塔倫最新消息顯示，其團(tuán)隊(duì)已啟動(dòng)"三位一體"作戰(zhàn)方案：1）通過《大而美法案》在全美搖擺州造勢；2）提前鎖定關(guān)鍵選區(qū)候選人；3）建立戰(zhàn)時(shí)籌款機(jī)制。這種超常規(guī)的競選節(jié)奏，正在華盛頓引發(fā)連鎖反應(yīng)——當(dāng)大多數(shù)投資者還在計(jì)算美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)時(shí)，一場可能重塑美元走勢的政治變量已悄然埋下。
宣傳法案與候選人招募
特朗普和白宮正暗中為明年中期選舉做準(zhǔn)備，特朗普將在候選人招募、籌款和信息傳遞中發(fā)揮重要作用。白宮計(jì)劃今明兩年向選民宣傳總統(tǒng)的大規(guī)模稅收和支出法案以造勢，特朗普及內(nèi)閣成員會(huì)前往搖擺州宣傳，副總統(tǒng)JD萬斯上周已在賓夕法尼亞州西皮茨頓宣傳該法案。此外，白宮擬于8月為國會(huì)工作人員舉辦務(wù)虛會(huì)討論法案宣傳事宜，并為關(guān)鍵競選物色候選人，若潛在候選人猶豫，特朗普預(yù)計(jì)會(huì)介入。其助手們正為新罕布什爾州民主黨參議員Jeanne Shaheen的席位（Class II，2026年改選）招募人選，因該州前州長克里斯蘇努努放棄參選，白宮啟動(dòng)了這項(xiàng)工作，白宮政治主任馬特布拉索也參與了相關(guān)眾議院候選人招募會(huì)議。
籌款行動(dòng)與人員穩(wěn)定舉措
特朗普的政治團(tuán)隊(duì)持續(xù)籌款，他已告知國會(huì)共和黨人計(jì)劃為其競選投入資金，還將為重要競選候選人設(shè)立籌款渠道，且計(jì)劃出席今年秋天共和黨全國委員會(huì)在華盛頓特區(qū)組織的大型籌款活動(dòng)。同時(shí)，總統(tǒng)和白宮努力阻止關(guān)鍵競選中的共和黨人退休或轉(zhuǎn)任其他職位，比如正努力阻止愛荷華州參議員喬尼恩斯特退休，此前恩斯特因回應(yīng)醫(yī)療補(bǔ)助削減問題的言論遭批評(píng)，她目前還未公布自己2026年的工作打算。
政治影響力運(yùn)用與潛在風(fēng)險(xiǎn)
作為共和黨最有影響力的人物，特朗普計(jì)劃用自身影響力左右黨內(nèi)初選，確保提名他認(rèn)為最具當(dāng)選可能性的候選人，或懲罰觸怒他的共和黨人。特朗普最近會(huì)見了佐治亞州州長布萊恩肯普，就該州聯(lián)邦參議員席位的初選事宜進(jìn)行了討論。白宮希望避免在這個(gè)關(guān)鍵的搖擺州出現(xiàn)一場混亂的初選，并正著手確定如何參與到這場競選中。另外，特朗普敦促共和黨人重劃得克薩斯州國會(huì)選區(qū)以增加共和黨席位，其團(tuán)隊(duì)也在探索其他州的選區(qū)重劃可能，此舉若成功或新增5個(gè)席位，但存在風(fēng)險(xiǎn)，加利福尼亞州州長加文紐瑟姆已考慮召開特別會(huì)議修改州法律以回應(yīng)，稱需認(rèn)清現(xiàn)實(shí)應(yīng)對(duì)不公平競爭。
選舉的實(shí)質(zhì)和對(duì)美元指數(shù)的影響
選舉實(shí)質(zhì)是實(shí)質(zhì)是兩黨（民主黨vs.共和黨）爭奪國會(huì)控制權(quán)。結(jié)果直接影響總統(tǒng)后兩年任期的政策推行。若總統(tǒng)所在政黨失去國會(huì)多數(shù)，其法案通過將面臨巨大阻力（如預(yù)算、醫(yī)改等）。若同黨掌控，則加速財(cái)政法案通過，影響稅收、基建等經(jīng)濟(jì)決策延續(xù)性。若國會(huì)與總統(tǒng)對(duì)立，易引發(fā)預(yù)算僵局、政策停滯，導(dǎo)致政府停擺風(fēng)險(xiǎn)，市場預(yù)期波動(dòng)。
對(duì)于國會(huì)控制權(quán)掌控的程度決定了執(zhí)政黨執(zhí)政理念的實(shí)施程度。回顧歷史特朗普從競選到就職期間，美元指數(shù)經(jīng)歷了 “預(yù)期升溫→快速上漲→疑慮回落” 的完整周期。當(dāng)選初期的 “特朗普交易” 是核心驅(qū)動(dòng)因素，但政策細(xì)節(jié)缺失和美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏的博弈導(dǎo)致美元最終未能維持高位。這一過程凸顯了政治事件對(duì)匯率的短期沖擊，以及基本面和政策落地效果的長期決定性作用。
