沐涵
日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注
中國工業(yè)和零售數(shù)據(jù)，歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)；國新辦就國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行新聞發(fā)布會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜和紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯發(fā)表講話。
股市
美股上周五連續(xù)第五天上漲，仍受早些時(shí)候關(guān)稅休戰(zhàn)提振，盡管經(jīng)濟(jì)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)者情緒惡化。標(biāo)普500指數(shù)從上午晚些時(shí)候開始穩(wěn)步擴(kuò)大漲幅，而投資者對(duì)疲軟的數(shù)據(jù)也泰然處之。密西根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查顯示，5月份消費(fèi)者情緒指數(shù)進(jìn)一步下滑，而一年期通脹預(yù)期從上月的6.5%飆升至7.3%。
Clearnomics 首席市場(chǎng)策略師Lindsey Bell表示，上周五的上漲是 "貿(mào)易沖突降級(jí)的延續(xù)"。
由于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，加上投資者悲觀，Bell預(yù)計(jì)隨著關(guān)稅頭條新聞的出爐，未來將出現(xiàn)更多波動(dòng)，并補(bǔ)充說，"未來幾個(gè)月的數(shù)據(jù)可能會(huì)發(fā)生變化，我認(rèn)為我們還沒有走出困境。我們必須一天天、一周周地觀察。"
富國銀行投資研究所全球投資策略主管Paul Christopher表示，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易立場(chǎng)的軟化持 "謹(jǐn)慎樂觀 "態(tài)度，但仍在觀望美國在關(guān)稅問題上的最終態(tài)度。
Christopher說："我們甚至還沒有開始看到，當(dāng)這些關(guān)稅真正生效時(shí)，當(dāng)企業(yè)不得不提高對(duì)消費(fèi)者的價(jià)格時(shí)，當(dāng)消費(fèi)者看到貨架上的商品減少、種類減少時(shí)，會(huì)發(fā)生什么。"
投資者還在等待美國稅收政策的明朗化，因?yàn)樘乩势盏娜娑愂辗ò肝茨芡ㄟ^一個(gè)關(guān)鍵的程序性障礙，因?yàn)橐蟾蠓认鳒p開支的強(qiáng)硬派共和黨人阻止了這一措施，這是共和黨總統(tǒng)在國會(huì)遭遇的罕見政治挫折。
道瓊斯工業(yè)指數(shù)上周五上漲0.78%，報(bào)42654.74點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲0.70%，報(bào)5958.38點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.52%，報(bào)19211.10點(diǎn)。上周，標(biāo)普500指數(shù)上漲約 5.3%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲 7.2%，道指上漲 3.4%。
在標(biāo)普 500 指數(shù)的 11 個(gè)主要行業(yè)指數(shù)中，大多數(shù)行業(yè)指數(shù)上漲，只有能源板塊下跌，跌幅為 0.18%。漲幅最大的是醫(yī)療保健股 ，在經(jīng)歷了一周的波動(dòng)后，該指數(shù)日內(nèi)上漲了1.96%。
聯(lián)合健康集團(tuán)在連續(xù)八天大幅下跌后，上周五收復(fù)失地，上漲6.4%，領(lǐng)漲標(biāo)普 500 指數(shù)。
在《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道該保險(xiǎn)公司正接受司法部的刑事調(diào)查后，投資者對(duì)該公司的戰(zhàn)略變化抱有謹(jǐn)慎預(yù)期。
在其他個(gè)股中，芯片制造設(shè)備供應(yīng)商應(yīng)用材料股價(jià)下滑 5.3%，該公司第二季度營收不及預(yù)期。
金市
周一，現(xiàn)貨黃金上漲超1%，交投于3242.88附近，周末穆迪將美國信用評(píng)級(jí)由AAA下調(diào)至AA1，增加了市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒，同時(shí)，美國財(cái)政部長貝森特周日表示若各國未與美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，關(guān)稅將恢復(fù)“對(duì)等”水平，金價(jià)有望重回3300關(guān)口。
