周四（北京時(shí)間4月10日），現(xiàn)貨黃金交投于3082.45附近，金價(jià)周三攀升逾2%，創(chuàng)下2023年10月以來最佳單日表現(xiàn)，受避險(xiǎn)資金流支撐，貿(mào)易緊張局勢升級。美原油上漲超1%，交投于63.13美元/桶附近，美國總統(tǒng)特朗普表示，暫停他上周宣布的對其他大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體征收關(guān)稅后，油價(jià)周三攀升超7%，從盤初觸及的四年低點(diǎn)反彈。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

股市

美國標(biāo)普500 指數(shù)周三大漲 9.5%，創(chuàng)下 2008 年以來的最大單日漲幅，此前美國總統(tǒng)特朗普宣布對許多國家實(shí)施為期 90 天的關(guān)稅暫停，立即生效，這在一定程度上緩解了投資者對美國貿(mào)易政策對全球經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂。

此前，華爾街股市經(jīng)歷了新冠疫情以來最大四日百分比跌幅。在特朗普周三下午宣布暫時(shí)降低多項(xiàng)新關(guān)稅后，股市應(yīng)聲大漲。這些針對數(shù)十個(gè)國家的關(guān)稅生效還不到24小時(shí)。不過，白宮仍對幾乎所有美國進(jìn)口商品維持10%的全面關(guān)稅。

盡管特朗普的聲明仍讓投資者對其最終的關(guān)稅政策充滿不確定性，但交易員們還是抓住機(jī)會買入了此前被打壓的股票。自4月2日晚特朗普宣布全面征收關(guān)稅以來，股市已下跌逾12%。標(biāo)普500指數(shù)收盤時(shí)仍低于4月2日的水平。

Bolvin Wealth Management Group總裁Gina Bolvin稱："這是我們一直在等待的關(guān)鍵時(shí)刻。市場的即時(shí)反應(yīng)非常積極，投資者認(rèn)為這是朝著亟需的明朗化邁出的一步。不過，90 天后的情況還存在不確定性，投資者需要努力應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的波動。”

在特朗普宣布暫停關(guān)稅后，高盛表示，將撤銷對經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測，恢復(fù)此前對2025年經(jīng)濟(jì)將增長的基線預(yù)測。

即使大漲，華爾街三大股指的收盤水平仍低于4月2日，那是特朗普公布廣泛關(guān)稅前的最后一個(gè)交易日。

道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲7.87%，至40,608.45點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)上漲9.52%，至5，456.90點(diǎn)，創(chuàng)下自2008年10月全球金融危機(jī)以來的最大單日漲幅。納斯達(dá)克指數(shù)上漲12.16%，至 17124.97 點(diǎn)，創(chuàng)下自 2001 年 1 月互聯(lián)網(wǎng)市場泡沫時(shí)期以來的最大漲幅。小型股羅素 2000 指數(shù)上漲 8.66%，創(chuàng) 2020 年 3 月以來最大單日漲幅。

標(biāo)普500指數(shù)的所有11個(gè)主要行業(yè)指數(shù)均收高，其中科技板塊上漲14.15%。而防御性公用事業(yè)板塊則是漲幅最小的板塊，僅上漲3.91%。大型科技股提供了最大的推動力，其中英偉達(dá)大漲 18.7%，蘋果急升15.3%。標(biāo)普500汽車指數(shù)收盤上漲20.95%，創(chuàng)下有記錄以來的最大單日漲幅。

美國財(cái)政部發(fā)行的 390 億美元 10 年期債券也有助于平息投資者情緒。此次拍賣符合市場預(yù)期，得標(biāo)利率為4.435%，低于投標(biāo)截止時(shí)的預(yù)測利率，表明投資者需求強(qiáng)勁。

Cohen & Steers 駐紐約多元資產(chǎn)解決方案和宏觀研究主管 Jeffrey Palma 表示，“長期問題幾乎肯定會繼續(xù)存在。但今天下午的公告，加上美國公債拍賣，確實(shí)在經(jīng)歷了幾天的大幅波動后帶來了令人欣慰的緩解，”

芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)被視為華爾街的“恐慌指數(shù)”，在暫停征收關(guān)稅后大幅下跌，收盤報(bào) 33.62 點(diǎn)，而盤中最高點(diǎn)為 57.96 點(diǎn)。美聯(lián)儲上個(gè)月的會議記錄也在下午公布。

美聯(lián)儲政策制定者幾乎一致認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)同時(shí)面臨通脹上升和經(jīng)濟(jì)增長放緩的風(fēng)險(xiǎn)，一些決策者指出，聯(lián)儲未來或?qū)⒚鎸Α捌D難的取舍”。定于周四上午發(fā)布的消費(fèi)者價(jià)格通脹報(bào)告將受到投資者的密切關(guān)注，以尋找通脹軌跡的線索。

