UBS：認為黃金仍有進一步上漲空間，并上調(diào)目標價至3200美元/盎司，前提是政策風險及貿(mào)易沖突持續(xù)加劇。

特朗普貿(mào)易政策：2月已實施鋼鐵和鋁25%關(guān)稅，并計劃自4月2日起推出更多行業(yè)性關(guān)稅，加劇市場不安情緒。

金價飆升的三大推動力

1. 貿(mào)易擔憂情緒加劇，避險需求飆升

特朗普的貿(mào)易政策正在顯著推高黃金價格。2月起生效的鋼鐵和鋁25%關(guān)稅，引發(fā)全球市場擔憂。4月2日即將實施的行業(yè)性和對等關(guān)稅，可能進一步加劇全球貿(mào)易擔憂情緒，增強避險買盤。

今年以來，隨著貿(mào)易沖突升級，黃金價格已累計上漲14%，顯示市場正在加速配置避險資產(chǎn)。

“金價已達到我們長期設定的3000美元目標，但由于政策風險和貿(mào)易沖突持續(xù)，我們預計漲勢將延續(xù)?！?/b>——UBS分析報告

2. 全球經(jīng)濟不確定性支撐金價

市場對全球經(jīng)濟放緩的擔憂加劇，進一步支撐黃金上漲：美國的關(guān)稅政策可能拖累全球貿(mào)易，并影響企業(yè)投資信心。

亞洲國家的經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖有亮點，但制造業(yè)放緩和高失業(yè)率仍引發(fā)擔憂。美元走軟，降低了持有黃金的機會成本，使其更具吸引力。

3. 地緣政治局勢緊張

黃金作為避險資產(chǎn)，在全球政治緊張局勢下吸引了更多買盤：中東沖突升級，美國繼續(xù)對紅海地區(qū)的胡塞武裝實施打擊，可能影響能源供應鏈。

俄烏?；鹫勁械牟淮_定性，使市場避險情緒高企。美國國內(nèi)政治風險增加，可能影響市場信心，推高黃金需求。

未來展望：

短期內(nèi)支撐金價的因素：

貿(mào)易政策進一步升級可能加劇市場擔憂，刺激避險買盤。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)若持續(xù)疲軟，可能強化市場對美聯(lián)儲降息的預期，進一步利好黃金。

美元若持續(xù)走弱，黃金價格可能繼續(xù)受到支撐。

潛在下行風險：

如果美聯(lián)儲立場更偏鷹派，可能導致美元回升，對黃金形成壓制。

市場情緒若轉(zhuǎn)向風險資產(chǎn)，黃金的吸引力可能受到影響。

綜合來看，黃金短期內(nèi)仍具備上行潛力，但需關(guān)注政策動向與全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)的進一步發(fā)展。UBS已將黃金目標價上調(diào)至3200美元，如果貿(mào)易緊張局勢升級，不排除進一步突破的可能性。