金價(jià)上周五一度大跌超過2%，由于貿(mào)易協(xié)議帶來的風(fēng)險(xiǎn)偏好上升拖累，并創(chuàng)下11月以來最糟糕的一周。
現(xiàn)貨金下跌1.6%，至每盎司3188.25美元，上周下跌4.1%。上個(gè)月，在關(guān)稅緊張局勢(shì)升級(jí)的情況下，金價(jià)曾達(dá)到3500.05美元的歷史高點(diǎn)。美國期金收低1.2%，報(bào)3187.2美元。
Kitco Metals 高級(jí)分析師 Jim Wycoff 說，貿(mào)易戰(zhàn)的緩解使整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。這種轉(zhuǎn)變促使期貨交易商獲利了結(jié)，尤其是在黃金市場(chǎng)，并引發(fā)了長達(dá)一周的結(jié)清倉位潮。"
華爾街三大股指實(shí)現(xiàn)周線上漲，這主要是由于在經(jīng)歷了長期的不確定性之后，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷增強(qiáng)。與此同時(shí)，美國近期通脹數(shù)據(jù)放緩，加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)今年將進(jìn)一步降息的預(yù)期。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息兩次，從9月份開始。
現(xiàn)貨白銀下跌1.4%，至每盎司32.22美元，上周跌幅超過1%。鉑金 下跌0.6%，至984.10美元；鈀金下跌1.2%，至956.72美元。這兩種姊妹金屬也都出現(xiàn)了周跌幅。
油市
油價(jià)上周五收高，連續(xù)第二周上漲，原因是貿(mào)易緊張局勢(shì)有所緩解，但伊朗和OPEC+供應(yīng)增加的預(yù)期抑制了油價(jià)。
布倫特原油收漲1.4%，報(bào)每桶65.41美元；美國原油收漲1.4%，報(bào)62.49美元。這兩個(gè)指標(biāo)原油周線分別上漲了 1%和 2.4%。
上一交易日，由于伊朗有望達(dá)成核協(xié)議可能導(dǎo)致制裁放松，伊朗原油可能重返全球市場(chǎng)，這兩份指標(biāo)合約下跌超過2%。
BOK Financial 交易高級(jí)副總裁Dennis Kissler說，OPEC+石油增產(chǎn)的預(yù)期以及伊朗核協(xié)議達(dá)成的可能性增加重新引發(fā)了空頭交易，近期，隨著地緣政治降溫，未來幾個(gè)月將需要旺盛的季節(jié)性旅游需求來抵消預(yù)期的供應(yīng)上升。
美國總統(tǒng)特朗普上周五表示，伊朗已收到美國關(guān)于其核計(jì)劃的提議，并且知道需要迅速采取行動(dòng)，以解決這一長達(dá)數(shù)十年的爭(zhēng)端。但德黑蘭方面否認(rèn)已經(jīng)收到提案。
國際能源署(IEA)上周四表示，隨著沙特等OPEC+成員國解除減產(chǎn)協(xié)議，預(yù)計(jì)今年全球供應(yīng)量將增加160萬桶/日，比之前的預(yù)測(cè)增加38萬桶/日。
匯市
美元上周五走強(qiáng)，美元連續(xù)第四周上漲。最新一輪經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示4月進(jìn)口物價(jià)反彈，而5月消費(fèi)者信心仍然低迷，因?qū)偨y(tǒng)特朗普貿(mào)易政策影響的擔(dān)憂加劇。
美國勞工部稱，進(jìn)口物價(jià)在3月份下降0.4%之后，上個(gè)月上漲了0.1%，原因是資本貨物成本的飆升超過了能源價(jià)格的下降。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)，不包括關(guān)稅在內(nèi)的進(jìn)口物價(jià)將下降0.4%。
密西根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查顯示，本月消費(fèi)者信心指數(shù)從4月終值52.2的降至50.8，低于預(yù)估的53.4。此外，消費(fèi)者的 12 個(gè)月通脹預(yù)期從 6.5%飆升至 7.3%，為 1981 年 11 月以來的最高水平。該數(shù)據(jù)公布后，美元開始走強(qiáng)。
周一，暫停關(guān)稅緩解了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，此后美元在上周開始時(shí)大漲超過1%，但部分由于不溫不火的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美元在周中一直呈走低趨勢(shì)。
衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數(shù)上漲0.36%，報(bào)101.13，美元上周上漲約0.7%，創(chuàng)下約兩個(gè)半月以來的最大單周漲幅。歐元兌美元跌0.37%，報(bào)1.1146美元，歐元上周下跌 0.9%，創(chuàng)下2月初以來的最大單周跌幅。
