本周（4月7日至11日），國際外匯市場繼續(xù)深陷美國關(guān)稅政策所帶來的不確定性，美元指數(shù)進一步走軟，跌破99.50，創(chuàng)下三年新低。當前市場的主線仍然是全球貿(mào)易關(guān)系緊張和美國經(jīng)濟前景的不確定性，這不僅主導了各主要貨幣對美元的走勢，也對下周各國央行的政策決策產(chǎn)生重大影響。

美元 – 關(guān)稅敘事主導市場

本周美元交易員最關(guān)注的宏觀事件無疑是美國3月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布。經(jīng)濟學家普遍預期該數(shù)據(jù)將顯示美國通脹壓力緩解，而實際結(jié)果確實如此。3月CPI同比增長2.4%，低于之前的2.8%和預期的2.5%。低于預期的CPI數(shù)據(jù)可能給美元帶來壓力，因為這為美聯(lián)儲在不久的將來降息提供了一定空間。

在貨幣政策方面，美聯(lián)儲本周發(fā)布了上次會議紀要。會議記錄顯示，美聯(lián)儲政策制定者對美國經(jīng)濟的韌性表示擔憂，參與者指出："這些舉動似乎反映了市場對美國前景可能顯著惡化的風險增加—而非基本情景—這是貿(mào)易政策發(fā)展的結(jié)果"。然而，紀要中"因此，參與者普遍認為就業(yè)和經(jīng)濟增長面臨更大的下行風險，而通脹面臨上行風險，同時指出其經(jīng)濟前景存在高度不確定性"的表述，似乎傳遞出美聯(lián)儲可能采取觀望態(tài)度的信號。

特朗普宣布暫停進一步的關(guān)稅計劃，表示將在90天內(nèi)暫停提高關(guān)稅。本周，美國和其他國家相互增加關(guān)稅；然而，最近"暫停"關(guān)稅的發(fā)展表明美國政府愿意回到談判桌，以商定貿(mào)易協(xié)議。

英鎊 – 下周關(guān)注英國CPI數(shù)據(jù)

對英鎊交易員來說，本周相對平靜，除了哈利法克斯房價指數(shù)低于預期，按月計算為-0.5%，低于預期的0.2%。然而，英國2月GDP數(shù)據(jù)好于預期，這可能在本周結(jié)束時為英鎊提供一定支撐。展望下周，分析師關(guān)注英國2月失業(yè)率和3月CPI數(shù)據(jù)。首先是失業(yè)率，如果數(shù)據(jù)顯示勞動力市場保持韌性，可能被視為英國經(jīng)濟的積極信號，進而支持英鎊，反之亦然。至于CPI數(shù)據(jù)，如果顯示英國經(jīng)濟通脹壓力頑固甚至加速，可能增加英國央行保持觀望態(tài)度的壓力，這也可能支持英鎊。而通脹壓力緩解則可能增加市場對英國央行繼續(xù)降息周期的預期，這可能對英鎊構(gòu)成壓力。

在政治層面，英國首相基爾·斯塔默本周早些時候承諾，只有在符合英國國家利益的情況下才會與美國簽署貿(mào)易協(xié)議。據(jù)報道，英國希望與美國簽署協(xié)議，以限制對英國的影響，換取對大型科技公司的稅收變化。然而，隨著特朗普宣布將關(guān)稅延遲90天，短期內(nèi)可能不會對英國經(jīng)濟產(chǎn)生影響。

日元 – 下周關(guān)注CPI數(shù)據(jù)

對日元交易員來說，本周沒有重大財經(jīng)數(shù)據(jù)發(fā)布。因此，分析師將目光轉(zhuǎn)向?qū)⒂谙轮芪灏l(fā)布的3月全國CPI數(shù)據(jù)。如果CPI高于之前的3.7%，這將意味著日本經(jīng)濟通脹壓力加速，進而可能為日本央行重啟加息周期打開大門，從而可能支持日元。然而，較低的CPI數(shù)據(jù)意味著通脹壓力緩解，可能產(chǎn)生相反效果，從而可能對日元構(gòu)成壓力。

在貨幣政策方面，日元交易員可能關(guān)注日本央行行長植田的評論，他表示"我們需要密切關(guān)注風險，特別是最近各國貿(mào)易政策發(fā)展帶來的不確定性上升"，這暗示央行可能會在可預見的未來保持觀望，直到關(guān)于美國可能對日本實施的潛在關(guān)稅的情況更加明朗。盡管如此，如果日本央行政策制定者暗示可能恢復加息周期，這可能支持日元。

