知秋
基本面分析
澳洲最新發(fā)布的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能放緩。5月綜合PMI從4月的51降至50.6，創(chuàng)三個(gè)月新低，服務(wù)業(yè)PMI從51下滑至50.5，觸及六個(gè)月低點(diǎn)，而制造業(yè)PMI維持在51.7不變。這組混合數(shù)據(jù)表明澳洲經(jīng)濟(jì)雖然保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，但增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯減弱，為澳洲聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步寬松政策留下空間。
市場(chǎng)已開(kāi)始消化澳洲聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)降息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，現(xiàn)金利率期貨顯示利率將降至3.10%的低位。澳洲聯(lián)儲(chǔ)在5月會(huì)議上將官方現(xiàn)金利率目標(biāo)從4.10%下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.85%，并在聲明中指出通脹已從2022年峰值大幅回落，通脹風(fēng)險(xiǎn)趨于平衡。聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)在高度不確定性環(huán)境下將保持謹(jǐn)慎態(tài)度，特別關(guān)注總需求和供給的變化。
與此同時(shí)，美元指數(shù)在前期連跌后找到支撐，從兩周低點(diǎn)99.34反彈至99.80附近，為匯價(jià)形成額外下行壓力。市場(chǎng)等待美國(guó)5月PMI初值數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)政策前景。
技術(shù)面：
從日線圖技術(shù)結(jié)構(gòu)觀察，澳元兌美元匯價(jià)在0.6450心理關(guān)口附近遭遇強(qiáng)勁阻力，該位置恰好對(duì)應(yīng)200日移動(dòng)平均線。匯價(jià)在亞洲交易時(shí)段初期曾短暫突破該阻力位，但隨即遭遇拋售壓力快速回落，形成典型的假突破形態(tài)。
布林帶指標(biāo)顯示匯價(jià)運(yùn)行在中軌0.6413附近，上軌位于0.6481，下軌在0.6345。當(dāng)前匯價(jià)位置表明短期內(nèi)將繼續(xù)在布林帶中軌上下震蕩整理。布林帶寬度相對(duì)收窄，暗示波動(dòng)率有所下降，市場(chǎng)進(jìn)入盤(pán)整階段。
MACD指標(biāo)方面，快線與慢線在零軸上方形成死叉，MACD柱狀圖轉(zhuǎn)為負(fù)值，技術(shù)面動(dòng)量指標(biāo)發(fā)出看跌信號(hào)?？炀€數(shù)值為0.0029，慢線為-0.0010，兩線差值為0.0024，顯示多頭動(dòng)能正在減弱。
相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)RSI目前讀數(shù)為53.1426，位于中性區(qū)域略偏多頭位置，但較前期高點(diǎn)已有所回落。RSI指標(biāo)尚未進(jìn)入超買(mǎi)或超賣區(qū)域，暗示匯價(jià)仍有進(jìn)一步調(diào)整空間。
從支撐阻力角度分析，0.6450成為關(guān)鍵阻力位，該位置不僅是200日移動(dòng)平均線所在，也是重要的心理關(guān)口。向下方面，0.6400整數(shù)關(guān)口將提供初步支撐，更強(qiáng)支撐位于0.6370和0.6345布林帶下軌附近。
市場(chǎng)情緒觀察
當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎，澳洲聯(lián)儲(chǔ)鴿派立場(chǎng)與美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性形成共振，令風(fēng)險(xiǎn)貨幣承壓。澳洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將采取更為寬松政策的預(yù)期。
交易員普遍認(rèn)為澳元在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期中面臨結(jié)構(gòu)性壓力，特別是在全球貿(mào)易放緩和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的雙重影響下。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的任何惡化都可能進(jìn)一步打壓澳元等商品貨幣的表現(xiàn)。
后市展望
短期展望方面，匯價(jià)面臨進(jìn)一步調(diào)整壓力。技術(shù)面多項(xiàng)指標(biāo)發(fā)出看跌信號(hào)，加之基本面疲弱數(shù)據(jù)支撐降息預(yù)期，匯價(jià)短期內(nèi)可能測(cè)試0.6400和0.6370支撐位。若這些支撐失守，不排除進(jìn)一步下探0.6345布林帶下軌的可能。
中期來(lái)看，匯價(jià)走勢(shì)將主要取決于澳洲聯(lián)儲(chǔ)政策路徑和澳洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。若后續(xù)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能被迫加快降息步伐，這將對(duì)澳元構(gòu)成持續(xù)壓力。反之，若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，匯價(jià)有望在當(dāng)前區(qū)域形成底部。
長(zhǎng)期展望存在分化可能。多頭觀點(diǎn)認(rèn)為，澳洲作為重要商品出口國(guó)，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下將受益于商品需求回升，澳元有望重新獲得支撐?？疹^觀點(diǎn)則強(qiáng)調(diào)，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性持續(xù)和澳洲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，澳元可能面臨更長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整壓力。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。
