【金融巨頭涌入萬億市場(chǎng)，穩(wěn)定幣真能重塑全球支付格局？】
⑴ 2025年，穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)模和影響力持續(xù)擴(kuò)大，月交易量已飆升至萬億美元，占據(jù)加密貨幣交易總量的60%至80%，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)金融融合的關(guān)鍵樞紐。
⑵ 摩根大通、美國(guó)銀行、花旗集團(tuán)、富國(guó)銀行等金融巨頭正積極探索聯(lián)合發(fā)行穩(wěn)定幣，Stripe已在101個(gè)國(guó)家推出穩(wěn)定幣賬戶，PayPal也通過PYUSD穩(wěn)定幣拓展全球影響力。
⑶ 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)布局穩(wěn)定幣并非偶然，其主要驅(qū)動(dòng)因素包括穩(wěn)定幣低波動(dòng)性、廣泛的用戶基礎(chǔ)，全球穩(wěn)定幣用戶已達(dá)1.7億至2.3億，占據(jù)非美國(guó)居民美元持有者的15%至20%。
⑷ 其次，區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的效率優(yōu)勢(shì)顯著，相較于傳統(tǒng)SWIFT系統(tǒng)，穩(wěn)定幣交易能實(shí)現(xiàn)近乎實(shí)時(shí)結(jié)算，顯著降低成本，富國(guó)銀行和澳大利亞國(guó)家銀行的實(shí)踐已證實(shí)其高效性。
⑸ 此外，來自Tether和Circle等加密原生公司的競(jìng)爭(zhēng)壓力迫使傳統(tǒng)銀行加速轉(zhuǎn)型，Tether和Circle合計(jì)持有1660億美元的美國(guó)國(guó)債，成為重要的市場(chǎng)參與者。
⑹ 監(jiān)管環(huán)境的日漸明朗也為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供了合規(guī)基礎(chǔ)，美國(guó)《GENIUS Act》和歐盟MiCA法案為支付穩(wěn)定幣建立了聯(lián)邦監(jiān)管框架，要求發(fā)行人持有100%流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備，并定期披露構(gòu)成。
⑺ 穩(wěn)定幣在全球金融普惠性中作用凸顯，尤其在新興市場(chǎng)，它能幫助未被傳統(tǒng)銀行覆蓋的超過10億人群實(shí)現(xiàn)即時(shí)跨境支付。
⑻ 盡管機(jī)遇重重，但傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也面臨挑戰(zhàn)，包括監(jiān)管合規(guī)的復(fù)雜性和高成本，非法加密交易中約63%涉及穩(wěn)定幣，導(dǎo)致監(jiān)管審查趨嚴(yán)。
⑼ 此外，穩(wěn)定幣市場(chǎng)的快速擴(kuò)張也伴隨著金融穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)警告，若發(fā)生類似2022年TerraUSD崩盤的“擠兌”事件，可能引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。
⑽ 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和信任問題同樣不容忽視，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需加強(qiáng)技術(shù)投入和透明度建設(shè)，以贏得用戶信任并在激烈競(jìng)爭(zhēng)中立足。（路孚特）。