沐涵
日內(nèi)重點關(guān)注
澳洲聯(lián)儲決議、澳洲聯(lián)儲主席布洛克召開貨幣政策新聞發(fā)布會，美聯(lián)儲多位官員講話。
股市
美股周一收盤接近持平，美國主權(quán)信用評級被下調(diào)后，市場人氣減弱。上周五股市收盤后，穆迪將美國主權(quán)信用評級從“Aaa” 下調(diào)至“Aa1”，理由是美國政府未償債務(wù)高達 36 萬億美元，且利息負擔沉重。
The WealthConsulting Group首席市場策略師Talley Leger表示，“可以理解，市場會有一些反應(yīng)，因為穆迪是在股市收盤后發(fā)布的聲明，但我認為，‘拋售美國資產(chǎn)’的交易有些過度?！?br>
股市早盤一度從跌勢中反彈，收盤接近持平。不過，指標標普500指數(shù)仍連續(xù)第六個交易日上漲。標普 11 個板塊中有七個上漲，醫(yī)療保健、必需消費品、工業(yè)、材料和公用事業(yè) 等板塊漲幅居前。能源和非必需消費品板塊跑輸。
道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.32%，至 42792.07 點；標普500 指數(shù)上漲0.09%，至 5963.60 點，納斯達克指數(shù)上漲0.02%，至19215.46點。
由于擔心美國稅收議案將使債務(wù)負擔增加幅度超過此前的預(yù)期，指標10年期美國公債收益率上漲，該收益率上升1個基點，至4.449%。美國總統(tǒng)特朗普的全面減稅議案已于周日獲得國會一個重要委員會的批準。Novavax跳漲 15%，之前該公司的新冠疫苗獲得期待已久的美國監(jiān)管部門批準。
金市
金價周一震蕩走高，受穆迪下調(diào)美國政府信用評級后，美元走軟和避險需求的推動?，F(xiàn)貨金上漲0.9%，至每盎司3229.51美元。美國期金收高1.5%，報3233.5美元。
穆迪上周五將美國的評級從 "Aaa "下調(diào)至 "Aa1"，理由是不斷上升的債務(wù)和利息 "明顯高于類似評級的主權(quán)國家"。
RJO Futures 高級市場策略師 Bob Haberkorn 說，總的來說，在未來幾個月里，考慮到美國評級被下調(diào)，我認為黃金是一個很好的安全賭注。對我來說，這仍然是一個買入并持有的市場，"
美元指數(shù)創(chuàng)下了 5 月 8 日以來的最低水平，而華爾街的主要指數(shù)則有所下滑。 美國財政部長貝森特周日表示，如果貿(mào)易伙伴不本著 "誠意 "進行談判，美國總統(tǒng)特朗普將按照他在4月2日威脅的稅率征收關(guān)稅，這也令金融市場有些動蕩。
黃金被認為是地緣政治和經(jīng)濟不確定性下的安全資產(chǎn)，今年以來多次創(chuàng)下歷史新高，今年迄今已上漲23.1%。俄羅斯總統(tǒng)普京周一與特朗普通電話后表示，結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭的努力已步入正軌，莫斯科已準備好與烏克蘭就未來和平協(xié)議的備忘錄展開合作。
現(xiàn)貨白銀上漲0.3%，報每盎司32.36美元；鈀金上漲1.1%，報998.26美元。世界鉑金投資協(xié)會(WPIC)表示，亞洲大國對鉑金首飾的需求正在反彈，這將導(dǎo)致今年全球鉑金供應(yīng)短缺的程度超出預(yù)期。鉑金上漲1.4%，至974.50美元。
油市
油價周一小幅上漲，因為有跡象表明美國與伊朗核計劃談判破裂，抵消了穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級的影響。布倫特原油期貨收盤上漲0.13美元，報每桶 65.54 美元，而美國原油期貨收盤上漲0.20美元，報每桶62.69美元。兩大合約上周均上漲逾1%。
伊朗國家媒體周一援引伊朗副外長Majid Takht-Ravanchi的話稱，如果華盛頓堅持要求德黑蘭停止鈾濃縮活動，核談判將無果而終。
StoneX 分析師Alex Hodes表示，此番言論削弱了達成協(xié)議的希望，該協(xié)議原本可以為美國放松制裁鋪平道路，并允許伊朗增加 30 萬至40 萬桶/日的石油出口?！澳壳翱磥恚@種潛在增長的可能性很小?！?br>
穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級，引發(fā)了人們對全球最大石油消費國經(jīng)濟健康狀況的質(zhì)疑。
美國財政部長貝森特 表示，總統(tǒng)特朗普將對不“誠信”談判的貿(mào)易伙伴征收他上個月威脅的關(guān)稅，這給油價帶來了額外的壓力。
Again Capital駐紐約的合伙人John Kilduff表示，油價在可預(yù)見的未來可能仍將保持波動，投資者關(guān)注關(guān)稅、美伊談判以及結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭的談判的最新進展，俄羅斯總統(tǒng)普京周一與特朗普通話后表示，莫斯科準備與烏克蘭就未來和平協(xié)議簽署備忘錄，并表示結(jié)束戰(zhàn)爭的努力正走在正確的軌道上。
匯市
受上周五晚些時候美國政府信用評級意外遭下調(diào)的打壓，美元匯率周一普遍下跌，兌避險貨幣日元、瑞郎和歐元的匯率創(chuàng)下逾一周新低，貿(mào)易緊張局勢也令美元承壓。
美國財政部長貝森特周日在接受電視專訪時表示，貿(mào)易談判缺乏"善意"的國家，總統(tǒng)特朗普將會以4月2日宣布的稅率對其征收關(guān)稅。
但穆迪上周五將美國的最高主權(quán)信用評級下調(diào)一個級距的行動觸發(fā)了美元的跌勢。穆迪的理由是對美國政府不斷增長的 36 萬億美元債務(wù)的擔憂。
在此之前，惠譽已在2023年夏天采取過類似行動，標普全球也早在2011年就下調(diào)了美國的最高評級。這一消息導(dǎo)致美元兌其主要競爭對手的匯率失守，此前美元曾連續(xù)四周上漲，原因是對美國貿(mào)易協(xié)議的樂觀情緒升溫緩解了對全球經(jīng)濟衰退的擔憂。但從上午中段到午后交易時段，美元賣盤失去了動力。
紐約 Bannockburn Global Forex 首席市場策略師Marc Chandler說， "對我來說，這并沒有真正改變游戲規(guī)則：穆迪并沒有真正告訴我們我們所不知道的事情。我們都知道華盛頓的情況以及他們預(yù)測的巨額預(yù)算赤字，"
周一，美元兌日元跌至 144.665 日元，為 5 月 8 日以來最低，紐約尾盤跌 0.5%，報 144.98 日元。美元兌瑞郎也跌至逾一周最弱，報 0.8317 瑞郎。
與此同時，歐元兌美元上漲 0.6%，報 1.1232 美元，盤中曾升至5月9日以來的最高點。英鎊兌美元上漲了 0.6%，報 1.3355 美元。盤中稍早英鎊攀升至4月30日以來最高，原因是英國周一同意重啟自英國脫歐以來與歐盟之間最重要的國防和貿(mào)易關(guān)系。
盡管美元在周一下跌，但紐約聯(lián)儲總裁威廉姆斯表示，他沒有看到大規(guī)模的資金撤離美國資產(chǎn)，并指出美元仍然是世界儲備貨幣。
美國已開始與歐盟進行認真的貿(mào)易談判，這讓投資者情緒稍有好轉(zhuǎn)。這些談判打破了長期的僵局，為華盛頓本月早些時候與英國簽署框架協(xié)議后達成更多交易帶來了一些希望。
特朗普此前曾表示，他與印度、日本和韓國也有可能達成協(xié)議，不過與日本的談判似乎因汽車關(guān)稅問題而陷入僵局。
在其他貨幣方面，澳元上漲了0.66%，報0.6444美元，此前連跌三日，澳洲聯(lián)儲周二將宣布貨幣政策，市場普遍預(yù)期將降息四分之一個百分點。紐元也上漲了0.5%，報0.5911美元。
國際要聞
兩次通話三點訴求 澤連斯基對美稱愿與俄簽署和平備忘錄
