周一（5月19日），澳元兌美元匯價歐洲時段走強(qiáng)，于0.6450水平附近交投，但依然受限于近期形成的區(qū)間整理格局；市場關(guān)注澳洲聯(lián)儲明日的利率決議。

基本面分析

澳洲聯(lián)儲預(yù)計將于明日宣布降息決定。市場普遍預(yù)期其將進(jìn)行25個基點的降息，將基準(zhǔn)利率降至3.85%。根據(jù)ING外匯分析的觀點，此前市場曾猜測可能會有50個基點的降息幅度，但鑒于美中貿(mào)易關(guān)系緩和以及通脹下降速度慢于預(yù)期，25個基點的降息預(yù)期已經(jīng)基本確立。ING認(rèn)為，澳洲聯(lián)儲在前瞻指引方面將保持相當(dāng)謹(jǐn)慎，但整體基調(diào)可能更為鴿派，隱含認(rèn)可市場對其2025年還將有兩次額外降息的預(yù)期。

然而，德國商業(yè)銀行外匯分析持不同觀點。其指出，勞動力市場表現(xiàn)強(qiáng)于澳洲聯(lián)儲的預(yù)期，就業(yè)創(chuàng)造高于長期平均水平，且盡管通脹沖擊后進(jìn)行了多次加息，失業(yè)率仍然維持在相對較低的4.1%，同時就業(yè)率也在上升。工資壓力相應(yīng)地幾乎沒有顯示出疲軟跡象。整體而言，第一季度通脹沒有進(jìn)一步下降的跡象，與其他國家類似，服務(wù)價格繼續(xù)上漲。

德國商業(yè)銀行認(rèn)為，持續(xù)穩(wěn)健的勞動力市場和略高于預(yù)期的通脹實際上支持暫停降息而非進(jìn)行降息。同時，美中之間的貿(mào)易關(guān)系已經(jīng)有所緩和，因此出于對澳大利亞經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂而進(jìn)行預(yù)防性降息的論點現(xiàn)已失去了動力。

技術(shù)面：

日線圖顯示，澳元兌美元目前處于布林帶中軌附近，自四月中旬以來形成了明顯的震蕩整理格局。匯價近期圍繞0.6365至0.65區(qū)間盤整，顯示市場處于蓄勢階段。



布林帶指標(biāo)中軌值0.6403處形成關(guān)鍵的動態(tài)支撐，而上軌0.6482與下軌0.6324分別構(gòu)成了短期阻力與支撐區(qū)域。從K線形態(tài)來看，近期形成了一系列較小實體的蠟燭圖，伴隨著上下影線，反映了交易員在當(dāng)前價位的猶豫不決。

MACD指標(biāo)顯示DIFF線(0.0028)與DEA線(0.0032)幾乎平行運(yùn)行，MACD柱(-0.0009)略為負(fù)值，暗示當(dāng)前動能偏弱。RSI指標(biāo)目前位于55.89附近，處于中性區(qū)域，但仍偏向多頭方向。

價格方面，0.65水平作為近期高點構(gòu)成了重要阻力，若能有效突破，則有望打開上行空間，目標(biāo)指向0.6550甚至0.66水平。而下方0.6365構(gòu)成了近期震蕩區(qū)間的下邊界，是重要支撐位。

市場情緒觀察

當(dāng)前市場情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎樂觀態(tài)勢。一方面，美中貿(mào)易關(guān)系的緩和為風(fēng)險資產(chǎn)提供了支撐；另一方面，澳洲聯(lián)儲可能的降息決定已在很大程度上被市場消化，因此實際決議對匯價的影響或?qū)⑷Q于前瞻指引。

從資金流向來看，機(jī)構(gòu)倉位報告顯示，多頭持倉略有增加，但整體仍處于相對均衡狀態(tài)。技術(shù)指標(biāo)的中性表現(xiàn)也印證了這一點，表明交易員在澳洲聯(lián)儲決議前持謹(jǐn)慎態(tài)度。

值得關(guān)注的是，澳元作為傳統(tǒng)商品貨幣，對全球風(fēng)險情緒變化較為敏感；美聯(lián)儲降息時點的不確定性以及全球經(jīng)濟(jì)增長前景的疑慮，仍是壓制澳元走強(qiáng)的關(guān)鍵因素。

后市展望

多頭展望：若澳洲聯(lián)儲決議符合預(yù)期且前瞻指引不過于鴿派，疊加美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步走弱，澳元兌美元有望突破0.65關(guān)口，并向0.6550-0.66區(qū)間挺進(jìn)。支撐這一觀點的是，ING分析師認(rèn)為"我們?nèi)钥春冒脑獌睹涝闲锌臻g，主要基于美國國內(nèi)負(fù)面因素和改善的風(fēng)險情緒。我們的目標(biāo)是回到0.650，并認(rèn)為此次澳洲聯(lián)儲降息不會妨礙這一目標(biāo)"。

空頭展望：然而，若澳洲聯(lián)儲釋放出超預(yù)期鴿派信號，或市場風(fēng)險情緒惡化，匯價可能回落至0.6365支撐，甚至測試0.63水平。從中期來看，德國商業(yè)銀行分析師提出了更為謹(jǐn)慎的觀點："我們對澳元中期前景持懷疑態(tài)度。"

從技術(shù)面分析來看，布林帶呈現(xiàn)水平展開狀態(tài)，表明市場可能將延續(xù)區(qū)間震蕩?？紤]到RSI和MACD指標(biāo)的表現(xiàn)，短期內(nèi)匯價或?qū)⒃?.6370-0.6500區(qū)間內(nèi)波動，直至出現(xiàn)明確的突破信號。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。