知秋
基本面分析
穆迪將美國頂級主權(quán)信用評級下調(diào)一級至"Aa1"，理由是對該國不斷增加的債務(wù)堆積的擔(dān)憂。與此同時，眾議院小組在周一早些時候批準(zhǔn)了美國總統(tǒng)特朗普的減稅法案，這可能會使美國債務(wù)增加數(shù)萬億。這些發(fā)展為市場帶來了額外的不確定性，進(jìn)一步支撐了避險資產(chǎn)黃金的價格。
美國財政部長Scott Bessent近期表示，特朗普將對不"誠意"談判交易的貿(mào)易伙伴征收他上個月威脅的關(guān)稅。這一強硬立場在新一周開始時進(jìn)一步支撐了避險資產(chǎn)黃金的價格。
上周公布的美國消費者物價指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)顯示通脹壓力有緩解跡象。此外，令人失望的美國零售銷售數(shù)據(jù)增加了美國經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷幾個季度低迷增長的可能性。
密歇根大學(xué)的調(diào)查在上周五顯示，消費者信心指數(shù)在5月進(jìn)一步惡化，從4月的終值52.2降至50.8，為2022年6月以來的最低水平。這再次證實了市場對美聯(lián)儲今年至少降息兩次25個基點的預(yù)期。
美元在鴿派美聯(lián)儲預(yù)期的影響下難以吸引持續(xù)買盤，這成為另一個有利于黃金的因素。然而，貿(mào)易樂觀情緒緩解了對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，限制了現(xiàn)貨黃金的上行空間。
在地緣政治方面，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡辦公室近期表示，軍方將允許有限數(shù)量的食物進(jìn)入加沙。然而，消息人士表示，以色列和巴勒斯坦武裝組織哈馬斯之間的新一輪間接會談沒有取得進(jìn)展。
同時，烏克蘭近期表示俄羅斯以創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的無人機(jī)發(fā)動攻擊。這些地緣政治風(fēng)險持續(xù)存在，成為貴金屬的支撐因素。
技術(shù)面：
從日線圖來看，黃金價格自今年年初以來呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢，但近期開始出現(xiàn)整理跡象。當(dāng)前價格在3250美元區(qū)域交投，距離高點3500美元有一定回調(diào)。
從K線形態(tài)來看，價格已經(jīng)在5月初形成了一個下降楔形形態(tài)。目前價格正在測試這一楔形的上邊界，這是一個潛在的突破點。
RSI指標(biāo)顯示當(dāng)前值在50附近波動，既沒有處于超買也沒有處于超賣區(qū)域，表明市場處于相對均衡狀態(tài)。近期RSI指標(biāo)從高位回落后開始企穩(wěn)，暗示可能有新一輪上漲的潛力。
從支撐阻力角度分析，當(dāng)前價格上方面臨3350美元的重要阻力位；若能有效突破此位，則有望重新測試3429.02美元的布林帶上軌水平。下方支撐則位于3170美元附近，這也是近期波動的下沿區(qū)域。
市場情緒觀察
當(dāng)前黃金市場情緒處于謹(jǐn)慎樂觀狀態(tài)?；久嬉蛩厝缑绹庞迷u級下調(diào)、地緣政治風(fēng)險持續(xù)存在以及美聯(lián)儲降息預(yù)期等支撐了避險情緒，為黃金價格提供上行動力。
然而，技術(shù)指標(biāo)顯示市場可能處于短期調(diào)整階段。價格在歷史高點之后出現(xiàn)回調(diào)，且目前在關(guān)鍵支撐位附近盤整，表明交易員可能在等待更明確的方向信號。
多空對比來看，雖然近期出現(xiàn)回調(diào)，但多頭仍占據(jù)優(yōu)勢，尤其是考慮到當(dāng)前的宏觀環(huán)境和地緣政治風(fēng)險。不過，短期內(nèi)技術(shù)面可能限制進(jìn)一步上漲，市場可能需要更強的催化劑才能突破當(dāng)前區(qū)間。
后市展望
從多頭角度來看，黃金價格有望在避險需求和美聯(lián)儲降息預(yù)期的支撐下繼續(xù)上行。若價格能有效突破3350美元阻力位，則有望重新測試3500美元高點，甚至挑戰(zhàn)3600美元的心理關(guān)口。支撐這一觀點的因素包括持續(xù)的地緣政治緊張局勢、美國債務(wù)問題以及可能的美元走弱。
從空頭角度分析，若全球貿(mào)易緊張局勢進(jìn)一步緩和，市場風(fēng)險偏好提升，可能會削弱黃金的避險吸引力。技術(shù)面上，若價格失守3170美元支撐位，可能會進(jìn)一步下探至3100美元區(qū)域，甚至測試3000美元的整數(shù)關(guān)口。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。
