周五（2月28日），現(xiàn)貨黃金交投于2877.46附近，金價(jià)周四跌至兩周多來的最低水平，美元走強(qiáng)，投資者等待可能為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑提供線索的關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)；美原油交投于70.11美元/桶附近，油價(jià)周四上漲超過2%，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普撤銷了美國(guó)石油巨頭雪佛龍?jiān)谖瘍?nèi)瑞拉的經(jīng)營(yíng)許可，導(dǎo)致供應(yīng)擔(dān)憂重現(xiàn)。投資者仍在關(guān)注烏克蘭可能達(dá)成和平協(xié)議的跡象，這可能導(dǎo)致俄羅斯石油出口增加。



標(biāo)普500指數(shù)周四急跌1.59%，收?qǐng)?bào)5,861.57 點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)重挫 2.78%，報(bào) 18,544.42 點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌 0.45%，報(bào) 43,239.50 點(diǎn)。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

股市

標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)周四大幅收低，受累于芯片制造商英偉達(dá)大跌，之前該公司公布的季度財(cái)報(bào)未能重燃華爾街的人工智能漲勢(shì)，同時(shí)投資者關(guān)注反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在降溫的數(shù)據(jù)。

英偉達(dá)大跌 8.5%，市值蒸發(fā) 2,740 億美元，此前該公司發(fā)布的季度毛利潤(rùn)率預(yù)測(cè)不及預(yù)期，蓋過了樂觀營(yíng)收預(yù)測(cè)帶來的提振。芯片制造商博通下跌超過 7%；AMD>跌幅為 5%，導(dǎo)致費(fèi)城芯片指數(shù)重挫6.1%。

DeepSeek 1 月份推出的低成本人工智能模型使華爾街的人工智能漲勢(shì)降溫，而本周一份分析師報(bào)告暗示微軟將取消部分?jǐn)?shù)據(jù)中心的租約，也引發(fā)了人們對(duì)人工智能產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂。

由于英偉達(dá)的業(yè)績(jī)和財(cái)測(cè)未能讓對(duì)其寄予厚望的投資者眼前一亮，其股價(jià)目前已從1月6日觸及的紀(jì)錄收盤高位下跌了近20%。Certuity首席投資官Scott Welch說，英偉達(dá)的財(cái)報(bào)不錯(cuò)，但與過去一段時(shí)間發(fā)布的重磅財(cái)報(bào)相比是小巫見大巫。

美國(guó)交易所成交放量，累計(jì)成交 158 億股，而過去 20 個(gè)交易日的日均成交量為 153 億股。雖然科技股下跌，但市場(chǎng)的其他部分上漲。標(biāo)普能源指數(shù) 上漲 0.5%，之前美國(guó)總統(tǒng)特朗普取消石油巨頭雪佛龍?jiān)谖瘍?nèi)瑞拉的經(jīng)營(yíng)許可，導(dǎo)致原油價(jià)格飆升。

此外，數(shù)據(jù)顯示上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增幅超預(yù)期，而另一份報(bào)告確認(rèn)第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，也對(duì)投資者情緒造成了影響。過去一周出爐的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)正停滯不前，這種擔(dān)憂也使美國(guó)三大股指有望出現(xiàn)月度下跌。

在貿(mào)易方面，特朗普提出對(duì)歐洲汽車和其他商品征收 25% 的對(duì)等關(guān)稅。他還表示，對(duì)墨西哥和加拿大的關(guān)稅將于下周二生效。

投資者關(guān)注將于周五公布的月度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)。根據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)（LSEG）的數(shù)據(jù)，交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將今年剩余時(shí)間降息至少50個(gè)基點(diǎn)。

金市

金價(jià)周四跌至兩周多來的最低水平，美元走強(qiáng)，投資者等待可能為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑提供線索的關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)?，F(xiàn)貨金報(bào)每盎司2,885.13美元，下跌1.1%，盤初觸及2月12日以來的最低水平。周一，在避險(xiǎn)資金流動(dòng)的推動(dòng)下，金價(jià)創(chuàng)下2,956.15美元的歷史新高。美國(guó)期金收低1.2%，結(jié)算價(jià)報(bào)2,895.9美元。



Allegiance Gold首席運(yùn)營(yíng)官Alex Ebkarian稱：黃金的走向非常明顯，這些短期顛簸和一些獲利了結(jié)只是周期的正常組成部分。

投資者的焦點(diǎn)現(xiàn)在轉(zhuǎn)向周五的美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)，根據(jù)路透調(diào)查，預(yù)計(jì)該指數(shù)的環(huán)比漲幅將保持在0.3%。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年至少會(huì)降息兩次，預(yù)計(jì)2025 年將累計(jì)降息約55 個(gè)基點(diǎn)。 投資者還在等待幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員稍晚的發(fā)言。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普周四表示，他提議對(duì)墨西哥和加拿大商品征收 25% 的關(guān)稅將于 3 月 4 日如期生效。