特朗普部分政治主張和對(duì)美元指數(shù)的影響
一、財(cái)政擴(kuò)張與債務(wù)螺旋：美元信用根基的結(jié)構(gòu)性受到影響
美國國會(huì)預(yù)算辦公室21日發(fā)布的最新評(píng)估顯示，美國總統(tǒng)特朗普推動(dòng)的“大而美”稅收與支出法案預(yù)計(jì)將在未來十年使美國財(cái)政赤字增加約3.4萬億美元，導(dǎo)致約1000萬美國人失去醫(yī)療保險(xiǎn)。目前，美國聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模已達(dá)36.6萬億美元，約為2024年美國名義國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.26倍。
“大而美”稅收與支出法案可能直接觸發(fā)三大危機(jī)：
財(cái)政赤字增加將推高美國政府本已高企的債務(wù)規(guī)模，引發(fā)市場對(duì)美國債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂。主權(quán)信用降級(jí)連鎖反應(yīng)、利息支出將吞噬財(cái)政收入，擠壓國防、社保等必要開支。
美元購買力持續(xù)流失。減稅初期可能刺激企業(yè)盈利和資本回流，推動(dòng)美元短期走強(qiáng)。
長期債務(wù)/GDP比率突破125%觸發(fā)“特里芬難題”，美債外資持有比例從30%降至15%，流動(dòng)性溢價(jià)消失導(dǎo)致美元指數(shù)中樞下移5-8個(gè)基點(diǎn)。但是也要觀察美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況。以及債務(wù)成本的轉(zhuǎn)嫁情況。
二、貿(mào)易保護(hù)主義與產(chǎn)業(yè)失衡：美元國際循環(huán)能力受到影響
特朗普的“對(duì)等關(guān)稅”政策正在重塑全球貿(mào)易格局：貿(mào)易逆差不降反增、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)成本飆升，對(duì)美元指數(shù)短期激發(fā)關(guān)稅威脅引發(fā)避險(xiǎn)情緒時(shí)，美元可能階段性升值（如2025年4月單月升值3%）。長期貶值：貿(mào)易逆差擴(kuò)大和產(chǎn)業(yè)空心化導(dǎo)致美元真實(shí)需求下降，美元實(shí)際有效匯率可能較購買力平價(jià)高估，觸發(fā)長期回調(diào)。但也要觀察美國工業(yè)制造業(yè)回流情況，以及貿(mào)易逆差是否有改善。
三、貨幣政策干預(yù)與美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性危機(jī)：美元定價(jià)錨的松動(dòng)
特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的“政治化操作”正在改寫貨幣政策邏輯：通脹預(yù)期失控、政策公信力受損，特朗普以“裝修超支”為由威脅罷免鮑威爾的行為，實(shí)質(zhì)是將貨幣政策工具化。這種干預(yù)導(dǎo)致美元指數(shù)短期承壓在2025年4月單月暴跌9%，要觀察是否能從 “政治干預(yù)” 到 “規(guī)則透明”，穩(wěn)固美元定價(jià)錨。
四、地緣博弈與石油美元體系松動(dòng)：美元霸權(quán)網(wǎng)絡(luò)的解構(gòu)
特朗普的單邊主義政策與“美元武器化”形成共振，可能會(huì)系統(tǒng)性瓦解美元霸權(quán)基礎(chǔ)，要觀察各國石油的結(jié)算機(jī)制的建立情況以及美國對(duì)支付系統(tǒng)的松動(dòng)情況，同時(shí)地緣沖突升級(jí)時(shí)，美元可能因避險(xiǎn)需求上漲。