即將到來的財(cái)報(bào)季將為投資者提供更多關(guān)于美國企業(yè)健康狀況的洞察，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心關(guān)稅將對經(jīng)濟(jì)增長造成沖擊。包括摩根大通在內(nèi)的美國銀行股將于周五公布第一季度業(yè)績。

達(dá)美航空公布的第一季度利潤超出預(yù)期，股價(jià)飆升23.4%。不過，該公司下調(diào)了2025年的財(cái)務(wù)預(yù)測，并預(yù)計(jì)本季度利潤低于預(yù)期。

金市

金價(jià)周三攀升逾2%，創(chuàng)下2023年10月以來最佳單日表現(xiàn)，受避險(xiǎn)資金流支撐，貿(mào)易緊張局勢升級。



現(xiàn)貨金報(bào)每盎司3059.76美元，上漲2.6%，稍早一度高見近3100美元，美國期金上漲3%，結(jié)算價(jià)報(bào)3079.40美元。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“歸根結(jié)底，黃金仍被視為一種對沖不穩(wěn)定因素的工具。我們面臨的情況是，關(guān)稅正在成為一個(gè)大問題，而通脹預(yù)期正在攀升，表現(xiàn)為收益率上升?！?br>
特朗普表示，他授權(quán)暫停對許多國家征收新的關(guān)稅，為期90天， 投資者擔(dān)心關(guān)稅會刺激通脹并阻礙經(jīng)濟(jì)增長，于是紛紛逃離股票和工業(yè)大宗商品，轉(zhuǎn)而投資黃金。金價(jià)2025年迄今已經(jīng)上漲逾400美元，并于4月3日創(chuàng)下3,167.57美元的紀(jì)錄高位。

會議記錄顯示，美聯(lián)儲決策者上月幾乎一致警告稱，美國經(jīng)濟(jì)在增長放緩的同時(shí)還面臨通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)，一些決策者指出，未來可能會出面臨"艱難的取舍"。根據(jù)CME Fedwatch 工具，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲在 6 月降息的可能性為 72%。 投資者現(xiàn)在希望周四的美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）能帶來更多信息。

白銀上漲3.1%，報(bào)每盎司30.8美元；鉑金下滑1.2%，報(bào)931.87美元；鈀金上漲1.9%，報(bào)923.75美元。

油市

美國總統(tǒng)特朗普表示，暫停他上周宣布的對其他大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體征收關(guān)稅后，油價(jià)周三攀升逾4%，從盤初觸及的四年低點(diǎn)反彈。



布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)上漲4.23%，至每桶65.48美元。美國原油期貨收漲4.65%，報(bào)62.35美元。在走勢反轉(zhuǎn)之前，這兩份合約在盤初都大跌了約7%。Price Futures Group高級分析師Phil Flynn說，我們已經(jīng)到了貿(mào)易沖突的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，特朗普給了那些表現(xiàn)出希望達(dá)成協(xié)議以取消關(guān)稅的國家一些時(shí)間來解決這個(gè)問題。

美國的主要貿(mào)易伙伴加拿大的反制措施也于周三生效。歐盟國家周三同意在第一輪反制措施中對一系列美國進(jìn)口商品征收25%的關(guān)稅。

OPEC+產(chǎn)油國集團(tuán)上周決定將5月份的產(chǎn)量提高411,000桶/日，分析師認(rèn)為這可能會使市場進(jìn)入過剩狀態(tài)，這限制了石油的漲幅。

美國能源信息署(EIA)表示，上周美國原油庫存增加了260萬桶，達(dá)到4.423億桶，而路透調(diào)查顯示分析師預(yù)期為增加140萬桶。

匯市

美元兌日元和瑞士法郎等避險(xiǎn)貨幣周三反彈，此前美國總統(tǒng)特朗普宣布對貿(mào)易伙伴的許多新關(guān)稅暫停90天，特朗普對數(shù)十個(gè)國家征收的 "對等 "關(guān)稅于周三生效，其中包括對亞洲大國商品征收104%的巨額關(guān)稅，此后美元兌其他貨幣匯率在盤初一度走軟。歐盟國家在周三批準(zhǔn)了針對美國關(guān)稅的首個(gè)反制措施。



Klarity FX執(zhí)行董事Amarjit Sahota表示："目前市場上出現(xiàn)了巨大的波動，尤其是股票市場，它們對這一消息的反應(yīng)非常好。但問題真的來了：為什么我們今天看到了這一緩和措施，這是否是個(gè)好主意？我個(gè)人認(rèn)為這不是一個(gè)好主意：90 天的暫停只會在 90 天內(nèi)制造更多的不確定性。"

