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2025

04/25 12 : 07
六六
來源:【原創(chuàng)】
日經(jīng)225指數(shù)剛剛突破35800.00關口，最新報35800.76，日內(nèi)漲2.17%

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【VIP精選文章提醒】油價困獸突圍：OPEC+突襲與日線壓制共振（文章已發(fā)布，詳情請到匯通財經(jīng)網(wǎng)站及APP的VIP專區(qū)查看） 04-25 17:16美聯(lián)儲降息與地緣局勢角力加?。狐S金徘徊3300關口 04-25 17:15【美元本周收盤位的關鍵性及未來走勢分析】 ⑴4月25日，美元本周收盤價將成為影響未來數(shù)日乃至數(shù)周走勢的關鍵因素。⑵美元在周五跳漲，扭轉了前一天的跌勢，主要因市場消息稱中國正在考慮對部分美國商品實施關稅豁免，這引發(fā)了中美貿(mào)易緊張局勢緩和的希望。⑶目前，美元指數(shù)交投于99.525附近，該點位是3月至4月從104.710跌至97.923的23.6%費波納奇回檔位。⑷如果美元指數(shù)本周收盤價高于99.525，下周出現(xiàn)更大反彈的可能性將會增加。⑸然而，如果本周未能收于99.525上方，則可能構成多頭陷阱。⑹多頭陷阱是指市場突破一個技術水平但隨后走勢反轉，通常被視為偏空信號。 04-25 17:10【美元兌日元走勢及日本央行緊縮風險】 ⑴4月25日，美元兌日元（USD/JPY）在144關口前停滯不前，盡管此前有所反彈。⑵日元表現(xiàn)不佳，美元兌日元延續(xù)反彈勢頭，但未能突破144阻力位。⑶如預期，日本與美國財政部長之間未討論匯率目標。⑷風險情緒好轉，中國考慮關稅豁免，促使日元被拋售。⑸東京核心消費者物價指數(shù)（CPI）達到3.4%，遠高于預期的2.4%，顯示出通脹壓力，這將使市場繼續(xù)關注日本央行的緊縮風險。⑹短期內(nèi)，美元兌日元空頭仍面臨風險，存在測試145的可能。⑺然而，從長期來看，美元兌日元的走勢仍傾向于下行。⑻美元兌日元的阻力位在144.00和145.00，支撐位在142.19（200小時移動平均線）和140.00。 04-25 17:09【外匯期權隱含波動率：市場的“情緒指環(huán)”】 ⑴4月25日，外匯期權隱含波動率是外匯期權溢價的關鍵組成部分，它對外匯市場具有重要意義。⑵外匯期權是前瞻性的，通常用于對沖或投機外匯即期市場的未來情景，期權的成本類似于保險費，取決于特定情景發(fā)生的概率。⑶期權溢價的許多決定因素，如到期日、當前匯率、外匯遠期價格和每種貨幣的存款利率，都是已知的，但期權期限內(nèi)的外匯波動率未知，而隱含波動率就是對實際波動率的替代或估計。⑷在銀行間市場，外匯期權價格通常以隱含波動率水平報價。⑸外匯交易員可以利用外匯期權隱含波動率水平來感知外匯實際波動率的預期，尤其是在短期（一個月以內(nèi)到期）期權中，其與外匯即期波動率的相關性更強。⑹自2025年4月2日美國實施貿(mào)易關稅以來，外匯期權隱含波動率在各貨幣對和期限上大幅上升，沖擊了美元和整體風險情緒。⑺盡管隨著市場情緒的恢復，波動率有所緩和，但仍高于關稅實施前的水平，這凸顯了美國政策方向的不確定性依然存在。 04-25 16:48【印度焦煤進口將加速增長】 ⑴4月25日，印度鋼鐵秘書桑迪普·蓬德里克表示，由于煉鋼關鍵原料焦煤的供應有限，印度將加快焦煤進口。⑵蓬德里克稱，到2030年，印度焦煤進口量將從目前的約5800萬噸增加到1.6億噸。⑶根據(jù)大宗商品咨詢公司BigMint的數(shù)據(jù)，由于澳大利亞和美國的供應減少，2025財年印度焦煤進口量同比下降0.7%，盡管鋼鐵產(chǎn)量仍在上升。⑷本周早些時候，蓬德里克表示印度有望實現(xiàn)到2030年將鋼鐵產(chǎn)能擴大到3億噸的目標。⑸2025財年，印度鋼鐵產(chǎn)量為1.511億噸，總產(chǎn)能為2億噸。⑹蓬德里克指出，鋼鐵產(chǎn)能擴張面臨的挑戰(zhàn)在于物流，尤其是鐵路運輸?shù)膿矶聠栴}。⑺印度的主要鋼鐵廠集中在奧里薩邦和卡納塔克邦，導致鐵路運輸壓力增大。⑻印度鋼鐵巨頭塔塔鋼鐵、JSW鋼鐵和金達爾鋼鐵在奧里薩邦設有工廠。（路孚特） 04-25 16:25【歐元兌美元上行策略的低成本選擇】 ⑴4月25日，外匯期權用戶正在利用高頂部行權風險溢價，以降低從歐元兌美元（EUR/USD）反彈中受益的策略成本。⑵歐元兌美元目前在1.1572附近鞏固自2021年11月以來的最高水平，但交易員已為歐元兌美元最終向上突破至1.2000及更高水平做準備。⑶一種特別的策略是利用額外波動率風險溢價的反向敲出期權（RKO），其為普通歐式期權，但附加了高于行權價的敲出觸發(fā)點。