知秋
基本面
近期，英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為英鎊提供了基本面支撐。根據(jù)路透社報(bào)道，多家華爾街投行（包括美國(guó)銀行、花旗、摩根士丹利、高盛）集體下調(diào)了對(duì)英國(guó)央行9月降息的預(yù)期?；ㄆ祛A(yù)計(jì)英國(guó)央行將在8月、11月及12月各降息一次。
6月英國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）高于預(yù)期，年率分別達(dá)到3.6%（整體）和3.7%（核心）。這表明通脹壓力依然存在，使得央行在貨幣政策上不得不更為謹(jǐn)慎。此外，英國(guó)5月底止的三個(gè)月勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)人數(shù)降幅被大幅下修，從原先的10.9萬(wàn)人降至2.5萬(wàn)人，顯示出就業(yè)市場(chǎng)的韌性。
美元方面，美國(guó)公布的6月CPI數(shù)據(jù)顯示，受部分行業(yè)性關(guān)稅影響，進(jìn)口商品價(jià)格回升，引發(fā)市場(chǎng)重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）9月降息的可能性。CME FedWatch工具顯示，降息概率從一個(gè)月前的近70%降至當(dāng)前的58.5%。
此外，美國(guó)已與英國(guó)、越南、印度尼西亞達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，并與印度接近達(dá)成新協(xié)議。然而，美國(guó)與歐盟之間的關(guān)稅談判陷入僵局，尤其是在涉及汽車(chē)進(jìn)口稅（維持在25%）的問(wèn)題上，這可能對(duì)全球貿(mào)易流動(dòng)性構(gòu)成不利影響。
本周市場(chǎng)的焦點(diǎn)將集中在英國(guó)7月S&P Global采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值及6月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)上，分別于周四及周五公布。這些數(shù)據(jù)或?qū)⒊蔀闄z驗(yàn)英國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的新標(biāo)尺，并為英鎊后續(xù)走勢(shì)提供更多線索。
技術(shù)面：
240分鐘K線圖顯示，GBP/USD自高點(diǎn)1.3788回落至近期低點(diǎn)1.3364后，出現(xiàn)溫和反彈。當(dāng)前匯價(jià)處于布林帶上軌（1.3465）上方，并逼近重要阻力位1.3500。
從MACD指標(biāo)看，DIFF線（-0.0004）與DEA線（-0.0014）負(fù)值收斂；與此同時(shí)，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI14）為59.87，顯示匯價(jià)尚未進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)，但上行動(dòng)能正在積聚。
關(guān)鍵價(jià)位方面分析認(rèn)為，上方阻力位位于1.3500，若突破該水平，則有望上測(cè)1.3550甚至1.3600區(qū)域；下方支撐位關(guān)注1.3415以及1.3364低點(diǎn)；整體來(lái)看，GBP/USD正處于下降趨勢(shì)中的技術(shù)性反彈階段，短期內(nèi)偏多，但尚未擺脫中期下降通道約束。
市場(chǎng)情緒觀察
目前市場(chǎng)情緒較為復(fù)雜。一方面，英國(guó)強(qiáng)于預(yù)期的通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)為英鎊多頭提供支撐，推動(dòng)市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎樂(lè)觀。另一方面，美元指數(shù)雖自高位回落，但總體維持強(qiáng)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的降溫以及關(guān)稅談判的不確定性抑制了全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
從市場(chǎng)情緒指標(biāo)來(lái)看，英鎊市場(chǎng)未出現(xiàn)明顯的恐慌性拋售或過(guò)熱跡象。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)、MACD及布林帶等量化指標(biāo)均指向當(dāng)前處于技術(shù)修正階段，而非趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。同時(shí)，交易員普遍保持觀望，等待英國(guó)PMI及零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的指引。整體市場(chǎng)情緒接近“中性偏多”狀態(tài)，多空分歧顯著，增添后市波動(dòng)率。
后市展望
短期展望方面，分析認(rèn)為若英國(guó)本周公布的PMI及零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)持續(xù)向好，疊加央行政策預(yù)期調(diào)整，英鎊有望突破1.3500阻力位，挑戰(zhàn)1.3550及1.3600，上行通道初步打開(kāi)。然而，若數(shù)據(jù)意外疲軟，匯價(jià)或重陷盤(pán)整，回測(cè)1.3415甚至1.3364支撐位，展開(kāi)新一輪整理；
長(zhǎng)期展望則更具不確定性。一方面，英國(guó)通脹及勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性可能推遲寬松進(jìn)程，為英鎊中長(zhǎng)期提供支撐；另一方面，若全球貿(mào)易環(huán)境進(jìn)一步惡化，或美元指數(shù)重拾升勢(shì)，英鎊或面臨外部壓力，重回空頭主導(dǎo)的下降趨勢(shì)。尤其在美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行政策分歧日益縮小的背景下，匯價(jià)或步入更寬幅的振蕩區(qū)間。
