周四（5月22日），歐元/美元匯價(jià)在歐洲交易時(shí)段面臨拋售壓力，跌至1.13附近水平。匯價(jià)走勢受到歐元區(qū)5月份初步PMI數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期的拖累，其中綜合PMI從4月份的50.4降至49.5，表明整體商業(yè)活動出現(xiàn)收縮跡象。

基本面分析

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯疲軟態(tài)勢成為匯價(jià)承壓的主要驅(qū)動因素。服務(wù)業(yè)PMI自2024年11月以來首次意外轉(zhuǎn)入收縮區(qū)間，而制造業(yè)PMI雖然收縮幅度有所放緩，但仍處于榮枯線下方。商業(yè)活動收縮信號對歐元構(gòu)成不利影響，市場對歐洲央行進(jìn)一步寬松貨幣政策的預(yù)期顯著升溫。

地緣政治層面的不確定性同樣對歐元施加額外壓力。梵蒂岡舉行的俄烏和平談判前景未明，美國總統(tǒng)特朗普在與歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的私人電話會議中表示，俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人普京尚未準(zhǔn)備結(jié)束沖突。

歐洲央行政策前景成為影響匯價(jià)的另一關(guān)鍵因素。市場普遍預(yù)期歐洲央行將在6月份政策會議上再次降息，以應(yīng)對歐元區(qū)通脹下行風(fēng)險(xiǎn)。歐洲央行管理委員會成員、葡萄牙央行行長馬里奧·森特諾周三表示，為保持通脹在2%目標(biāo)水平，央行利率可能需要降至1.5%至2%的自然利率區(qū)間之下。這一鴿派表態(tài)進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對寬松政策的預(yù)期。

美元方面則面臨財(cái)政危機(jī)擔(dān)憂的制約。眾議院規(guī)則委員會批準(zhǔn)了特朗普的新稅收法案，并將其推進(jìn)至全院投票階段。據(jù)無黨派國會預(yù)算辦公室預(yù)測，特朗普的減稅法案將在未來十年內(nèi)使美國債務(wù)增加3.8萬億美元，當(dāng)前美國國債總額已達(dá)36.2萬億美元。穆迪上周五將美國主權(quán)信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，理由是對龐大債務(wù)規(guī)模的擔(dān)憂，這導(dǎo)致政府借貸成本急劇上升。

技術(shù)面：

從日線圖技術(shù)走勢觀察，歐元/美元匯價(jià)目前處于1.13水平附近，顯示出技術(shù)性調(diào)整壓力。價(jià)格在1.1572高點(diǎn)形成后出現(xiàn)回撤走勢，布林帶上軌位于1.1494，中軌位于1.13，下軌處于1.1110水平。當(dāng)前匯價(jià)恰好運(yùn)行在布林中軌附近，這一位置通常具有重要的支撐或阻力意義。



MACD指標(biāo)呈現(xiàn)出值得關(guān)注的技術(shù)信號。MACD主線讀數(shù)為-0.0013，處于零軸下方，DEA線為0.0031，兩線形成輕微背離態(tài)勢。MACD柱狀圖顯示差值為0.0025，表明動能正在發(fā)生微妙變化。

相對強(qiáng)弱指數(shù)RSI方面，RSI讀數(shù)為55.45，表明當(dāng)前動量指標(biāo)處于中性偏強(qiáng)區(qū)域。雖然RSI尚未進(jìn)入超買或超賣區(qū)間，但從圖表走勢觀察，該指標(biāo)在前期高點(diǎn)附近出現(xiàn)回落跡象，與價(jià)格走勢形成一定共振效應(yīng)。

市場情緒觀察

當(dāng)前市場情緒呈現(xiàn)出謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢，多空雙方在關(guān)鍵技術(shù)位附近展開激烈博弈。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟加劇了市場對歐洲央行進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期，這種預(yù)期在短期內(nèi)對歐元構(gòu)成明顯壓制。同時(shí)，地緣政治不確定性持續(xù)發(fā)酵，為歐元帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)壓力。

美元方面雖然面臨財(cái)政赤字擔(dān)憂，但聯(lián)邦儲備委員會官員對維持當(dāng)前利率水平的堅(jiān)定立場為美元提供了相對支撐。摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙對滯脹風(fēng)險(xiǎn)的警告以及對美聯(lián)儲政策立場的支持，反映出市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的復(fù)雜預(yù)期。

市場流動性方面，交易員對即將公布的美國5月份初步PMI數(shù)據(jù)保持高度關(guān)注。該數(shù)據(jù)將為市場提供關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)活動的最新信息，可能對美元走勢產(chǎn)生重要影響。

后市展望

短期展望方面，歐元/美元匯價(jià)面臨多重技術(shù)阻力考驗(yàn)。從技術(shù)角度觀察，1.13水平的布林中軌至關(guān)重要，若該位置失守，匯價(jià)可能進(jìn)一步下探至1.1230甚至1.1110的布林下軌水平。上方阻力方面，1.1410和1.1494分別構(gòu)成近期回升的關(guān)鍵障礙。

中期前景則需要重點(diǎn)關(guān)注歐洲央行6月份政策會議的具體表態(tài)。如果央行確實(shí)實(shí)施進(jìn)一步降息措施，歐元可能面臨更大的基本面壓力。同時(shí)，俄烏沖突的發(fā)展態(tài)勢以及相關(guān)和平談判進(jìn)程將持續(xù)影響歐元的風(fēng)險(xiǎn)情緒表現(xiàn)。

長期角度而言，歐美兩大經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策分化趨勢可能成為影響匯價(jià)的主導(dǎo)因素。美聯(lián)儲維持相對緊縮立場與歐洲央行趨向?qū)捤烧咧g的對比，理論上將為美元提供持續(xù)支撐。然而，美國財(cái)政狀況的惡化以及可能引發(fā)的信用擔(dān)憂，也可能在特定時(shí)點(diǎn)對美元構(gòu)成挑戰(zhàn)。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。