油市

油價(jià)周四上漲超過2%，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普撤銷了美國(guó)石油巨頭雪佛龍?jiān)谖瘍?nèi)瑞拉的經(jīng)營(yíng)許可，導(dǎo)致供應(yīng)擔(dān)憂重現(xiàn)。投資者仍在關(guān)注烏克蘭可能達(dá)成和平協(xié)議的跡象，這可能導(dǎo)致俄羅斯石油出口增加。



布倫特原油期貨收漲 2.1%，報(bào)每桶 74.04 美元。美國(guó)原油期貨上漲2.5%，報(bào)70.35美元。上一交易日合約收于12月10日以來的最低水平。

PVM 公司分析師Tamas Varga說： "市場(chǎng)喜歡清晰而非不確定性，除非在關(guān)稅和東歐和平問題上提出一條明確的道路，否則油價(jià)將繼續(xù)處于守勢(shì)，僅會(huì)出現(xiàn)零星的、自發(fā)的、基于頭條新聞的反彈。"

雪佛龍公司被吊銷執(zhí)照意味著該公司將無法再出口委內(nèi)瑞拉原油。如果委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司(PDVSA) 出口雪佛龍之前出口的石油，美國(guó)煉油廠將因美國(guó)制裁而無法購買。

雪佛龍?jiān)谖瘍?nèi)瑞拉每天出口約 24 萬桶原油，超過該國(guó)石油總產(chǎn)量的四分之一。

路透報(bào)道稱，消息人士稱，OPEC+正在討論是按計(jì)劃在4月增加石油產(chǎn)量，還是暫緩行動(dòng)，由于美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉、伊朗和俄羅斯實(shí)施新的制裁，成員國(guó)們難以解讀全球供應(yīng)形勢(shì)。

特朗普參與促成俄烏和平協(xié)議的努力也是焦點(diǎn)。

匯市

美元周四跳漲，創(chuàng)下兩個(gè)多月來的最大單日百分比漲幅，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的最新關(guān)稅發(fā)言蓋過了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩跡象的影響。



在數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加2.2萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為24.2萬人，高于路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的22.1萬人之后，美元一度收窄漲幅。

美國(guó)商務(wù)部的其他數(shù)據(jù)顯示，第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比年率修正值為增長(zhǎng)2.3%，第三季增速為3.1%。但在特朗普表示對(duì)墨西哥和加拿大商品征收25%的關(guān)稅將于3月4日如期生效后，美元迅速回升。

BNY首席市場(chǎng)策略師Bob Savage稱：”這是一個(gè)人們不知道發(fā)生了什么的世界，因此他們會(huì)在進(jìn)行更大的投資之前等待情況更加明朗，這令匯市出現(xiàn)一些觀望態(tài)度，有點(diǎn)更容易出現(xiàn)這種快速補(bǔ)漲補(bǔ)跌的情況。"

Savage補(bǔ)充稱：關(guān)稅會(huì)讓人們搞不清楚這對(duì)世界經(jīng)濟(jì)意味著什么，誰會(huì)受到最大的傷害，誰贏誰輸，在人們弄清這一切之前，會(huì)有很多噪音和塵埃。

美元指數(shù)攀升 0.72%， 至 107.23，創(chuàng)下12 月 18 日以來的最大單日百分比漲幅。歐元兌美元下跌 0.74%，報(bào) 1.0405 美元，創(chuàng) 1 月 2 日以來最大跌幅。

加拿大總理特魯多表示，如果美國(guó)下周二對(duì)加拿大進(jìn)口商品征收關(guān)稅，加拿大 "將立即做出極其強(qiáng)烈的回應(yīng)"。加元兌美元下跌 0.69%，報(bào) 1.44 加元；墨西哥比索兌美元下跌 0.12%，報(bào) 20.464比索。
美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑已變得不那么清晰，市場(chǎng)預(yù)計(jì)年底前會(huì)降息58個(gè)基點(diǎn)，6月會(huì)議前至少降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性不超過50%。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈瑪克表示，她預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)暫時(shí)維持利率政策不變。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示支持繼續(xù)將美國(guó)短期借貸成本維持在當(dāng)前區(qū)間。

路透調(diào)查的所有 82 位經(jīng)濟(jì)學(xué)家均預(yù)計(jì)歐洲央行將在下周降息至 2.50%，他們還認(rèn)為將在年中之前再降息兩次。

