現(xiàn)貨黃金（XAU/USD）價格連續(xù)第二日走低，延續(xù)前一日自3,500美元心理關(guān)口的回調(diào)。消息面上，美國總統(tǒng)特朗普公開表示“無意解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾”，此舉緩解了市場對美聯(lián)儲獨立性受到政治干預(yù)的擔(dān)憂情緒。

與此同時，特朗普政府高級官員暗示，正在為與亞洲大國達成貿(mào)易協(xié)議“鋪平道路”，進一步提振了投資者對全球經(jīng)濟前景的信心，從而削弱了對避險黃金的需求。

“特朗普的態(tài)度轉(zhuǎn)變，對美聯(lián)儲的緩和語氣，以及中美貿(mào)易緊張態(tài)勢的降溫，共同構(gòu)成了黃金短期調(diào)整的動因?！?—— City Index資深市場分析師Matt Simpson

美聯(lián)儲政策預(yù)期仍支撐黃金下方空間

盡管風(fēng)險情緒改善，但市場仍預(yù)期美聯(lián)儲將在6月啟動新一輪降息周期，全年有望降息三次，這使得黃金的中期走勢仍被看好。當(dāng)前，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，且總統(tǒng)貿(mào)易政策反復(fù)無常，進一步打壓了投資者對美元資產(chǎn)的信心。

據(jù)市場調(diào)查顯示，過去一周美國經(jīng)濟意外指數(shù)持續(xù)走低，制造業(yè)活動處于收縮邊緣，加劇了市場對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂。

“市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，支撐了黃金的結(jié)構(gòu)性上升趨勢，即使短期面臨技術(shù)性回調(diào)。” —— 華爾街對沖基金分析師James Brunner

地緣局勢穩(wěn)定信號削弱避險需求

地緣政治方面，俄羅斯總統(tǒng)普京表示“愿意與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基展開直接對話”，澤連斯基也回應(yīng)稱“在?；鸷笤敢庖匀魏涡问秸勁小薄４伺e令市場對俄烏局勢出現(xiàn)緩和的預(yù)期升溫，也對黃金構(gòu)成了部分壓力。

技術(shù)面顯示黃金可能短期調(diào)整，但下方支撐強勁

目前從技術(shù)形態(tài)來看，黃金已跌破自2,900美元上漲以來的23.6%回調(diào)位，并短暫下探至3,315美元一線。若進一步下破3,289美元的38.2%回調(diào)位，可能觸發(fā)更多的技術(shù)性拋壓。

但值得注意的是，日線圖上的震蕩指標依舊處于正區(qū)間，暗示上行趨勢未被徹底破壞。若重回3,400美元上方并突破3,425美元阻力，黃金有望重新挑戰(zhàn)3,500美元關(guān)口。

編輯觀點：

當(dāng)前黃金面臨的調(diào)整壓力更多來自于短期的市場情緒修復(fù)及技術(shù)性獲利了結(jié)，但中長期基本面依然強勁。美聯(lián)儲降息預(yù)期未改，美元中期走弱趨勢明顯，加上地緣政治因素仍具有高度不確定性，黃金整體仍處于多頭主導(dǎo)格局中。

若3,289美元支撐不破，黃金或?qū)⑦M入整理蓄勢階段，為新一輪上攻打下基礎(chǔ)。