塔倫基本面：避險情緒與政策分化主導
日元作為傳統(tǒng)避險貨幣，近期因地緣政治風險升溫和全球經濟不確定性加劇而受到買盤支撐。俄烏局勢的持續(xù)緊張以及中東地區(qū)的不穩(wěn)定因素顯著推高了避險需求。具體而言，以色列總理內塔尼亞胡誓言報復也門胡塞武裝的導彈襲擊，而伊朗方面則警告將對任何攻擊作出強硬回應。此外，俄羅斯總統(tǒng)普京最新表態(tài)顯示俄烏局勢短期內難以緩和。這些事件共同驅動資金流向日元，鞏固了其短期內的避險吸引力。
與此同時，特朗普的關稅言論進一步加劇了市場的不確定性。周日，特朗普宣布對所有外國生產電影征收100%關稅，這一舉動被市場解讀為保護主義政策可能進一步升級的信號。盡管中國上周表示正在評估與美國的貿易談判可能性，市場對全球貿易環(huán)境惡化的擔憂依然揮之不去。知名機構分析指出，特朗普的關稅言論可能導致全球供應鏈緊張，推高通脹預期，從而對美元構成復雜影響：一方面，避險情緒可能支撐美元；另一方面，貿易不確定性可能削弱美元的吸引力。
在日本國內，日本央行上周四的政策會議成為市場焦點。BoJ意外維持鴿派立場，未能為市場提供明確的加息指引，迫使投資者下調對6月或7月加息的預期。分析人士指出，BoJ的謹慎態(tài)度可能與日本經濟復蘇的不確定性有關，盡管日本通脹持續(xù)擴大且工資增長前景樂觀，為未來政策收緊留下了空間。這種鴿派基調限制了日元的上漲空間，但并未完全抵消避險需求帶來的支撐。
反觀美國，上周五公布的非農就業(yè)數(shù)據為美元提供短暫提振。4月美國新增就業(yè)17.7萬，超出預期的13萬，失業(yè)率穩(wěn)定在4.2%。然而，市場對數(shù)據的解讀并不一致。一方面，強勁的就業(yè)數(shù)據表明美國勞動力市場韌性猶存；另一方面，通脹壓力隱現(xiàn)迫使投資者推遲對美聯(lián)儲降息的預期，從6月推后至7月。知名機構分析認為，美聯(lián)儲與BoJ的政策分化仍是影響美元/日元走勢的核心因素。美聯(lián)儲的鷹派傾向可能為美元提供支撐，而BoJ的鴿派立場則可能繼續(xù)拖累日元。
技術面：關鍵水平與指標信號
從技術面看，美元/日元近期走勢在關鍵水平附近反復爭奪，顯示多空雙方博弈激烈。當前報價144.185，位于布林帶中軌143.426與上軌146.772之間，短期內走勢偏中性。布林帶顯示，價格在中軌上方運行，暗示多頭仍占據一定優(yōu)勢，但上軌146.772附近的阻力不容忽視。MACD指標方面，DIFF為-9.20，DEA為-1.389，MACD值為0.939，快慢線處于零軸下方且有收窄跡象，表明空頭動能有所減弱，但尚未形成明確的看漲信號。RSI（14）為47.961，接近中性區(qū)域，反映市場動能不足，短期內可能延續(xù)震蕩格局。
上周，美元/日元在50%斐斐波那契回撤位（3月至4月跌勢）以及4小時圖200周期簡單移動均線（SMA）附近遇阻，最高觸及146.00關口后回落。這一水平成為短期內的關鍵阻力。若價格能有效突破146.00，并站穩(wěn)146.55-146.60區(qū)域，可能會進一步挑戰(zhàn)61.8%斐波那契回撤位，約147.00附近。然而，當前日線圖上的技術指標仍未完全轉向看漲，顯示多頭動能不足，突破146.00的難度較大。
反觀下方支撐，143.75-143.70區(qū)域在上周五的回落中表現(xiàn)出較強韌性。若價格跌破該區(qū)域，可能進一步下探143.30，甚至觸及143.00整數(shù)關口或23.6%斐波那契回撤位（約142.65）。值得注意的是，200日均線位于149.744，遠高于當前價格，表明長期趨勢仍偏空，但短期內跌勢可能受限。部分交易員指出，143.70附近的買盤支撐較為穩(wěn)固，短期內可能吸引逢低買盤介入。
未來趨勢展望
展望未來，美元/日元走勢將受到基本面與技術面的雙重驅動。基本面上，本周的美聯(lián)儲政策會議將是決定美元走勢的關鍵事件。市場普遍預期美聯(lián)儲將維持謹慎立場，但任何關于通脹或降息路徑的鷹派信號都可能提振美元，進而推高美元/日元。反之，若美聯(lián)儲釋放鴿派信號，美元可能進一步承壓，為日元提供更多上漲空間。此外，地緣政治風險的演變將繼續(xù)影響日元的避險需求。俄烏局勢和中東緊張局勢若進一步升級，可能推動日元走強，而特朗普關稅言論的后續(xù)發(fā)展也將是市場關注的焦點。
技術面上，美元/日元短期內可能在143.70-146.00區(qū)間內震蕩。突破146.00將為多頭打開上行空間，而跌破143.70則可能引發(fā)更深的回調。投資者需密切關注布林帶上軌和MACD指標的動態(tài)，以判斷多空力量的轉變。由于市場不確定性較高，盤面波動可能加劇，但核心趨勢仍取決于基本面事件的演化。
綜上所述，日元在避險需求與BoJ鴿派立場的拉鋸戰(zhàn)中表現(xiàn)謹慎，美元/日元短期內走勢偏震蕩。交易者應關注即將公布的美國ISM服務業(yè)PMI數(shù)據以及美聯(lián)儲會議的最新指引，同時留意地緣政治風險的突發(fā)變化，以把握盤面方向。