特朗普宣布這一消息后，華爾街三大主要股指均大漲，納斯達(dá)克大漲10%，指標(biāo)標(biāo)普500指數(shù)，上漲8.6%，道指上漲7%。

指標(biāo) 10 年期公債收益率在財(cái)政部周三出售 390 億美元公債獲得強(qiáng)勁需求后收窄漲幅。指標(biāo)美國 10 年期公債收益率上升 13.6 個(gè)基點(diǎn)，至 4.392%。

美元兌避險(xiǎn)日元升 1.2%，至 148.80，扭轉(zhuǎn)了早盤的跌勢。美元兌瑞士法郎升 1.14%，至 0.8569 瑞士法郎。

Sahota說，這看起來像是非常糟糕的政策決定，或者至少在計(jì)劃或執(zhí)行方面是糟糕的。市場暫時(shí)喜歡這種緩和，所以它們在反彈，但這真的可持續(xù)嗎？這對美元又意味著什么呢？

美國財(cái)政部長貝森特在接受?？怂剐侣劜稍L時(shí)重申，美國仍然奉行強(qiáng)勢美元政策。默茨(Friedrich Merz)領(lǐng)導(dǎo)的德國保守派周三與中左翼社會民主黨達(dá)成了聯(lián)盟協(xié)議，這有助于支撐歐元。

歐元上揚(yáng)0.11%，至1.09685美元，逐步向上周的高點(diǎn)1.1147美元回升。

衡量美元兌一籃子貨幣（包括日元和歐元）匯率的美元指數(shù)從盤初的跌勢中反彈。該指數(shù)上漲 0.11%，至 102.88 點(diǎn)。

國際要聞

美國最新關(guān)稅政策：暫停大部分經(jīng)濟(jì)體的對等措施、10%及行業(yè)關(guān)稅還得征

北京時(shí)間周四凌晨，美國總統(tǒng)特朗普叫停了已于4月9日生效的全面對等關(guān)稅，但仍保留了對全球范圍內(nèi)所有進(jìn)入美國的商品征收10%的基準(zhǔn)關(guān)稅（已于4月5日起生效），并對特定行業(yè)繼續(xù)征收關(guān)稅，同時(shí)暗示未來可能會征收更多。因此，數(shù)十個(gè)貿(mào)易伙伴國暫時(shí)得以避免特朗普上周所宣布的11%-50%的高額關(guān)稅。目前，3月12日生效的25%鋼鋁關(guān)稅以及4月2日生效的25%汽車及零部件關(guān)稅仍然有效。符合美墨加協(xié)定的汽車零部件將繼續(xù)維持零關(guān)稅，直到美國海關(guān)和邊境保護(hù)局“建立針對其非美國產(chǎn)品征收關(guān)稅的流程”。此外，特朗普周二表示，有關(guān)藥品的重大關(guān)稅即將到來。

美聯(lián)儲官員Kashkari：關(guān)稅推高通脹壓力，降息門檻上升

美國明尼阿波利斯聯(lián)儲主席Neel Kashkari表示，考慮到關(guān)稅對通脹的影響，即使經(jīng)濟(jì)開始惡化，美聯(lián)儲也不太可能降低利率。Kashkari認(rèn)為，美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅“遠(yuǎn)高于預(yù)期，范圍也更廣”，預(yù)計(jì)這些關(guān)稅將在“至少短期內(nèi)”推高通脹，同時(shí)抑制投資和經(jīng)濟(jì)增長。

世貿(mào)組織總理事會主席將開會磋商經(jīng)濟(jì)形勢

世界貿(mào)易組織官員當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日表示，世貿(mào)組織總理事會主席薩克爾·阿卜杜拉·穆克比勒計(jì)劃下周就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢及其對多邊貿(mào)易體制的影響舉行非正式磋商，探討如何應(yīng)對最新貿(mào)易局勢。穆克比勒已就該計(jì)劃致函世貿(mào)組織各成員代表。世貿(mào)組織總干事伊維拉日前在回應(yīng)美國的所謂“對等關(guān)稅”政策時(shí)說，美國加征關(guān)稅將對全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長前景造成巨大影響。根據(jù)世貿(mào)組織初步估計(jì)，美國自今年初推出的關(guān)稅措施可能導(dǎo)致2025年全球商品貿(mào)易量總體萎縮約1%。

