【美元快速下跌，但調(diào)整步伐或難持續(xù)】
⑴ 近期美元走勢(shì)疲軟，但市場(chǎng)對(duì)其的看空情緒可能過度。
⑵ 自4月2日特朗普關(guān)稅政策實(shí)施以來，美元對(duì)一籃子主要貨幣貶值5%，自1月中旬以來已下跌10%。
⑶ 特朗普的貿(mào)易政策及其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)秩序的沖擊，以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的批評(píng)，削弱了美元的吸引力。
⑷ 如果美國政府希望重振制造業(yè)、減少貿(mào)易逆差，美元貶值可能是其計(jì)劃的一部分。
⑸ 目前市場(chǎng)面臨諸多不確定性，包括7月9日到期的中美關(guān)稅停戰(zhàn)協(xié)議以及7月4日休會(huì)前可能通過的特朗普減稅法案。
⑹ 投資者對(duì)美元資產(chǎn)的配置正在重新評(píng)估，尤其是美國國債，市場(chǎng)對(duì)美國債務(wù)和赤字的擔(dān)憂加劇。
⑺ 美元的疲軟也導(dǎo)致美國股市今年表現(xiàn)不及全球其他主要市場(chǎng)。
⑻ 盡管美元面臨諸多不利因素，但市場(chǎng)可能反應(yīng)過度，看空情緒和做空頭寸已處于極端水平。
⑼ 美銀的調(diào)查顯示，5月投資者對(duì)美元的配置降至19年來最低，凈17%的投資者低配美元。
⑽ 投資者認(rèn)為“美元崩盤”是全球市場(chǎng)第三大尾部風(fēng)險(xiǎn)，僅次于通脹迫使美聯(lián)儲(chǔ)加息。
⑾ 但“去美元化”進(jìn)程雖在推進(jìn)，國際買家全面抵制美元的可能性極小。
⑿ 對(duì)沖基金目前持有價(jià)值170億美元的美元空頭頭寸，而1月時(shí)曾持有350億美元的多頭頭寸。