進入本周，現(xiàn)貨黃金價格強勢上漲，周一單日漲幅超過1%，一舉突破盤整已久的3400美元/盎司整數(shù)關(guān)口。近期觸及3402.62美元，創(chuàng)下五周新高。7月22日周二，黃金報價歐洲時段小幅調(diào)整至3385美元附近。



基本面方面，美元指數(shù)（DXY）跌破98關(guān)口，10年期美債收益率回落至2%以下，資金持續(xù)流向避險資產(chǎn)。宏觀環(huán)境的不確定性不斷上升，包括美國政府內(nèi)部圍繞美聯(lián)儲獨立性爭議持續(xù)發(fā)酵，以及歐美之間的貿(mào)易摩擦升級預(yù)期，使得黃金作為金融市場避險錨的屬性進一步增強。

基本面

本輪黃金上行并非偶然，其背后是宏觀基本面的顯著變化。首先是美元的整體走弱，近期美元指數(shù)下行至98關(guān)口以下，反映出市場對美聯(lián)儲政策前景的擔(dān)憂。與此同時，10年期美債收益率也下破2%，實際收益率走低，強化了黃金的相對吸引力。

更值得警惕的是圍繞美聯(lián)儲主席鮑威爾連任問題的政治傳聞。據(jù)《華爾街日報》報道，美國財政部長Bessent曾建議總統(tǒng)避免解除鮑威爾職務(wù)，以維護美聯(lián)儲聲譽。然而，關(guān)于鮑威爾可能被解職的猜測依舊未息，盡管特朗普本人公開否認相關(guān)計劃。

此外，歐洲方面的動作也對市場形成擾動。據(jù)彭博社援引歐盟外交消息人士稱，若8月1日前無法達成協(xié)議，歐盟將對價值720億美元的美國產(chǎn)品征收報復(fù)性關(guān)稅，涵蓋汽車、航空器、酒類與數(shù)字服務(wù)等領(lǐng)域。這些消息疊加形成“政治不確定性+經(jīng)濟摩擦”的風(fēng)險共振環(huán)境，為黃金提供了天然的多頭溫床。

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面雖然略顯混雜——消費者信心回升、但通脹壓力持續(xù)，6月CPI逼近3%——這使得市場對美聯(lián)儲的貨幣政策路徑充滿疑慮。尤其在本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)稀疏（僅有新屋數(shù)據(jù)、初請與耐用品訂單）情況下，市場焦點集中在政治和政策面沖突對市場信心的沖擊上。

技術(shù)面：

從日線K線圖觀察，黃金在五周橫盤震蕩后，于近期出現(xiàn)向上突破跡象。MACD指標方面，MACD柱狀圖由綠轉(zhuǎn)紅，且快線和慢線已經(jīng)構(gòu)成“金叉”，強化短期技術(shù)性反彈預(yù)期。



同時，14日RSI指標回升至57.67，仍處中性偏強區(qū)域，尚未進入超買區(qū)間，預(yù)示價格仍具上行空間。分析認為布林帶中軌3342構(gòu)成初步支撐，而下方強支撐位在3247.87和3120.64兩個前期低點。

分析認為若多頭維持對3400整數(shù)位上方的占據(jù)優(yōu)勢，短期有望沖擊高點3451.14，甚至進一步測試3499.83的歷史高位；反之，若回落跌破3342，短期上行動能將面臨考驗。

市場情緒觀察

近期黃金市場的整體情緒出現(xiàn)明顯回暖。此前五周的盤整行情體現(xiàn)出市場在等待方向性的信號，而此次突破3400關(guān)口，是在美元下跌與美國政治不確定性升溫的雙重背景下實現(xiàn)的，具有典型的“消息觸發(fā)+技術(shù)確認”的特征。

當前市場情緒傾向于謹慎樂觀。一方面，美元疲軟強化了黃金的吸引力；另一方面，圍繞美聯(lián)儲主席人事問題的討論引發(fā)市場對聯(lián)儲獨立性與政策一致性的擔(dān)憂，從而推動資金流入黃金避險資產(chǎn)。

后市展望

多頭展望：
分析認為若黃金成功站穩(wěn)3400上方，市場將把目光轉(zhuǎn)向高點3451及年內(nèi)高位3499兩個關(guān)鍵阻力區(qū)域，突破前者將打開向上試探歷史新高的空間；配合當前MACD金叉形態(tài)，若資金面與基本面持續(xù)配合，不排除出現(xiàn)短期加速上漲。

空頭展望：
分析認為若突破失敗，特別是黃金回落至布林中軌下方，將重啟調(diào)整壓力，前期盤整區(qū)間下沿3300將構(gòu)成重要支撐。若再度跌破，則需關(guān)注3247與100日均線3180附近的重要技術(shù)支撐。