德國聯(lián)盟黨與社民黨公布聯(lián)合執(zhí)政協(xié)議

由基督教民主聯(lián)盟和基督教社會聯(lián)盟組成的德國聯(lián)盟黨與德國社會民主黨（社民黨）當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日在新聞發(fā)布會上公布一份聯(lián)合執(zhí)政協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，執(zhí)政聯(lián)盟希望通過減稅減輕德國公民和企業(yè)負(fù)擔(dān)；執(zhí)政聯(lián)盟一致同意收緊難民政策；執(zhí)政聯(lián)盟同意在聯(lián)邦總理府設(shè)立國家安全委員會，協(xié)調(diào)綜合安全政策問題，對局勢進(jìn)行聯(lián)合評估。此外，上述協(xié)議規(guī)定了執(zhí)政聯(lián)盟各黨派的部門分配：基督教民主聯(lián)盟掌控外交部、經(jīng)濟(jì)事務(wù)和能源部等6個(gè)部門以及總理府，社民黨掌控財(cái)政部、國防部等7個(gè)部門，基督教社會聯(lián)盟掌控內(nèi)政部等3個(gè)部門。（央視）

“末日博士”魯比尼：美聯(lián)儲不會為特朗普大打貿(mào)易戰(zhàn)救場

魯里埃爾·魯比尼對華爾街發(fā)出了新的警訊：交易員應(yīng)該減少對美聯(lián)儲會加大降息力度來緩解總統(tǒng)特朗普所發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)影響的押注。因準(zhǔn)確預(yù)測到全球金融危機(jī)而被稱為“末日博士”的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼此次認(rèn)為，美國將躲過衰退，在關(guān)稅相關(guān)政策爭端緩和后，美聯(lián)儲今年剩余時(shí)間將維持利率不變。

眾議院共和黨人據(jù)悉采取行動阻止廢除特朗普關(guān)稅案的投票

一位知情人士說，眾議院共和黨人計(jì)劃周三采取行動，阻止民主黨人迫使他們對總統(tǒng)特朗普的全球關(guān)稅行動進(jìn)行公開投票。雖然民主黨的廢除關(guān)稅決議無論如何最終都可能會被總統(tǒng)否決，但眾議院投票將迫使每位議員就可能推高消費(fèi)者價(jià)格的進(jìn)口關(guān)稅公開表明立場。共和黨人的這一策略可能會將原定于周三就特朗普稅收與支出計(jì)劃進(jìn)行的關(guān)鍵程序性投票，變成一次對特朗普全面關(guān)稅政策的間接公投。自上周宣布這些關(guān)稅以來，市場受到極大驚擾，并引發(fā)對經(jīng)濟(jì)將陷入衰退的預(yù)測。

美國信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)創(chuàng)2020年4月以來最大跌幅

美國主要信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)創(chuàng)下2020年4月以來最大降幅，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲表示將購買一些垃圾級公司債以支持中小企業(yè)。Markit CDX北美投資級指數(shù)的利差一度收窄11個(gè)基點(diǎn)至71.4個(gè)基點(diǎn)，該指數(shù)下降表明信用風(fēng)險(xiǎn)減輕。Markit CDX北美高收益指數(shù)一度上漲2.5點(diǎn)，達(dá)到103.9點(diǎn)，該指數(shù)在風(fēng)險(xiǎn)下降時(shí)會上升。

“美聯(lián)儲傳聲筒”：美聯(lián)儲官員警告關(guān)稅帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)“更持久”

“美聯(lián)儲傳聲筒”NickTimiraos表示，美聯(lián)儲官員在上月的會議上同意維持利率不變時(shí)，強(qiáng)調(diào)了關(guān)稅帶來的更持久通脹壓力的風(fēng)險(xiǎn)。會議紀(jì)要稱，“大多數(shù)與會者指出，各種因素引發(fā)的通脹影響的可能性比他們預(yù)計(jì)的要更持久?！睍h紀(jì)要顯示，上個(gè)月會議上的官員們認(rèn)為，他們的利率設(shè)定“處于有利位置”，可以應(yīng)對潛在風(fēng)險(xiǎn)。會議紀(jì)要說，如果勞動力市場狀況惡化，美聯(lián)儲可能會降息；如果通脹惡化，美聯(lián)儲可能會維持利率不變。但幾位政策制定者指出，如果事實(shí)證明通脹更加持久，而增長和就業(yè)前景減弱，他們可能“面臨艱難的權(quán)衡”。

國內(nèi)要聞

一季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局 多領(lǐng)域銷售收入穩(wěn)步提升

增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，一季度，制造業(yè)銷售收入同比增長4.8%，占全國銷售比重達(dá)29.1%，較上年同期提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長提供重要支撐。其中，裝備制造業(yè)銷售收入同比增長9.7%，保持較快增長。同時(shí)，創(chuàng)新動能不斷積蓄。一季度，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)銷售收入同比增長13.4%，延續(xù)較快增長勢頭。隨著我國在人工智能領(lǐng)域取得突破和應(yīng)用，帶動科研技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息技術(shù)服務(wù)業(yè)銷售收入，均保持兩位數(shù)以上的增長。（央視）