周四（7月17日），隨著一系列美國宏觀數(shù)據(jù)公布，市場波動再度加劇。美元指數(shù)（DXY）延續(xù)強勢，日內(nèi)一度升至98.90附近，收復了前一日的跌幅。受其影響，歐元/美元匯價連續(xù)下挫，盤中刷新周內(nèi)低點至1.1556。



美國勞工部公布，截至7月12日當周，初請失業(yè)金人數(shù)下降至22.1萬，創(chuàng)下近三個月新低；與此同時，6月零售銷售月率錄得+0.6%，遠好于預期值0.1%，年率升至3.9%，彰顯出美國家庭消費韌性。另一項數(shù)據(jù)，7月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)躍升至15.9，遠超預期的-1。這一系列利好消息鞏固了市場對美聯(lián)儲將繼續(xù)維持利率在高位的預期，從而帶動美元反彈。

基本面

近期，美國一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)釋放積極信號。就業(yè)市場依然穩(wěn)健，初請失業(yè)金人數(shù)錄得22.1萬，低于預期的23.5萬，也低于前值22.8萬（修正后），印證了美聯(lián)儲在貨幣政策路徑上不急于轉(zhuǎn)向的邏輯。同時，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)微增至195.6萬人，但仍低于市場預估值，顯示勞動力市場依舊具備一定的承壓能力。

另一方面，6月零售銷售數(shù)據(jù)大幅好于預期，月率回升至+0.6%，年率錄得+3.9%，為2025年以來較高水平。尤其是二季度總銷售同比增長4.1%，代表美國消費基本盤穩(wěn)固。與此同時，美國6月出口價格環(huán)比上漲0.5%，進口價格則僅上漲0.1%，顯示出外需韌性強于內(nèi)需輸入通脹。

在此背景下，美元指數(shù)維持強勢整理，市場預期美聯(lián)儲短期內(nèi)維持當前高利率的概率上升，這對歐元構成持續(xù)壓力。歐元區(qū)方面，盡管6月HICP年率維持在2%的穩(wěn)定水平，但并不足以形成反壓效應。當前歐美貨幣政策預期差距持續(xù)擴大，使得歐元/美元的基本面重心向下傾斜。

技術面：

歐元/美元在4小時圖上呈現(xiàn)明顯的下降通道結構，布林帶三軌亦同步向下，顯示出中短期趨勢動能偏弱。當前匯價運行在布林帶下軌與下降通道下邊線附近，形成“加速下行”的態(tài)勢。價格重心持續(xù)下移，標志著空頭仍在主導市場。



具體來看，匯價近期一度反彈至1.1720附近后受阻快速回落，構成一個典型的“下跌中繼”形態(tài)。隨后的陰線連續(xù)吞噬前期漲幅，并跌穿1.16支撐，進一步下探至1.1556，逼近下降通道下邊界，短期風險偏空信號明顯。

MACD指標方面，DIFF與DEA始終位于零軸下方并同步下行，柱狀圖綠柱重新放大，說明空頭動能再度增強。RSI指標運行于34附近，雖未進入極端超賣區(qū)，但仍維持下行趨勢，表明市場尚未出現(xiàn)明顯的底背離結構。

綜合來看分析認為，當前技術結構呈現(xiàn)出“弱反彈、強下跌”的格局，短期支撐位關注1.1550-1.1530區(qū)域，一旦有效跌破，則有望下探1.1453前期平臺位；上方阻力則位于1.1645與1.1720兩個前高點區(qū)域。

市場情緒觀察

從市場情緒角度看，當前呈現(xiàn)出明顯的空頭市場情緒特征。美國數(shù)據(jù)超預期所帶來的美元買盤推動力疊加技術形態(tài)的加速破位，使得歐元/美元多頭處于持續(xù)被動狀態(tài)，缺乏有效反擊。

盡管匯價短期逼近技術支撐區(qū)間，但尚未出現(xiàn)明顯的“情緒反轉(zhuǎn)”信號，如多頭止跌結構、背離形態(tài)或強支撐確認。目前情緒偏空，技術指標一致向下，未見成交量背離或其他筑底跡象，反映出市場尚未建立起有效的“買入共識”。

此外，從圖中布林帶帶寬觀察，當前并未出現(xiàn)極致收窄，暗示匯價短期仍可能存在波動率擴張的空間，若消息面再度偏空，市場或進一步強化空頭情緒。

后市展望

多頭展望：
分析認為若未來美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走軟，或市場開始重新評估美聯(lián)儲政策路徑，并出現(xiàn)美元升值過快帶來的估值修正，則歐元/美元存在技術性反彈的機會。當前RSI指標臨近超賣區(qū)，一旦形成底背離或價格重新站上1.1645上方，匯價有望展開一定幅度的反彈修復行情，上方阻力參考1.1720及布林帶中軌附近。

空頭展望：
分析認為若后續(xù)美國宏觀數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)強勁，特別是就業(yè)與消費端維持韌性，同時美聯(lián)儲內(nèi)部釋放鷹派維穩(wěn)信號，則歐元/美元或繼續(xù)延續(xù)下跌趨勢。當前技術形態(tài)支持進一步下探，下方支撐關注1.1530及1.1453區(qū)域，一旦有效跌破后者，則不排除測試1.1400甚至更低支撐位的可能。