如果現(xiàn)價在到期前觸及觸發(fā)點，期權將失效。⑷例如，當歐元兌美元匯率為1.1350，3個月期權隱含波動率為8.9，且3個月25 delta風險逆轉顯示歐元看漲期權比看跌期權有0.95波動率溢價時，一個3個月到期、行權價為1.1500的歐元看漲/美元看跌期權需要支付167美元點的前期溢價，期權在1.1667時才能保本。⑸然而，相同的期權如果附加1.2000的RKO觸發(fā)點，成本僅為35美元點；若觸發(fā)點為1.1900，則成本僅為19美元點。這些期權適合那些希望歐元兌美元進一步上漲但限于其選定觸發(fā)點的投資者。⑹延長到期日、提高行權價和降低觸發(fā)水平都可以降低期權溢價，反之亦然。 04-25 16:21【英國企業(yè)財務困境加劇，破產(chǎn)風險上升】 ⑴英國企業(yè)財務困境加劇，破產(chǎn)風險上升。⑵根據(jù)Begbies Traynor的“紅旗警報”研究，2025年第一季度英國處于“危急”財務困境的企業(yè)數(shù)量上升了13.1%。⑶其中，面向消費者的行業(yè)形勢尤為嚴峻，酒吧和餐廳陷入危急困境的數(shù)量上升31.2%，旅游業(yè)上升25.5%，一般零售商上升12.4%。⑷房地產(chǎn)和物業(yè)服務、建筑業(yè)以及一般零售業(yè)作為英國經(jīng)濟的晴雨表行業(yè)，陷入危急困境的企業(yè)占到三分之一以上，反映出經(jīng)濟的不確定性。⑸Begbies Traynor警告，如果企業(yè)面臨的壓力在未來12個月未能緩解，大量企業(yè)可能走向正式破產(chǎn)。（道瓊斯） 04-25 16:18【德國國債收益率的國際比較與息差分析】 ⑴4月25日數(shù)據(jù)顯示，德國2年期基準國債收益率為1.716%，在全球主要經(jīng)濟體中處于中等水平。⑵與德國相比，美國2年期國債收益率為3.813%，息差高達209.7基點，顯示出美國國債收益率顯著高于德國。⑶英國2年期國債收益率為3.886%，息差217.0基點，同樣遠高于德國。⑷澳大利亞2年期國債收益率為3.293%，息差157.7基點，也高于德國。⑸在歐洲國家中，比利時2年期國債收益率為1.883%，息差16.7基點；法國為1.874%，息差15.8基點；荷蘭為1.804%，息差8.8基點，均略高于德國。⑹意大利2年期國債收益率為1.993%，息差27.7基點；西班牙為1.900%，息差18.4基點，顯示出其國債收益率高于德國但息差相對較小。⑺日本2年期國債收益率僅為0.694%，息差-102.2基點，遠低于德國，反映出其低利率政策的持續(xù)性。⑻在10年期基準國債收益率方面，德國為2.470%，仍處于中等水平。⑼美國10年期國債收益率為4.304%，息差183.4基點；英國為4.499%，息差202.9基點，均顯著高于德國。⑽澳大利亞10年期國債收益率為4.195%，息差172.5基點；加拿大為3.189%，息差71.9基點，也高于德國。⑾歐洲其他國家中，比利時10年期國債收益率為3.036%，息差56.7基點；荷蘭為2.698%，息差22.9基點，略高于德國。⑿意大利10年期國債收益率為3.556%，息差108.7基點；西班牙為3.108%，息差63.8基點，顯示出其長期國債收益率高于德國但息差相對較大。⒀日本10年期國債收益率為1.341%，息差-112.9基點，遠低于德國，反映出其長期低利率環(huán)境。 04-25 16:15【全球主要國家國債收益率對比分析】 ⑴4月25日數(shù)據(jù)顯示，美國2年期基準國債收益率為3.813%，在全球主要經(jīng)濟體中處于較高水平。⑵與美國相比，澳大利亞2年期國債收益率為3.293%，息差為-52.0基點；英國2年期國債收益率為3.886%，息差為7.3基點。⑶歐洲國家2年期國債收益率普遍低于美國，例如德國為1.716%，息差-209.7基點；法國為1.874%，息差-193.9基點；意大利為1.993%，息差-182.0基點。⑷日本2年期國債收益率僅為0.694%，息差-311.9基點，顯示出其低利率政策的持續(xù)性。⑸在10年期基準國債收益率方面，美國為4.304%，同樣處于較高水平。⑹澳大利亞10年期國債收益率為4.195%，息差-10.9基點；英國為4.499%，息差19.5基點，顯示出其長期利率高于美國。⑺歐洲主要國家10年期國債收益率也普遍低于美國，例如德國為2.470%，息差-183.4基點；法國為3.180%，息差-112.4基點。⑻日本10年期國債收益率為1.341%，息差-296.3基點，反映出其長期低利率環(huán)境。⑼整體來看，美國國債收益率在全球范圍內(nèi)具有顯著優(yōu)勢，尤其是在中短期限內(nèi)，這可能與美國經(jīng)濟的相對穩(wěn)定性和貨幣政策有關。 04-25 16:13
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