自4月2日美國總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)全球各國征收一系列關(guān)稅以來，美元仍下跌了近3%。Monex USA交易主觀Juan Perez說："貿(mào)易無法擺脫動(dòng)蕩的想法繼續(xù)影響著人們對(duì)美元的長期信心。"
倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEG)的數(shù)據(jù)顯示，由于貿(mào)易緊張局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，市場(chǎng)已經(jīng)調(diào)低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的預(yù)期，認(rèn)為該央行在9月份會(huì)議上首次降息至少25個(gè)基點(diǎn)的可能性為67.1%。此前的看法是可能在 7 月份就開始降息。
美聯(lián)儲(chǔ)官員最近的評(píng)論表明，聯(lián)儲(chǔ)在調(diào)整政策之前需要更多數(shù)據(jù)來確定關(guān)稅聲明對(duì)物價(jià)和經(jīng)濟(jì)的影響。
美元兌日元漲 0.16%，至 145.89日元。上周五數(shù)據(jù)顯示，日本第一季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)一年來首次出現(xiàn)萎縮，且萎縮速度快于預(yù)期，凸顯面對(duì)美國總統(tǒng)特朗普貿(mào)易政策的威脅，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱。上周美元兌日元上漲了 0.4%。
日本財(cái)務(wù)大臣加藤勝信表示，他將尋求與美國財(cái)長貝森特討論匯率問題。英鎊下跌 0.2% 至 1.327 美元，上周下跌 0.1%。
國際要聞
石破茂內(nèi)閣支持率降至22%，瀕臨“下臺(tái)水域”
日本一項(xiàng)最新民意調(diào)查結(jié)果顯示，日本首相石破茂領(lǐng)導(dǎo)的內(nèi)閣支持率降至22%，瀕臨“下臺(tái)水域”，為其執(zhí)政以來最低值；其內(nèi)閣不支持率升至62%，遠(yuǎn)超支持率。在日本政壇，內(nèi)閣支持率低于30%會(huì)被輿論視為進(jìn)入“危險(xiǎn)水域”；如果進(jìn)一步跌破20%，就被視為陷入“下臺(tái)水域”。截至本月，石破內(nèi)閣支持率已連續(xù)3個(gè)月處于“危險(xiǎn)水域”。
歐洲央行行長：美國政策反復(fù)無常，歐洲迎來機(jī)遇
歐洲央行行長拉加德日前接受法國《星期日論壇報(bào)》采訪時(shí)表示，近期歐元對(duì)美元走強(qiáng)是美國反復(fù)無常的政策造成的，這對(duì)歐洲來說是一個(gè)機(jī)遇。拉加德指出，在一個(gè)充滿不確定性的時(shí)期，美元通常會(huì)大幅走強(qiáng)。而當(dāng)下卻出現(xiàn)了相反的情況，歐元對(duì)美元匯率走強(qiáng)。這看似有悖直覺，背后原因在于不確定性增加和部分金融市場(chǎng)對(duì)美國政策失去信心。
伊朗總統(tǒng)：伊朗有權(quán)和平利用核技術(shù) 不會(huì)屈服于武力
當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日，2025年德黑蘭對(duì)話論壇在伊朗首都德黑蘭開幕，來自53個(gè)國家的200多名高級(jí)官員出席此次活動(dòng)。論壇將持續(xù)兩天，討論包括解除制裁談判、中東裁軍以及核武器和大規(guī)模殺傷性武器等問題。當(dāng)天，伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚(yáng)在論壇上表示，根據(jù)《不擴(kuò)散核武器條約》，伊朗有權(quán)將和平核技術(shù)用于各種目的，包括衛(wèi)生、農(nóng)業(yè)、工業(yè)和其他重要領(lǐng)域，聲稱伊朗正在研制核武器的論調(diào)只是毫無根據(jù)的重復(fù)揣測(cè)，伊朗不會(huì)屈服于武力，不接受任何形式的欺凌。伊朗外交部長阿拉格齊在論壇上表示，伊朗致力于外交，期待針對(duì)伊朗的單方面制裁能夠以切實(shí)可行的方式解除。（央視）
穆迪下調(diào)美國主權(quán)評(píng)級(jí) 分析師：美財(cái)政路徑 "不可持續(xù)"
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪周五將美國的主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)（此前惠譽(yù)于 2023 年、標(biāo)普于 2011 年已采取類似行動(dòng)），理由是對(duì)美國不斷增長的 36 萬億美元債務(wù)的擔(dān)憂。摩根士丹利策略師Michael Zezas指出，短期內(nèi)，政治上可行的財(cái)政方案可能導(dǎo)致赤字?jǐn)U大，同時(shí)不會(huì)為經(jīng)濟(jì)提供有意義的財(cái)政刺激。古根海姆合伙投資管理公司首席投資官Anne Walsh表示，若華盛頓沒有旨在大幅重置支出水平的實(shí)質(zhì)性程序，美國財(cái)政路徑不太可能顯著改善，并稱 “我們正走在不可持續(xù)的道路上”。