歐元 – 下周進行歐洲央行決議

歐盟與美國的關(guān)系處于脆弱狀態(tài)，歐盟已準備好應(yīng)對特朗普暗示的關(guān)稅措施。歐盟計劃對美國商品征收25%的報復性關(guān)稅，但在特朗普宣布將關(guān)稅推遲90天后，目前似乎已收回這一決定。

在貨幣政策方面，歐洲央行的利率決議將于下周舉行。經(jīng)濟學家廣泛預期歐洲央行將降息25個基點，歐元OIS目前暗示這種情況發(fā)生的概率為94.75%。因此，由于市場參與者幾乎已完全預期歐洲央行降息，交易員將注意力轉(zhuǎn)向央行的附帶聲明。如果附帶聲明顯示盡管特朗普對關(guān)稅暫停90天，但歐洲央行仍對歐洲經(jīng)濟的韌性持續(xù)擔憂，這可能暗示歐洲央行可能在不久的將來繼續(xù)降息，這可能對歐元構(gòu)成壓力。另一方面，如果歐洲央行對通脹壓力重新抬頭表示擔憂，這可能暗示其可能保持觀望，這或許會支撐歐元。

在宏觀經(jīng)濟層面，德國3月CPI數(shù)據(jù)低于預期，暗示歐元區(qū)最重要經(jīng)濟體之一的通脹壓力緩解。然而，由于本周持續(xù)的關(guān)稅敘事，這一數(shù)據(jù)可能被忽略。盡管如此，下周交易員將關(guān)注德國4月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)，作為衡量消費者經(jīng)濟信心的指標。該指標若改善可能支持歐元，反之亦然。

澳元 – 下周關(guān)注澳洲聯(lián)儲會議紀要

在貨幣政策方面，澳洲聯(lián)儲上次會議紀要將于下周二發(fā)布。紀要可能提供更多關(guān)于聯(lián)儲內(nèi)部討論和政策制定者對下一個決策如何應(yīng)對的心態(tài)。因此，如果紀要顯示聯(lián)儲愿意降息，這可能被視為鴿派表態(tài)，進而可能對澳元構(gòu)成壓力。另一方面，如果紀要顯示政策制定者克制，從而暗示利率保持穩(wěn)定，這可能被視為鷹派表態(tài)，進而可能支持澳元。然而，考慮到澳洲聯(lián)儲的決定是在上周迅速變化的持續(xù)貿(mào)易緊張局勢之前做出的，會議紀要對外匯市場的影響可能有限。

在宏觀經(jīng)濟層面，本周澳大利亞沒有重大財經(jīng)數(shù)據(jù)發(fā)布。因此，分析師關(guān)注下周的數(shù)據(jù)，其中澳大利亞3月就業(yè)數(shù)據(jù)將于下周四發(fā)布。如果澳大利亞的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示勞動力市場放緩，這可能暗示澳大利亞經(jīng)濟前景惡化，進而可能對澳元構(gòu)成壓力。另一方面，如果就業(yè)數(shù)據(jù)顯示勞動力市場韌性，這可能支持澳元。

加元 – 加拿大央行將降息25個基點？

貨幣政策方面，加拿大央行的利率決議將于下周三舉行。市場參與者目前普遍預期央行將降息25個基點，加元OIS目前暗示這種情況發(fā)生的概率為66%。因此，如果央行按照市場參與者目前的預期降息，這可能對加元構(gòu)成壓力。此外，分析師關(guān)注央行的附帶聲明，這可能提供加拿大央行對美國及其貿(mào)易伙伴之間持續(xù)貿(mào)易緊張局勢的考慮。如果央行對未來繼續(xù)降息表現(xiàn)出猶豫，這可能支持加元，因為這可能被視為鷹派表態(tài)。另一方面，如果央行暗示可能繼續(xù)降息，這可能產(chǎn)生相反效果，從而可能對加元構(gòu)成壓力。

交易員關(guān)注下周的加拿大3月核心CPI數(shù)據(jù)。如果核心CPI數(shù)據(jù)顯示加拿大經(jīng)濟通脹壓力加速，這可能增加加拿大央行保持觀望的壓力，進而可能支持加元。另一方面，如果核心CPI數(shù)據(jù)顯示通脹壓力緩解，這可能對加元構(gòu)成壓力。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。