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2025

07/18 11 : 59
沐涵
中國連續(xù)三月減持美債，持倉降至7563億美元】
據(jù)新加坡《聯(lián)合早報》援引媒體報道，美國財政部17日公布的5月國際資本流動報告顯示，中國連續(xù)第三個月減持美國國債，5月減持9億美元，持倉降至7563億美元，保持第三大持倉國。自2022年4月以來，中國美債持倉持續(xù)低于1萬億美元，2022年至2024年分別減持1732億、508億和573億美元，呈現(xiàn)長期減持趨勢。同期，外國持有美債總額達(dá)9.05萬億美元，環(huán)比增324億美元，創(chuàng)次高紀(jì)錄。日本、英國分別增持5億和17億美元美債，持倉達(dá)11350億美元和8094億美元，位列第一、第二大海外債主。

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市場消息：日本首相石破茂計劃于日本時間周一下午2點(diǎn)（北京時間周一中午1點(diǎn)）會見記者（路孚特） 07-18 16:36德國總理默茨：我們的優(yōu)先任務(wù)是幫助德國擺脫衰退。 07-18 16:35德國央行行長內(nèi)格爾：金融市場有其自身的語言，正顯示出美聯(lián)儲的行動對市場的影響；不應(yīng)該拿央行的獨(dú)立性開玩笑 07-18 16:35【俄羅斯銀行業(yè)6月凈利潤環(huán)比大增32% 企業(yè)貸款持續(xù)增長】 ⑴ 俄羅斯央行最新數(shù)據(jù)顯示，6月銀行業(yè)凈利潤達(dá)3920億盧布（約合50.1億美元），較5月的2960億盧布環(huán)比增長32.4%，顯示行業(yè)盈利能力顯著提升。 ⑵ 2025年上半年銀行業(yè)累計實現(xiàn)凈利潤1.7萬億盧布，與2024年同期水平持平。央行特別指出，盡管消費(fèi)貸款組合質(zhì)量惡化導(dǎo)致?lián)軅滹@著增加，銀行業(yè)仍成功維持了利潤空間。 ⑶ 信貸市場方面，6月企業(yè)貸款環(huán)比增長0.7%，延續(xù)了穩(wěn)健擴(kuò)張態(tài)勢。分析人士認(rèn)為，這反映出在西方制裁背景下，俄羅斯國內(nèi)企業(yè)融資需求仍具韌性。 ⑷ 值得關(guān)注的是，消費(fèi)貸款質(zhì)量下滑與銀行業(yè)盈利能力的同步改善，表明金融機(jī)構(gòu)通過調(diào)整定價策略有效對沖了風(fēng)險成本上升的影響 07-18 16:35【全球金融市場多空因素交織 美聯(lián)儲獨(dú)立性擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵】 ⑴ AXA投資管理公司警告稱，債券投資者面臨多重風(fēng)險：央行利率意外變動引發(fā)的重新定價需求、通脹風(fēng)險以及政府債務(wù)供應(yīng)增加。日本和英國債市已初步反映這些壓力，政府赤字?jǐn)U大將推高債券收益率以吸引買家。 ⑵ 特朗普擬撤換鮑威爾的消息持續(xù)擾動市場。德國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，若美聯(lián)儲主席更迭導(dǎo)致更快降息，美國長期通脹可能加速。特朗普已向共和黨人透露已起草解職信，此舉恐進(jìn)一步削弱美聯(lián)儲獨(dú)立性。 ⑶ 三菱日聯(lián)銀行分析認(rèn)為，美聯(lián)儲獨(dú)立性受損風(fēng)險限制美元反彈空間。盡管近期數(shù)據(jù)支持維持高利率，但特朗普任命的兩位聯(lián)儲官員已表態(tài)支持7月降息。美元指數(shù)下跌0.3%至98.483。 ⑷ 歐元區(qū)方面，ING預(yù)計歐盟預(yù)算提案難獲全票通過，德國已明確反對擴(kuò)大預(yù)算。短期歐元仍受美聯(lián)儲政策主導(dǎo)，機(jī)構(gòu)預(yù)測歐元/美元將跌至1.1500，現(xiàn)報1.1623。 ⑸ 英國國債收益率跟隨歐元區(qū)債券上漲2個基點(diǎn)至4.667%，Tickmill指出美股韌性提振風(fēng)險偏好。現(xiàn)貨黃金微漲0.3%至3354.50美元/盎司，但周線料下跌，美聯(lián)儲政策不確定性壓制貴金屬表現(xiàn)。 ⑹ 巴克萊將馬來西亞2025年GDP增速預(yù)測從3.0%上調(diào)至3.8%，但預(yù)警三季度增長或跌破4%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計11月可能再降息25基點(diǎn)，若出口惡化則可能提前至9月行動。 ⑺ RHB重申區(qū)域貿(mào)易對新加坡的支撐作用，6月對亞洲多地的出口雙位數(shù)增長抵消歐美疲軟，將全年非石油出口預(yù)期從零增長上調(diào)至2%，但警惕半導(dǎo)體等行業(yè)提前出貨造成的數(shù)據(jù)扭曲。 ⑻ 資本經(jīng)濟(jì)研究顯示，若特朗普撤換鮑威爾，美元、股市和短期債券收益率將下跌，而長期收益率可能飆升。不過機(jī)構(gòu)認(rèn)為美聯(lián)儲絕無可能如特朗普所愿降息300基點(diǎn) 07-18 16:34俄羅斯央行：6月企業(yè)貸款環(huán)比增長0.7%；盡管消費(fèi)者貸款組合質(zhì)量惡化導(dǎo)致?lián)軅滹@著增加，但俄羅斯各銀行仍設(shè)法維持利潤率。 07-18 16:31【德國2025年小麥及油菜籽產(chǎn)量預(yù)計大幅增長】 ⑴ 德國農(nóng)業(yè)合作社協(xié)會最新預(yù)測顯示，2025年德國小麥產(chǎn)量將達(dá)2156萬噸，較上年增長16.5%。冬季油菜籽產(chǎn)量預(yù)計增長7.1%至388萬噸，主要用于植物油和生物柴油生產(chǎn)。 ⑵ 與6月預(yù)測值相比，小麥產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)5萬噸（2151萬噸→2156萬噸），而油菜籽產(chǎn)量預(yù)估則下調(diào)4萬噸（392萬噸→388萬噸）。 ⑶ 產(chǎn)量回升主要得益于有利的種植條件及單產(chǎn)恢復(fù)，2024年德國農(nóng)作物曾受極端天氣影響顯著減產(chǎn)。 ⑷ 分析師指出，這一增產(chǎn)預(yù)期可能緩解歐盟谷物市場供應(yīng)壓力，但最終產(chǎn)量仍將取決于未來數(shù)周關(guān)鍵生長期的天氣狀況 07-18 16:30【分析師：美元本周收盤位將成關(guān)鍵方向指標(biāo)】 ⑴ 本周美元指數(shù)突破關(guān)鍵技術(shù)位，其最終周線收盤位置將成為判斷后市走向的關(guān)鍵依據(jù)。受穩(wěn)健美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐，美元兌主要貨幣有望連續(xù)第二周走強(qiáng)，市場認(rèn)為美聯(lián)儲可能推遲下次降息時點(diǎn)。 ⑵ 美元指數(shù)7月持續(xù)回升，已從2025年低點(diǎn)96.373反彈。當(dāng)前突破98.511關(guān)鍵位——該水平對應(yīng)5月至7月跌勢（101.970至96.373）的38.2%斐波那契回撤位。 ⑶ 技術(shù)分析顯示，若本周收盤站穩(wěn)98.511上方，則后續(xù)上攻99.172（同一跌勢的50%回撤位）的概率將顯著提升。反之，若未能守住該關(guān)口，可能形成"多頭陷阱"的技術(shù)看跌信號。 ⑷ 市場人士指出，近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)韌性強(qiáng)化了利率維持高位的預(yù)期，但需警惕技術(shù)面出現(xiàn)假突破后的反轉(zhuǎn)風(fēng)險 07-18 16:29【區(qū)域需求或支撐新加坡對外經(jīng)濟(jì)部門】 ⑴ RHB集團(tuán)最新報告中指出，區(qū)域需求有望繼續(xù)成為新加坡對外經(jīng)濟(jì)部門的穩(wěn)定支柱。6月數(shù)據(jù)顯示，對部分亞洲市場的出口實現(xiàn)雙位數(shù)增長，有效抵消了對歐美出口的疲軟表現(xiàn)。 ⑵ 具體來看，6月對多個亞洲關(guān)鍵市場的出口顯著回升，而同期對美國和歐洲的出口則持續(xù)低迷。報告認(rèn)為，深化區(qū)域貿(mào)易合作有助于緩沖潛在的外部沖擊，例如美國可能推行的保護(hù)主義政策。 ⑶ 基于這一趨勢，RHB將新加坡2025年非石油國內(nèi)出口（NODX）年度增長預(yù)期從此前的持平上調(diào)至2%，反映對區(qū)域需求的樂觀預(yù)期。 ⑷ 不過，該行仍對整體貿(mào)易前景保持謹(jǐn)慎，指出近期出口增長可能部分源于企業(yè)趕在美國可能對半導(dǎo)體及制藥行業(yè)加征關(guān)稅前的提前出貨行為，而非需求端的根本性改善 07-18 16:27【VIP精選文章提醒】美元轉(zhuǎn)弱，英鎊能否把握反彈良機(jī)？（文章已發(fā)布，網(wǎng)站可直接點(diǎn)擊查看，APP需到VIP專區(qū)查看） 07-18 16:24