美元周五走強(qiáng)，連續(xù)第四周上漲。最新一輪經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示4月進(jìn)口物價(jià)反彈，而5月消費(fèi)者信心仍然低迷，因?qū)偨y(tǒng)特朗普貿(mào)易政策影響的擔(dān)憂加劇。



美國勞工部稱，進(jìn)口物價(jià)在3月份下降0.4%之后，上個(gè)月上漲了0.1%，原因是資本貨物成本的飆升超過了能源價(jià)格的下降。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)，不包括關(guān)稅在內(nèi)的進(jìn)口物價(jià)將下降0.4%。

密西根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查顯示，本月消費(fèi)者信心指數(shù)從4月終值52.2的降至50.8，低于預(yù)估的53.4。此外，消費(fèi)者的 12 個(gè)月通脹預(yù)期從 6.5%飆升至 7.3%，為 1981 年 11 月以來的最高水平。該數(shù)據(jù)公布后，美元開始走強(qiáng)。

周一，關(guān)稅暫停90天，緩解了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，此后美元在本周開始時(shí)大漲超過1%，但部分由于不溫不火的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美元在周中一直呈走低趨勢(shì)。衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數(shù)上漲0.36%，報(bào)101.13，美元本周上漲約 0.7%，創(chuàng)下約兩個(gè)半月以來的最大單周漲幅。

Monex USA交易主觀Juan Perez說："貿(mào)易無法擺脫動(dòng)蕩的想法繼續(xù)影響著人們對(duì)美元的長期信心。"

倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEG)的數(shù)據(jù)顯示，由于貿(mào)易緊張局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，市場(chǎng)已經(jīng)調(diào)低了美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的預(yù)期，認(rèn)為該央行在9月份會(huì)議上首次降息至少25個(gè)基點(diǎn)的可能性為67.1%。此前的看法是可能在 7 月份就開始降息。


美聯(lián)儲(chǔ)官員最近的評(píng)論表明，聯(lián)儲(chǔ)在調(diào)整政策之前需要更多數(shù)據(jù)來確定關(guān)稅聲明對(duì)物價(jià)和經(jīng)濟(jì)的影響。

歐元兌美元跌0.37%，報(bào)1.1146美元，歐元本周下跌 0.9%，創(chuàng)下2月初以來的最大單周跌幅。由于貿(mào)易緊張局勢(shì)緩和，風(fēng)險(xiǎn)偏好重燃，使用信用違約掉期(CDS)為歐元計(jì)價(jià)信用違約提供擔(dān)保的成本隨之下降。追蹤歐元CDS的iTraxx Europe Crossover指數(shù)下跌3個(gè)基點(diǎn)，至297個(gè)基點(diǎn)。

英鎊兌歐元周五實(shí)現(xiàn)連續(xù)第五周上漲，同時(shí)徘徊在4月初以來最高水平附近。周五，美元跟隨美國公債收益率下跌，但兌歐元周線料連續(xù)第四周上漲。

歐元兌英鎊上漲0.1%，至0.8414英鎊 ，但本周下跌0.51%。周二，歐元一度跌至0.84英鎊，為4月3日以來最低。英鎊周四因強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而上漲之后，市場(chǎng)焦點(diǎn)正轉(zhuǎn)向下周的英國歐盟會(huì)議。全球金融服務(wù)公司Ebury的策略師Matthew Ryan表示："市場(chǎng)參與者將期待英國與歐盟之間的關(guān)系能有某種程度的'重啟'，希望能達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，扭轉(zhuǎn)貿(mào)易關(guān)系所受到的一些損害?！彼a(bǔ)充說："英國和歐盟之間更緊密的合作跡象應(yīng)該會(huì)利好英鎊。”

在英國首相斯塔默下周與歐盟領(lǐng)導(dǎo)人舉行峰會(huì)之前，英國外交大臣將于周一接待歐洲同僚，討論支持烏克蘭和加強(qiáng)地區(qū)防務(wù)合作的問題。與此同時(shí)，分析師們正在評(píng)估經(jīng)濟(jì)前景，因數(shù)據(jù)顯示英國企業(yè)和消費(fèi)者基本上沒有受到對(duì)經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂的影響。