當?shù)貢r間19日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在與美國總統(tǒng)特朗普通話后的簡報會上表示，他在當天與特朗普的第一次通話中強調(diào)了三點關(guān)鍵訴求：必須實現(xiàn)?；?、對俄羅斯實施制裁，以及美國“不要在沒有烏克蘭參與的情況下對與烏克蘭相關(guān)事宜做出任何決定”。 收到俄方提議后才能確定烏方立場 澤連斯基說，特朗普向他介紹稱，美俄已就俄烏雙邊框架下的備忘錄進行討論，該文件可能成為后續(xù)停戰(zhàn)的基礎(chǔ)，最終導(dǎo)向和平條約，這份兩國共同支持的備忘錄將包含?；饤l款。澤連斯基表示，俄羅斯和烏克蘭可以按照俄總統(tǒng)普京的說法，先簽署一份備忘錄，之后再簽署一項協(xié)議從而結(jié)束全面沖突。同時，澤連斯基也指出，目前尚不清楚與俄羅斯提議的這份備忘錄的具體內(nèi)容。他表示，從烏克蘭的角度來看，在收到俄羅斯就備忘錄提出的建議后，烏方將能夠確定自己的立場。 考慮舉行美烏俄歐四方會議 此外，澤連斯基表示，烏克蘭正在考慮舉行一次由美國、烏克蘭、俄羅斯和歐盟參與的聯(lián)合會議。據(jù)透露，這樣的會議可能在土耳其、梵蒂岡或瑞士舉行。 若不?；?歐洲將對俄制裁 澤連斯基還表示，如果俄羅斯不?；?，歐盟將對俄羅斯實施一攬子嚴厲制裁。澤連斯基說，他并沒有因美國未對俄羅斯進行更嚴格制裁而失望，目前應(yīng)當保持專注。澤連斯基認為，他確信歐洲將出臺有力的制裁方案并確定實施日期。 據(jù)悉，澤連斯基19日與特朗普進行了兩次通話。首先，雙方進行了一對一的單獨通話，隨后，澤連斯基又與特朗普在一場聯(lián)合通話中，與歐盟委員會主席、法國、意大利、德國和芬蘭領(lǐng)導(dǎo)人共同交流。（央視）
穆迪下調(diào)美國評級后，下調(diào)主要銀行存款評級
穆迪評級下調(diào)了包括美國銀行和摩根大通在內(nèi)的一些大型銀行的存款評級，理由是上周五美國評級被下調(diào)，以及政府支持這些企業(yè)的能力減弱。穆迪將美國銀行、摩根大通和富國銀行旗下子公司的長期存款評級下調(diào)一級至 Aa2，為第三高級別。此外，穆迪還下調(diào)了美國銀行和紐約梅隆銀行部分子公司的高級無抵押債務(wù)評級，從 Aa1 下調(diào)至 Aa2。此外，穆迪還將美國銀行、紐約梅隆銀行、摩根大通、道富銀行和富國銀行部分子公司的長期交易對手風險評級下調(diào)一級至 Aa2。這是穆迪主權(quán)信用評級下調(diào)引發(fā)連鎖反應(yīng)的最新例證。穆迪取消了美國的最高信用評級，將其下調(diào)一級至 Aa1，并將預(yù)算赤字不斷膨脹歸咎于歷屆政府和國會，稱這種現(xiàn)象幾乎沒有緩解的跡象。
英歐就漁業(yè)和貿(mào)易等領(lǐng)域達成多項協(xié)議
英國首相府19日發(fā)布聲明說，英國與歐盟已在漁業(yè)和貿(mào)易等多個領(lǐng)域達成協(xié)議，預(yù)計相關(guān)協(xié)議將在2040年前推動英國經(jīng)濟增長近90億英鎊（1英鎊約合1.34美元）。 英國首相斯塔默當天在倫敦與歐盟領(lǐng)導(dǎo)人舉行會議。會后，英歐雙方簽署了為期12年的新漁業(yè)協(xié)議，保障英國漁船能夠持續(xù)進入歐盟水域，同時維持歐盟漁船在英國水域的現(xiàn)有捕撈配額。英國政府將投資3.6億英鎊用于漁船現(xiàn)代化改造和技術(shù)設(shè)備升級。此外，雙方達成的動植物檢疫協(xié)議將簡化英國食品出口手續(xù)并降低成本，令英國企業(yè)受益。 首相府表示，自“脫歐”以來，英國對歐盟出口下降21%，進口下降7%。該協(xié)議將促使英國漢堡、香腸等產(chǎn)品重新進入歐盟市場。 在環(huán)保領(lǐng)域，英歐同意對接各自的碳排放交易體系，以“避免企業(yè)因歐盟明年即將實施的碳征稅而受到影響”。英國鋼鐵出口將獲得一項“量身定制”的協(xié)議，以規(guī)避歐盟新規(guī)及關(guān)稅，預(yù)計每年將為英國鋼鐵制造商節(jié)省約2500萬英鎊。 根據(jù)協(xié)議，英歐還將啟動“青年流動計劃”。首相府在聲明中表示，該計劃將設(shè)定人員流動限額及停留期限，具體規(guī)定預(yù)計將參照英國與澳大利亞、新西蘭等國之間的協(xié)議。該協(xié)議將重點推進英歐在打擊非法移民方面的合作，包括“設(shè)立遣返機制，協(xié)同應(yīng)對英吉利海峽偷渡問題”。
美聯(lián)儲副主席Jefferson：央行政策處于非常好的位置 可耐心觀望