美元兌日元上漲 0.52% 至 149.85。日本央行行長(zhǎng)植田和男周四表示，圍繞美國(guó)關(guān)稅以及其他國(guó)家可能如何應(yīng)對(duì)的事態(tài)發(fā)展存在很大的不確定性。英鎊兌美元下跌 0.51% 至 1.2608 美元。

國(guó)際要聞

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基預(yù)計(jì)將到訪美國(guó)，并與美總統(tǒng)特朗普會(huì)面，簽署關(guān)于開發(fā)烏礦產(chǎn)資源的協(xié)議

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基預(yù)計(jì)將到訪美國(guó)，并與美總統(tǒng)特朗普會(huì)面，簽署關(guān)于開發(fā)烏礦產(chǎn)資源的協(xié)議。根據(jù)烏克蘭媒體公布的文本，這份關(guān)于烏美設(shè)立重建投資資金的協(xié)議共11點(diǎn)內(nèi)容。美國(guó)和烏克蘭多家媒體都注意到，對(duì)于烏方心心念念的安全保障，這份協(xié)議僅在第十點(diǎn)中提到：“美國(guó)政府支持烏克蘭為獲得建立持久和平所需的安全保障所做的努力。”根據(jù)美國(guó)政府一名高級(jí)官員27日公布的最新消息，特朗普計(jì)劃于28日與澤連斯基簽署的礦產(chǎn)協(xié)議不包含任何未來美國(guó)支持烏克蘭的承諾。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特也在27日表示，相關(guān)協(xié)議已經(jīng)完成，28日雙方將簽署，不再就該問題進(jìn)行談判。不過根據(jù)烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基26日的說明，最終版本協(xié)議不涉及烏任何債務(wù)，與美國(guó)的礦產(chǎn)協(xié)議是“框架協(xié)議”，后續(xù)將進(jìn)一步達(dá)成設(shè)立基金的協(xié)議。（央視）

特朗普：美國(guó)將成為烏克蘭油氣開發(fā)的合作伙伴

美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱他將于周五與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基簽署協(xié)議，使美國(guó)成為開發(fā)烏克蘭礦產(chǎn)、稀土、石油和天然氣的主要合作伙伴。特朗普表示，“我們將挖掘、挖掘、挖掘。”

美聯(lián)儲(chǔ)鷹派：利率未具顯著限制性 股市估值高

美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈瑪克表示，利率尚未具有顯著限制性，應(yīng)在一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定?；蛘?，換句話說，可能接近中性環(huán)境。長(zhǎng)期來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)具有彈性，并將適應(yīng)更高的利率環(huán)境，鑒于廣泛的金融環(huán)境保持寬松，股市估值高企，其中股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)接近于零。哈瑪克的言論與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上個(gè)月的言論相沖突。哈瑪克曾表示，在去年的降息后，利率仍然具有實(shí)質(zhì)限制性。哈瑪克還表示，耐心的做法將使我們有時(shí)間監(jiān)測(cè)勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹軌跡，以及在當(dāng)前利率環(huán)境下整體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。重要的是要監(jiān)測(cè)通脹預(yù)期和其他指標(biāo)，以評(píng)估金融狀況是否符合美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹的努力。在其發(fā)言后，美股擴(kuò)大了跌勢(shì)，尾盤納指跌超2.3%。哈瑪克是明年FOMC票委。

加拿大總理：若美加征關(guān)稅政策實(shí)施 將立即強(qiáng)烈回應(yīng)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日，加拿大總理特魯多表示，如果特朗普政府繼續(xù)實(shí)施“不合理的關(guān)稅政策”，加拿大準(zhǔn)備予以反擊。特魯多表示，加拿大正在努力避免美國(guó)征收大規(guī)模關(guān)稅，但如果其關(guān)稅措施如期實(shí)施，加拿大將立即做出極為強(qiáng)烈的回應(yīng)。特魯多表示，如果征收關(guān)稅，對(duì)加拿大人和加拿大企業(yè)來說將很艱難，但對(duì)美國(guó)人和美國(guó)企業(yè)來說也將很艱難。（央視）

G20財(cái)長(zhǎng)未能就氣候融資等問題達(dá)成共識(shí) 會(huì)議紀(jì)要對(duì)關(guān)稅避而不談

齊聚開普敦的二十國(guó)集團(tuán)(G-20)財(cái)長(zhǎng)未能就氣候融資等一系列問題達(dá)成共識(shí)。缺乏協(xié)議意味著該集團(tuán)無法發(fā)布公報(bào)，而只是發(fā)布了會(huì)議紀(jì)要?！白远頌鯖_突開始以來很難發(fā)聯(lián)合公報(bào)，”南非財(cái)長(zhǎng)Enoch Godongwana在周四的閉幕新聞發(fā)布會(huì)上表示。這次會(huì)議上，“在許多其他議題，包括氣候融資問題方面出現(xiàn)了新的分歧，導(dǎo)致難以達(dá)成聯(lián)合公報(bào)。”據(jù)悉，會(huì)議紀(jì)要中卻沒有提到“關(guān)稅”字眼。

