特朗普的關(guān)稅"炸彈"正在引爆美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性！周五（5月2日）將出爐的數(shù)據(jù)或顯示，受激進(jìn)關(guān)稅政策沖擊，美國(guó)4月就業(yè)增長(zhǎng)大幅放緩。盡管企業(yè)仍在囤積勞動(dòng)力以維持市場(chǎng)活躍，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告：若政策僵局持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)將急劇升溫。



1. 關(guān)稅沖擊波：企業(yè)陷入"癱瘓模式"

特朗普4月2日宣布對(duì)亞洲大國(guó)商品加征145%關(guān)稅，引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)，導(dǎo)致企業(yè)趕在關(guān)稅生效前瘋狂進(jìn)口，第一季度GDP已現(xiàn)萎縮。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家直指政策不確定性令企業(yè)陷入觀望?！艾F(xiàn)在的情況就像氣球里的空氣正在慢慢消散，”波士頓學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Brian Bethune說(shuō)?！氨M管在很多方面都存在不確定性，但仍有一些勞動(dòng)力囤積行為，因?yàn)樗麄冾A(yù)期政策方向最終會(huì)變得明朗一些?！?br>
2. 就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)警：增長(zhǎng)放緩但未崩盤

路透調(diào)查顯示，4月非農(nóng)就業(yè)崗位預(yù)計(jì)僅增13萬(wàn)（3月為22.8萬(wàn)），部分因季節(jié)性因素消退。

盡管增速仍高于勞動(dòng)人口增長(zhǎng)所需（10萬(wàn)），但企業(yè)信心持續(xù)下滑，裁員潮或已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

3. 勞動(dòng)力市場(chǎng)的"韌性"與"暗雷"

失業(yè)率預(yù)計(jì)持平4.2%，雇主仍因招工難而避免裁員，但每周工時(shí)已連續(xù)下降至34.2小時(shí)——這通常是裁員的前兆。

“勞動(dòng)力市場(chǎng)能在多大程度上吸收和應(yīng)對(duì)政府給經(jīng)濟(jì)注入的不確定性？”耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室執(zhí)行主任Martha Gimbel問道?！懊绹?guó)企業(yè)具有韌性，它們可以克服很多困難，但無(wú)法克服所有困難，而且到了某個(gè)時(shí)候，政策環(huán)境將真正開始產(chǎn)生影響。”

4. 美聯(lián)儲(chǔ)的"救火"行動(dòng)與滯脹陰影

面對(duì)不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)維持利率不變（4.25%-4.50%）。

時(shí)薪同比漲幅或升至3.9%，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍對(duì)避免滯脹抱有信心，但政府大規(guī)模裁員（馬斯克DOGE部門主導(dǎo)）正加劇風(fēng)險(xiǎn)。

小結(jié)：

這場(chǎng)由關(guān)稅引發(fā)的經(jīng)濟(jì)震蕩遠(yuǎn)未結(jié)束！4月就業(yè)數(shù)據(jù)可能雖未全面崩盤，但政策"迷霧"中，企業(yè)已開始收縮戰(zhàn)線。若特朗普政府短期內(nèi)無(wú)法給出清晰方向，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒂瓉?lái)"硬著陸"。美聯(lián)儲(chǔ)能否力挽狂瀾？夏季的硬數(shù)據(jù)將成為關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。