周五（7月25日）亞洲時段黃金窄幅震蕩微跌0.2%，目前交投于3361.30美元/盎司附近。周四金價跌逾0.50%，收報3368.35美元/盎司。勞動力市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，雖然標(biāo)普全球制造業(yè)PMI大幅低于預(yù)期，但服務(wù)業(yè)PMI和綜合PMI好于市場預(yù)期和前值，而且國際貿(mào)易局勢的樂觀預(yù)期繼續(xù)發(fā)酵，壓制金價走勢。不過，特朗普造訪美聯(lián)儲，美國退出多哈談判，擾動增多，金價仍守在3350上方，仍有逢低買盤支撐金價。



美國周四公布的數(shù)據(jù)顯示，申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)低于預(yù)期，這一跡象表明勞動力市場表現(xiàn)強(qiáng)勁。然而，標(biāo)普全球制造業(yè)PMI從6月的37個月高點回落，顯示美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭正在減弱，呈現(xiàn)出疲軟態(tài)勢。

歐洲中央銀行與美聯(lián)儲一道維持利率不變，這源于美國爭議性貿(mào)易政策引發(fā)的不確定性。盡管近期美國與日本達(dá)成協(xié)議，但市場擔(dān)憂其與歐盟、加拿大和墨西哥無法達(dá)成協(xié)議，這可能導(dǎo)致關(guān)稅升至30%以上，進(jìn)而推高物價。

當(dāng)?shù)貢r間24日，美國總統(tǒng)特朗普造訪美聯(lián)儲。特朗普表示，跟美聯(lián)儲主席鮑威爾討論了利率問題，稱“這次談話很有成效”。特朗普表示，希望鮑威爾能降低利率，如果把利率降低三個百分點至一個百分點，美國就能省下一萬多億美元。他將觀察委員會如何制定利率規(guī)則。

特朗普就解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾一事表示，這將是一個大動作。特朗普提及翻修工程數(shù)據(jù)。鮑威爾表示，預(yù)計翻修工程將會在2027年完成。特朗普稱，他通常會解雇超出預(yù)算的項目經(jīng)理。對美聯(lián)儲獨立性的威脅對黃金價格構(gòu)成利好，黃金在地緣政治不穩(wěn)定時期往往表現(xiàn)良好。

美國總統(tǒng)特朗普的支持者領(lǐng)導(dǎo)的一家投資公司起訴美聯(lián)儲主席鮑威爾和其他美聯(lián)儲官員，要求美聯(lián)儲以公開的方式召開貨幣政策會議。美國兩家投資公司在周四提起的訴訟中說，F(xiàn)OMC（聯(lián)邦公開市場委員會）幾十年來閉門開會的做法違反了政府透明度法。該基金向華盛頓的一家聯(lián)邦法院提出上訴，要求美聯(lián)儲在7月29日至30日公開開會。該公司在訴訟中表示：“他們深感關(guān)切的是，在鮑威爾的領(lǐng)導(dǎo)下，F(xiàn)OMC維持高利率，破壞特朗普總統(tǒng)及其經(jīng)濟(jì)議程，損害美國公民和美國經(jīng)濟(jì)?！?br>
地緣局勢動仍有望給金價提供避險支撐。美國中東問題特使威特科夫周四說，美國將退出以色列和哈馬斯之間的多哈?；鹫勁校驗槊绹J(rèn)為哈馬斯沒有認(rèn)真談判。威特科夫周三前往歐洲討論加沙問題和停火協(xié)議，他說，哈馬斯在多哈會談中的最新反應(yīng)表明，它不愿結(jié)束戰(zhàn)斗。威特科夫說：“哈馬斯似乎沒有協(xié)調(diào)行動，也沒有真誠行動。我們現(xiàn)在將考慮其他選擇，把人質(zhì)帶回家，并努力為加沙人民創(chuàng)造一個更穩(wěn)定的環(huán)境?！?br>
交易員們還將關(guān)注周五公布的耐用品訂單數(shù)據(jù)，隨后便是7月29-30日美聯(lián)儲的下一次貨幣政策決議。TIPS的75%的配置百分比以及10年期TIPS收益率降低預(yù)示著對未來經(jīng)濟(jì)增長的以及對通脹上行風(fēng)險的擔(dān)憂，市場預(yù)計美聯(lián)儲將維持當(dāng)前利率不變。

市場動態(tài)：

美國收益率走高，黃金價格下跌。

周四美國國債收益率上升，10年期國債收益率一度攀升3個基點，至4.416%。因此，美國實際收益率（通過名義利率減去通脹預(yù)期計算得出）上升了近3.5個基點，達(dá)到2.046%。

衡量美元對一籃子六種貨幣表現(xiàn)的美元指數(shù)周四上漲0.28%，報97.48。

7月24日的會議上，歐央行將三項關(guān)鍵利率維持不變，該行表示9月會議降息的門檻較高。除非經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險加劇，否則理事會預(yù)計將維持利率不變。

有傳言稱美國與歐盟的貿(mào)易談判取得進(jìn)展，但白宮否認(rèn)了這一說法，稱其只是猜測。之前《金融時報》的一篇文章披露，在特朗普發(fā)出征收30%關(guān)稅的信函后，歐盟可能同意雙方互征關(guān)稅，該關(guān)稅將于8月1日生效。

利率概率顯示，美聯(lián)儲將維持當(dāng)前利率不變，7月30日的會議上維持利率不變的概率為96%，降息25個基點的概率為4%。

技術(shù)面

黃金價格連續(xù)兩個交易日下跌，賣方將現(xiàn)貨黃金價格壓制在3400美元下方。盡管如此，金價目前在3350-3400美元的區(qū)間震蕩，買方在3350美元附近進(jìn)場，視為對6月24日以來的上升三角形的成功突破，不能輕易跌回，否則可視為突破失敗，預(yù)計美聯(lián)儲會議前黃金價格將維持盤整。

若突破3400一線阻力，將為測試五周高點3438美元鋪平道路，下一目標(biāo)是6月16日的高點3452美元，再之后是3500美元的歷史高點。另一方面，若跌破3350美元，可能會挑戰(zhàn)20日和50日均線，分別位于3347美元和3341美元，再之后是3300美元。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間11:53，現(xiàn)貨黃金報價3361.20美元/盎司。