下周全球市場將發(fā)布關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美元受美中貿(mào)易協(xié)議和美聯(lián)儲政策影響波動；英鎊關(guān)注CPI數(shù)據(jù)，通脹放緩可能加劇降息預(yù)期；日元關(guān)注GDP和CPI數(shù)據(jù)，通脹加速或支撐日元；歐元受俄烏沖突和PMI數(shù)據(jù)影響；澳元將關(guān)注澳洲聯(lián)儲利率決議；加元受CPI和油價走勢影響。



隨著本周即將結(jié)束，下周市場將迎來多項重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)與央行決議。周一，歐元區(qū)將發(fā)布4月最終HICP通脹率。周二關(guān)注澳洲聯(lián)儲利率決議，加拿大5月CPI通脹率以及歐元區(qū)5月初步消費者信心指標。周三有新西蘭4月貿(mào)易數(shù)據(jù)、日本5月短觀指數(shù)和4月貿(mào)易數(shù)據(jù)，以及英國4月CPI通脹率。周四重點關(guān)注多國5月初步PMI數(shù)據(jù)，還有德國5月Ifo指標、英國5月CBI工業(yè)訂單趨勢指標和美國每周初請失業(yè)金人數(shù)。周五將發(fā)布日本4月CPI通脹率、德國第一季度詳細GDP數(shù)據(jù)、英國4月零售銷售及5月全國房價指數(shù)，以及加拿大3月零售銷售數(shù)據(jù)。

美元：基本面主導(dǎo)走勢

美元預(yù)計將受益于美中貿(mào)易協(xié)議帶來的積極市場情緒。該協(xié)議改善了美國經(jīng)濟前景，全球關(guān)系緊張局勢的進一步緩和可能為美元提供額外支持。在貨幣政策層面，美聯(lián)儲似乎對年底前大幅降息持保留態(tài)度，市場目前預(yù)計美聯(lián)儲年底前將降息兩次。若美聯(lián)儲政策與市場預(yù)期不符，美元走勢可能相應(yīng)調(diào)整。

宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI通脹率僅在整體水平上略有放緩，核心水平保持不變，表明通脹壓力依然存在。然而，同期PPI和零售銷售增長率的顯著放緩似乎描述了不同情況。分析師認為："鑒于下周美國高影響力財經(jīng)數(shù)據(jù)有限，關(guān)注點將更多集中在基本面因素。通脹進一步冷卻的預(yù)期傾向于打壓美元；而更全面的貿(mào)易協(xié)議前景與更加鷹派的美聯(lián)儲立場則可能提供支持。"

英鎊：聚焦CPI數(shù)據(jù)

從宏觀經(jīng)濟角度看，英國第一季度初步GDP增速超出市場預(yù)期，這是經(jīng)濟增長的積極信號。然而，3月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示英國就業(yè)變化數(shù)字超出預(yù)期地下降，暗示經(jīng)濟在創(chuàng)造新就業(yè)方面相對疲軟。下周將重點關(guān)注4月英國CPI通脹率，若出現(xiàn)放緩，可能打壓英鎊，因為這可能增強英國央行的鴿派傾向。

貨幣政策方面，市場預(yù)計英國央行年底前將再降息兩次。然而，英國央行政策制定者在最近一次會議后傾向于強調(diào)利率保持高位更長時間的情景。分析師指出："總體而言，4月英國CPI通脹率是下周英鎊交易員的焦點，若通脹加速可能為英鎊提供支持，因為這可能促使英國央行在降息時更加謹慎；而通脹緩解則可能增強市場對更多降息的預(yù)期，從而打壓英鎊。"

日元：數(shù)據(jù)密集的一周

宏觀層面，第一季度日本初步GDP數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟收縮，這對經(jīng)濟前景不利。下周發(fā)布的5月短觀指數(shù)若上升，可能緩解市場擔(dān)憂。日本還將公布5月初步PMI數(shù)據(jù)和4月CPI通脹率。若通脹加速，可能為日元提供支持，因為這可能強化日本央行的鷹派取向。