法國(guó)也想要烏克蘭礦產(chǎn)資源

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基已動(dòng)身赴美，預(yù)計(jì)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日在華盛頓與美國(guó)政府簽署礦產(chǎn)協(xié)議。而據(jù)法國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)塞巴斯蒂安·勒科爾尼2月27日接受采訪時(shí)透露，法國(guó)也想要烏克蘭的礦產(chǎn)資源，并且自去年10月以來，法國(guó)就一直在與烏克蘭討論開采烏克蘭礦產(chǎn)以用于法國(guó)的國(guó)防工業(yè)。按照勒科爾尼的說法，不同于美國(guó)政府，法國(guó)并不是在為向?yàn)蹩颂m提供軍事援助而尋求回報(bào)。而且是澤連斯基自己去年秋天提出所謂的“勝利計(jì)劃”中就包含礦產(chǎn)議題，并由此“不僅與美國(guó)，也和法國(guó)”啟動(dòng)相關(guān)討論。

俄羅斯總統(tǒng)普京贊揚(yáng)特朗普“務(wù)實(shí)” 期待與美國(guó)恢復(fù)接觸

在美俄官員討論恢復(fù)使館運(yùn)作正?；H，俄羅斯總統(tǒng)普京贊揚(yáng)美國(guó)總統(tǒng)特朗普為緩和兩國(guó)多年來緊張關(guān)系所作的努力。他在對(duì)聯(lián)邦安全局官員的電視講話中說，“與美國(guó)新政府的首次接觸給了我們一些希望”。普京尤其強(qiáng)調(diào)了特朗普身上的“實(shí)用主義”。

以防長(zhǎng)：停火協(xié)議第一階段已完成 哈馬斯將不再控制加沙

以色列國(guó)防部長(zhǎng)卡茨當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月27日表示，加沙停火協(xié)議第一階段“已完成”，以色列尋求從加沙帶回更多以方被扣押人員。他表示，以方在?；饏f(xié)議第一階段接收了33名被扣押人員，其中包括8具遺體。他強(qiáng)調(diào)，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)（哈馬斯）“不會(huì)繼續(xù)控制加沙，無論是在民事上，還是在軍事上都將不可能發(fā)生”?？ù膶?duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普建議巴勒斯坦人遷出加沙地帶的計(jì)劃表示支持。他說，如果特朗普的計(jì)劃能得以實(shí)現(xiàn)，“我將迅速推進(jìn)建立一個(gè)自愿移民管理局，允許那些希望離開加沙的人通過阿什杜德港或拉蒙機(jī)場(chǎng)離開”。 (央視新聞)

國(guó)內(nèi)要聞

商務(wù)部：將全面實(shí)施跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單

商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東27日表示，將全面實(shí)施跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單，穩(wěn)步推進(jìn)梯度開放。主動(dòng)對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，會(huì)同相關(guān)部門，在電信、教育、文化、醫(yī)療、金融等領(lǐng)域研究推出一批新的開放舉措。

國(guó)家能源局：出臺(tái)促進(jìn)綠證市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的政策文件，建立適應(yīng)新型儲(chǔ)能、虛擬電廠廣泛參與的市場(chǎng)機(jī)制

國(guó)家能源局印發(fā)《2025年能源工作指導(dǎo)意見》。其中提出，持續(xù)完善能源體制機(jī)制。完善能源資源探產(chǎn)供儲(chǔ)銷統(tǒng)籌和銜接機(jī)制，持續(xù)深化油氣管網(wǎng)機(jī)制改革，優(yōu)化管網(wǎng)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)機(jī)制。研究建立能源行業(yè)碳排放核算機(jī)制。創(chuàng)新新能源價(jià)格機(jī)制和消納方式，推動(dòng)新能源全面參與市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)新能源由保障性收購向市場(chǎng)化消納轉(zhuǎn)變。研究制定綠電直連政策措施。出臺(tái)促進(jìn)綠證市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的政策文件，落實(shí)綠色電力消費(fèi)促進(jìn)機(jī)制，完善可再生能源消納責(zé)任權(quán)重制度，壓實(shí)電力用戶綠電消納責(zé)任。建立適應(yīng)新型儲(chǔ)能、虛擬電廠廣泛參與的市場(chǎng)機(jī)制