美聯(lián)儲副主席Philip Jefferson表示，央行必須確保政策變化引起的任何價格上漲不會導(dǎo)致通脹持續(xù)上升。美國總統(tǒng)唐納德·特朗普已對許多美國貿(mào)易伙伴征收全面新關(guān)稅，同時提議并實施其他移民和監(jiān)管政策改革。經(jīng)濟學家普遍預(yù)計，貿(mào)易政策的變化將對通脹構(gòu)成上行壓力，并抑制經(jīng)濟增長，盡管關(guān)稅的最終規(guī)模及對經(jīng)濟的潛在影響仍存在很大不確定性?！拔艺J為，重要的是貨幣政策必須確保價格的任何上漲不會轉(zhuǎn)化為通脹的持續(xù)上升，”Jefferson周一在佛羅里達州費爾南迪納比奇舉行的亞特蘭大聯(lián)儲2025年金融市場會議上表示。Jefferson表示美聯(lián)儲的政策立場處于“非常好的位置”，并對經(jīng)濟有“適度限制性”。
摩根大通認為美國評級下調(diào)將提振高等級公司債的需求
摩根大通表示，隨著美國失去其最后一個最高信用評級、債券收益率上升，高等級公司債券可能會變得對基金經(jīng)理更具吸引力。上周五，穆迪下調(diào)了美國的信用評級，加入了此前已將美國評為非AAA最高評級的惠譽和標普的行列。穆迪表示，下調(diào)評級的原因是對債務(wù)和財政赤字迅速膨脹的擔憂，這將損害美國作為全球資本目的地的地位，并推高借貸成本。摩根大通策略師Eric Beinstein和Nathaniel Rosenbaum等人在周一的一份報告中引用該行利率團隊另一份報告的觀點稱，投資者對此次降級將在未來幾天乃至中期內(nèi)如何影響國債估值抱有疑問。在短期內(nèi)，鑒于在需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化的背景下貿(mào)易和貨幣政策方面存在不確定性，風險偏向于收益率曲線“熊市陡化”。
BIS：外匯掉期市場若出現(xiàn)大舉平倉 可能引發(fā)美元爭奪戰(zhàn)
國際清算銀行(BIS)表示，在美國市場動蕩之際，如果投資者開始在規(guī)模113萬億美元的外匯掉期市場上進行平倉，可能會引發(fā)對美元的爭奪。BIS最近估計，基金和其他非銀行金融公司擁有超過80萬億美元的外匯掉期頭寸--以美元借入資金，承諾日后按約定匯率償還。掉期實際上是一種通常以"表外"持有的短期債務(wù)，不計入監(jiān)管資本要求。BIS貨幣經(jīng)濟部主管申鉉松在倫敦政經(jīng)學院的演講中指出，如果投資者突然急著解除這些頭寸，問題就來了。對沖頭寸的投資者通常持有歐元或日圓，但仍有償還美元的義務(wù)。"如果必須將掉期展期，就必須加入爭奪（美元）的行列。"申鉉松補充說，這可能導(dǎo)致美元迅速升值。
國內(nèi)要聞
建設(shè)銀行下調(diào)存款利率 1年定期下破1%
中國建設(shè)銀行于5月20日下調(diào)了人民幣存款利率，其中活期利率下調(diào)5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調(diào)25個基點，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個基點。7天期通知存款利率下調(diào)15個基點至0.3%。
外匯局：外資配置人民幣資產(chǎn)意愿持續(xù)向好 4月下旬外資投資境內(nèi)股票轉(zhuǎn)為凈買入
國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人李斌表示，4月，企業(yè)、個人等非銀行部門跨境資金凈流入173億美元。從主要渠道看，一是我國外貿(mào)呈現(xiàn)一定韌性，貨物貿(mào)易項下跨境資金凈流入649億美元，保持較高規(guī)模。二是外資配置人民幣資產(chǎn)意愿持續(xù)向好。4月外資凈增持境內(nèi)債券109億美元，處于較高水平。4月下旬外資投資境內(nèi)股票轉(zhuǎn)為凈買入。三是主要流出渠道平穩(wěn)有序。4月服務(wù)貿(mào)易資金凈流出環(huán)比基本持平；外資企業(yè)利潤匯出季節(jié)性增加，但低于去年同期；來華和對外直接投資基本穩(wěn)定，關(guān)聯(lián)企業(yè)借貸往來跨境資金由凈流出轉(zhuǎn)為基本平衡。