英國和歐盟就學(xué)生和旅行問題爭(zhēng)論不休
本周末，英國和歐盟的談判代表就放寬學(xué)生、年輕工人和游客旅行限制的措施展開了爭(zhēng)論，雙方在旨在重置緊張關(guān)系的峰會(huì)召開前加緊解決政策爭(zhēng)端。據(jù)知情人士透露，在英國首斯塔默定于周一在倫敦接待歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩和其他歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的幾個(gè)小時(shí)前，英國和歐盟仍未就一項(xiàng)青年交流計(jì)劃達(dá)成一致。知情人士稱，歐洲方面對(duì)英國加入其伊拉斯謨+ (Erasmus+)學(xué)生交換項(xiàng)目的愿望感到猶豫。到目前為止，英國一直不愿支持可能促使學(xué)生和年輕工人涌入該國的政策，因?yàn)樗顾噲D遏制移民。上述知情人士表示，由于在青年流動(dòng)性方面缺乏進(jìn)展，歐盟對(duì)簽署其他與旅行相關(guān)的承諾持謹(jǐn)慎態(tài)度，這些承諾預(yù)計(jì)將在周一公布的協(xié)議中公布。
哈梅內(nèi)伊說美國必須也終將離開中東
針對(duì)美國總統(tǒng)特朗普此前訪問中東時(shí)稱“自己希望該地區(qū)實(shí)現(xiàn)和平”，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊5月17日表示，特朗普是在“撒謊”。哈梅內(nèi)伊說，美國從未利用其力量創(chuàng)造和平，而是通過向以色列提供重達(dá)10噸的炸彈等武器在加沙進(jìn)行屠殺，還轟炸黎巴嫩和一切他們能夠觸及的地方。哈梅內(nèi)伊還表示，美國一直在營造“沒有美國本地區(qū)阿拉伯國家就無法存活”的假象，但這種企圖失敗了。中東地區(qū)的國家心意已決，美國必須也終將離開中東地區(qū)。（央視）
美財(cái)長：若各國未與美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議 關(guān)稅將恢復(fù)“對(duì)等”水平
美國財(cái)政部長斯科特?貝森特周日表示，若各國在 90 天關(guān)稅暫停期內(nèi)未達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，關(guān)稅稅率將很快恢復(fù)至 “對(duì)等” 水平?！疤乩势湛偨y(tǒng)已警告他們，若不以誠意談判，關(guān)稅將回升至 4 月 2 日的水平?！?貝森特在 節(jié)目中稱。貝森特透露，美國正重點(diǎn)與 18 個(gè) “重要” 貿(mào)易伙伴敲定協(xié)議，但未說明關(guān)稅恢復(fù) “對(duì)等” 稅率的具體速度。
國內(nèi)要聞
規(guī)模最大信息通信網(wǎng)在中國 我國將加速推進(jìn)6G研發(fā)
當(dāng)前，我國已建成全球技術(shù)領(lǐng)先、規(guī)模最大的信息通信網(wǎng)絡(luò)。在世界電信日的活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，工業(yè)和信息化部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步還將加速推進(jìn)5G-A和6G技術(shù)的研發(fā)。最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國已累計(jì)建成開通5G基站超439.5萬個(gè)，5G應(yīng)用融入97個(gè)國民經(jīng)濟(jì)大類中的86個(gè)。近期，速率更高、性能增強(qiáng)的5G-A網(wǎng)絡(luò)，也在各類生產(chǎn)生活場(chǎng)景逐步試點(diǎn)落地。最近，在內(nèi)蒙古呼倫貝爾，全球首個(gè)5G-A露天礦就迎來了百臺(tái)無人駕駛電動(dòng)礦卡的集中投運(yùn)。（央視）
2030年我國數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)7.5萬億
據(jù)2025數(shù)據(jù)安全發(fā)展大會(huì)消息，我國將培育壯大一批數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，預(yù)計(jì)到2030年，我國數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到7.5萬億元。作為全球首個(gè)將數(shù)據(jù)納入生產(chǎn)要素的國家，我國已初步構(gòu)建起門類齊全的數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈。2024年我國年度數(shù)據(jù)生產(chǎn)總量達(dá)41.06澤字節(jié)，同比增長25%。目前，我國數(shù)據(jù)標(biāo)注產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超80億元，高質(zhì)量數(shù)據(jù)建設(shè)進(jìn)入規(guī)?；⒁?guī)范化發(fā)展新階段。（央視）
