出方案進(jìn)行投票，計(jì)劃為歐洲工業(yè)注入約1萬億歐元；同日，美國總統(tǒng)特朗普將會(huì)見俄羅斯總統(tǒng)普京，試圖就烏克蘭問題達(dá)成和平協(xié)議。而美聯(lián)儲(chǔ)及其聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）亦將于周二、周三召開會(huì)議并于周三晚間公布最新利率決議。在外界普遍認(rèn)為本次不會(huì)調(diào)整政策利率的同時(shí)，市場對(duì)5月或6月降息的預(yù)期則持續(xù)反復(fù)，令黃金多空雙方短線分歧加劇。

基本面分析

全球市場對(duì)黃金的需求依然旺盛，主要原因包括：

地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫：本周二即將舉行的德方大規(guī)模支出計(jì)劃投票，若順利通過，將在一定程度上增強(qiáng)歐洲工業(yè)的生產(chǎn)與訂單需求；與此同時(shí)，美國與俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人的會(huì)晤若能取得有效進(jìn)展，可能緩和近期的地緣緊張，但整體不確定性仍存。黃金作為避險(xiǎn)與儲(chǔ)值的主要標(biāo)的之一，在此類地緣事件前后通常更易吸引買盤或獲利了結(jié)盤涌入。

美聯(lián)儲(chǔ)政策懸念：根據(jù)CME FedWatch的統(tǒng)計(jì)，周三會(huì)議維持現(xiàn)行利率的概率高達(dá)99.0%，但對(duì)于5月7日那次會(huì)議是否會(huì)降息，則存在27.5%的概率。若美聯(lián)儲(chǔ)在后續(xù)會(huì)議上暗示更為寬松的政策立場，理論上將利好黃金行情。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)樂觀：多家金融機(jī)構(gòu)看好黃金后續(xù)表現(xiàn)。UBS近日上調(diào)黃金目標(biāo)價(jià)至3200美元/盎司，和之前BNP給出的區(qū)間預(yù)期保持一致。另有分析師指出，若短期金價(jià)能穩(wěn)住在3000美元上方，后市有望上探3020美元或更高水平。

從更廣泛的市場情緒角度來看，權(quán)益市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否能在經(jīng)濟(jì)下行壓力與通脹約束之間保持平衡仍抱觀望態(tài)度。而黃金在此背景下作為分散風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)沖不確定性的金融工具，吸引力與日俱增。分析師認(rèn)為，假如后續(xù)消息面出現(xiàn)波動(dòng)，如地緣局勢意外升級(jí)或美聯(lián)儲(chǔ)釋放更為鴿派的信號(hào)，則黃金多頭或?qū)⑦M(jìn)一步推升價(jià)格。

技術(shù)面分析師解讀：

當(dāng)前黃金（XAU/USD）價(jià)格在四小時(shí)圖上，于3000美元關(guān)口附近高位整理，回踩區(qū)間大致位于2978-2990美元。



支撐方面：
第一檔支撐在前期高點(diǎn)轉(zhuǎn)化的區(qū)間2978-2989美元附近，若價(jià)格回調(diào)至此區(qū)域并獲得支撐，則短線多頭格局有望延續(xù)。
進(jìn)一步支撐留意斐波那契回調(diào)位，分別是61.8%（2939美元）與50%（2918美元），若出現(xiàn)深度回落，在此附近或迎來多空再度爭奪。

阻力方面：
短線需要繼續(xù)關(guān)注3004.82美元（上周五所創(chuàng)的歷史高位）。若此處被成功突破，則潛在下一目標(biāo)看向3020美元，甚至挑戰(zhàn)機(jī)構(gòu)預(yù)期所指向的3200美元區(qū)間，但這更偏中長期范疇。

指標(biāo)方面，MACD（四小時(shí)圖）顯示多頭動(dòng)能仍在，但紅柱已有收縮跡象，快線與慢線的距離趨于縮短；暗示短線行情或有整固需求，須防范價(jià)格快速拉升后出現(xiàn)的回調(diào)。RSI（四小時(shí)圖）最新讀數(shù)在66-68區(qū)間，處于偏強(qiáng)勢狀態(tài)但距離極端超買區(qū)仍有一定空間。價(jià)格若無法迅速攻破前高，或許會(huì)在該區(qū)域震蕩消化前期漲幅。



在日線級(jí)別上，布林帶上軌運(yùn)行于2986美元左右，金價(jià)持續(xù)貼近上軌，說明整體趨勢向上，但短周期或有整理壓力。過去一段時(shí)間中，MA14（約2982美元）與MA55（約2931美元）呈現(xiàn)多頭排列，并形成較明顯上行斜率，市場情緒仍偏向看漲。只要價(jià)格不失守2931-2955美元支撐區(qū)域，日線層面的上升結(jié)構(gòu)就不會(huì)被破壞。

總的來說，技術(shù)面依舊維持強(qiáng)勢，但近期漲勢已相對(duì)迅猛，短線需警惕在3000美元附近的震蕩甚至小幅回落。若價(jià)格成功站穩(wěn)3000美元上方，并突破上周高點(diǎn)3004.82美元，則可進(jìn)一步關(guān)注3020美元一線。

后市展望

黃金的主導(dǎo)因素將集中在地緣事件的落地情況與美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明。如果美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)如預(yù)期保持利率不變，但點(diǎn)陣圖或后續(xù)聲明中流露出更寬松的立場，黃金多頭或趁勢進(jìn)一步拉升；反之，若美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)未提供降息訊號(hào)、地緣局勢也出現(xiàn)緩和跡象，則黃金或在高位震蕩，等待新一輪催化劑。同時(shí)，市場也在揣測美國方面與俄羅斯的會(huì)談成效，若談判結(jié)果對(duì)地緣風(fēng)險(xiǎn)有所緩和，將對(duì)金價(jià)形成短期利空。但綜觀中期趨勢，多個(gè)機(jī)構(gòu)的高價(jià)目標(biāo)位凸顯了黃金在全球不確定性環(huán)境下的安全邊際。后續(xù)若再次出現(xiàn)波動(dòng)性突發(fā)事件，金價(jià)或在震蕩之后再度沖高。

撰寫本文時(shí)，現(xiàn)貨黃金報(bào)2988美元/盎司，日內(nèi)上漲0.01%。