荷蘭國際集團(tuán)(ING)指出，英國2025年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長放緩，而施羅德投資(Schroders)則指出，英國經(jīng)濟(jì)是開放的，容易受到全球經(jīng)濟(jì)放緩的影響。

美元兌日元上漲 0.16%，至 145.89日元。周五數(shù)據(jù)顯示，日本第一季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)一年來首次出現(xiàn)萎縮，且萎縮速度快于預(yù)期，凸顯面對(duì)美國總統(tǒng)特朗普貿(mào)易政策的威脅，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱。本周美元兌日元上漲了 0.4%。日本財(cái)務(wù)大臣加藤勝信表示，他將尋求與美國財(cái)長貝森特討論匯率問題。

日本央行最鴿派的政策委員中村豊明警告稱，不應(yīng)急于上調(diào)基準(zhǔn)利率，當(dāng)局需要密切關(guān)注美國關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響。中村豊明周五在日本西南部福岡市發(fā)表演講時(shí)表示：“鑒于當(dāng)前存在極高的不確定性，我認(rèn)為央行應(yīng)審慎實(shí)施貨幣政策，以反映經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的真實(shí)狀況。”

這是中村豊明在五年任期于下月結(jié)束前的最后一次預(yù)定演講。自去年3月以來，中村一直投票反對(duì)行長植田和男主導(dǎo)的加息舉措，此次他再次堅(jiān)持其謹(jǐn)慎立場(chǎng)。此番言論反駁了近期市場(chǎng)對(duì)日本央行今年可能加息的猜測(cè)升溫。

中村豊明發(fā)表演講前不久，政府?dāng)?shù)據(jù)顯示日本第一季度經(jīng)濟(jì)萎縮幅度超出預(yù)期，這凸顯出早在特朗普總統(tǒng)4月將汽車(關(guān)鍵出口產(chǎn)品)關(guān)稅提高至25%之前，日本經(jīng)濟(jì)就已顯露脆弱性。

這位委員表示，“如果央行在經(jīng)濟(jì)放緩期間仍急于上調(diào)政策利率，這可能會(huì)滯后地抑制消費(fèi)和投資。”約三年來，消費(fèi)者通脹率一直保持在央行2%目標(biāo)或更高水平，而同期實(shí)際工資僅四個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長。因此家庭已收緊開支。

大和證券與NLI研究所等機(jī)構(gòu)指出，本季度經(jīng)濟(jì)可能再次萎縮，這將使日本陷入技術(shù)性衰退。

交易員預(yù)計(jì)日本央行今年將關(guān)鍵利率從當(dāng)前0.5%上調(diào)的可能性約為63%，高于一周前的約52%。央行5月政策會(huì)議意見摘要顯示，政策委員們?nèi)栽诳紤]在經(jīng)濟(jì)條件允許時(shí)加息。

在2024年3月以來的三次加息決議中均持異議的中村(曾任日立公司高管)強(qiáng)調(diào)需要監(jiān)測(cè)更多數(shù)據(jù)。三菱公司前高管増?zhí)锖椭畬⒃谥写?月30日任期結(jié)束后接替其委員職位，此時(shí)距當(dāng)局下次6月17日政策會(huì)議約有兩周。

外匯市場(chǎng)，下周聚焦美聯(lián)儲(chǔ)多位官員講話，歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩訪問英國舉行峰會(huì)，周二G7財(cái)長和央行行長會(huì)議舉行，澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于下周大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，理由是美國的關(guān)稅措施對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者信心、以及對(duì)澳大利亞國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了影響。貨幣市場(chǎng)定價(jià)目前暗示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)在今年剩余時(shí)間里只會(huì)降息三次。而就在四周前，當(dāng)美國總統(tǒng)特朗普對(duì)貿(mào)易伙伴加征所謂“對(duì)等關(guān)稅”導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長前景蒙上陰影時(shí)，貨幣市場(chǎng)還預(yù)期澳洲聯(lián)儲(chǔ)今年剩余時(shí)間里將降息至少五次、且有第六次降息的可能性很大。

下周還將公布?xì)W洲央行會(huì)議紀(jì)要和日本貿(mào)易帳數(shù)據(jù)，對(duì)于日本貿(mào)易帳數(shù)據(jù)，或成為證明日本經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)一步萎縮的窗口。