美元下跌的主要驅(qū)動(dòng)因素：

1. 貿(mào)易擔(dān)憂情緒加劇，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求升溫

美國(guó)總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易政策持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)不安，投資者擔(dān)心全球貿(mào)易緊張局勢(shì)可能拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而削弱美元吸引力。美國(guó)的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，影響企業(yè)投資。

OECD警告關(guān)稅將抑制美加墨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)一步打壓美元。市場(chǎng)信心指數(shù)疲弱，投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。

“面對(duì)增長(zhǎng)和就業(yè)壓力，美聯(lián)儲(chǔ)可能更傾向于采取謹(jǐn)慎立場(chǎng)?！?/b>——花旗外匯策略團(tuán)隊(duì)

2. 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，美元支撐力度不足

盡管美國(guó)2月零售銷售數(shù)據(jù)小幅反彈，但1月數(shù)據(jù)被下修至下降1.2%，顯示消費(fèi)動(dòng)能疲弱，未能對(duì)美元形成有效支撐。美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩跡象增加市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注。交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息60個(gè)基點(diǎn)，相當(dāng)于兩次降息。

3. 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前市場(chǎng)謹(jǐn)慎，關(guān)注政策指引

本周，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，市場(chǎng)希望從中尋找對(duì)特朗普政策的官方評(píng)估。如果美聯(lián)儲(chǔ)傾向于鴿派立場(chǎng)，可能進(jìn)一步打壓美元。若通脹預(yù)期升溫，美聯(lián)儲(chǔ)可能維持謹(jǐn)慎態(tài)度，對(duì)美元形成一定支撐。


市場(chǎng)展望：
短期來(lái)看，美元可能繼續(xù)承壓，原因包括：

1.貿(mào)易政策不確定性持續(xù)，加劇市場(chǎng)擔(dān)憂。


2.美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年降息60個(gè)基點(diǎn)，利空美元。

3.歐元、英鎊等主要貨幣受經(jīng)濟(jì)刺激和政策預(yù)期支撐，可能繼續(xù)反彈。

但需要警惕美元可能的反彈因素：

1.若美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度偏鷹派，可能打壓市場(chǎng)降息預(yù)期，提振美元。

2.若美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善（如非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁），可能為美元提供支撐。

綜合來(lái)看，短期美元仍有下行壓力，但市場(chǎng)關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的政策指引，美元走勢(shì)可能在會(huì)議后進(jìn)一步明朗。