日本央行上次會議的意見摘要暗示對鷹派方向存在一些猶豫，這可能與美國總統(tǒng)特朗普關(guān)稅政策帶來的不確定性有關(guān)。然而，正如一位成員所述，央行不應(yīng)過于悲觀，需要靈活應(yīng)對，例如響應(yīng)美國政策變化進一步提高政策利率。從基本面看，日元作為避險貨幣，美中貿(mào)易協(xié)議的宣布傾向于緩解市場擔(dān)憂并創(chuàng)造更多風(fēng)險導(dǎo)向的市場環(huán)境，從而打壓日元。分析師表示："盡管金融數(shù)據(jù)很少成為日元的主要市場推動力，但下周充滿高影響力的數(shù)據(jù)發(fā)布，其中周五的4月日本CPI通脹率最為重要。在此之前，日元作為避險貨幣的地位將成為其走勢的關(guān)鍵驅(qū)動力。
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歐元：5月初步PMI數(shù)據(jù)將推動走勢

基本面方面，俄烏沖突是歐元交易員的關(guān)鍵問題。若俄烏在周末土耳其談判中能朝?；鹑〉眠M展，歐元可能獲得支持。另一個關(guān)注點是美歐貿(mào)易緊張局勢，盡管美國愿意談判，但歐洲方面似乎并不急于行動。目前分析認為，這些緊張局勢的任何升級都可能導(dǎo)致歐元走弱。

貨幣政策方面，市場預(yù)計歐洲央行在年底前將再降息兩次。然而，分析師傾向于保持不確定態(tài)度，因為美國關(guān)稅可能造成過剩供應(yīng)，在歐元區(qū)創(chuàng)造通縮壓力；另一方面，美國關(guān)稅也可能提高一般價格水平，減輕降息必要性。歐洲央行執(zhí)委施納貝爾也表達了類似疑慮。宏觀層面，下周將關(guān)注5月初步PMI數(shù)據(jù)，特別是德國制造業(yè)數(shù)據(jù)。分析師認為："前述基本面問題很重要，特別是美歐貿(mào)易關(guān)系，但下周也將關(guān)注初步PMI數(shù)據(jù)的發(fā)布，若指標數(shù)據(jù)上升可能為歐元提供支持。"

澳元：澳洲聯(lián)儲降息影響有限？

宏觀經(jīng)濟層面，4月澳大利亞就業(yè)市場表現(xiàn)強勁，失業(yè)率保持在4.1%不變，就業(yè)變化數(shù)字意外飆升至89000。第一季度工資增長率加速，暗示澳大利亞就業(yè)市場可能為經(jīng)濟輸送通脹壓力。這些數(shù)據(jù)可能導(dǎo)致澳洲聯(lián)儲下周二會議上產(chǎn)生一些猶豫。

目前市場預(yù)期澳洲聯(lián)儲將降息25個基點，澳元OIS暗示該情景實現(xiàn)的概率為97%。然而，僅25個基點的降息可能不足以削弱澳元，因為市場幾乎完全消化了這一預(yù)期。若澳洲聯(lián)儲在前瞻指引中暗示將有更多降息，澳元可能走弱；若未能發(fā)出這樣的信號，降息可能轉(zhuǎn)變?yōu)辁椗山迪ⅲ瑥亩С职脑?。基本面方面，美中貿(mào)易協(xié)議帶來的市場情緒改善可能支持澳元，因為市場將其視為風(fēng)險資產(chǎn)。分析師指出："澳元的關(guān)鍵問題可能是市場情緒，更多風(fēng)險導(dǎo)向的情緒可能提供支持。然而，周二將關(guān)注澳洲聯(lián)儲利率決議，若市場對澳洲聯(lián)儲的鴿派預(yù)期得到證實甚至擴大，澳元可能失去支撐。"

加元：關(guān)注4月CPI數(shù)據(jù)

基本面方面，加元交易員將繼續(xù)關(guān)注美加貿(mào)易關(guān)系緊張局勢，這些緊張局勢的任何升級都可能打壓加元。馬克·卡尼的當選似乎為加拿大政治帶來了穩(wěn)定性，這可能對加元有利。油價可能的上漲也是有利因素，石油需求前景改善可能推高油價，而供應(yīng)增加則傾向于打壓油價。

貨幣政策方面，市場對加拿大央行持鴿派傾向，預(yù)期年底前將再降息兩次。若下周這種傾向加強，可能對加元不利。宏觀經(jīng)濟方面，4月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示失業(yè)率超出預(yù)期上升，這可能加大了加拿大央行進一步降息的壓力。分析師認為："若市場情緒進一步改善，或美加貿(mào)易關(guān)系改善，甚至油價回升，加元可能獲得支持；然而，4月加拿大CPI通脹率若放緩，可能打壓加元，因為這可能加強市場對加拿大央行在下次會議上降息的預(yù)期。"

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。