知秋
基本面分析
美國(guó)耐用品訂單數(shù)據(jù)令市場(chǎng)深感意外。3月份總體耐用品訂單環(huán)比增長(zhǎng)10.4%，遠(yuǎn)超預(yù)期的2.0%和前值0.8%（修正為0.9%）。然而，剔除汽車和運(yùn)輸設(shè)備的核心耐用品訂單卻停滯在0%，低于預(yù)期的0.2%和前值0.7%，顯示經(jīng)濟(jì)基本面存在明顯分歧。
就業(yè)市場(chǎng)方面，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)小幅上升至22.2萬(wàn)，略高于預(yù)期的22.1萬(wàn)和前值21.5萬(wàn)（修正為21.6萬(wàn)）。而續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)則降至184.1萬(wàn)，好于預(yù)期的188萬(wàn)，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)總體仍維持韌性。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)國(guó)家活動(dòng)指數(shù)3月份跌至-0.03，從2月份上修后的0.24明顯回落，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張動(dòng)能正在減弱。另外，IMF總裁格奧爾基耶娃發(fā)表講話，強(qiáng)調(diào)全球經(jīng)濟(jì)面臨新的重大考驗(yàn)且緩沖能力已經(jīng)耗盡。
市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策展望保持謹(jǐn)慎。CME FedWatch工具顯示，市場(chǎng)預(yù)期5月會(huì)議維持利率不變的概率高達(dá)93.9%，而6月會(huì)議降息概率約為58.7%。美國(guó)10年期國(guó)債收益率在特朗普言論后波動(dòng)，目前交投于4.32%附近。
技術(shù)面分析師解讀：
在小時(shí)圖上，美元指數(shù)呈現(xiàn)明顯的技術(shù)承壓特征。價(jià)格已經(jīng)從前期100水平附近的高點(diǎn)逐步回落，目前正在99.30一線盤整。MACD指標(biāo)上，DIFF線與DEA線在零軸上方呈現(xiàn)膠著狀態(tài)，顯示短期動(dòng)能減弱。RSI指標(biāo)維持在43.2687的水平，處于中性區(qū)域；99.1000成為近期重要支撐位。
從日線周期來看，美元指數(shù)展現(xiàn)出明顯的下降趨勢(shì)。自2025年2月以來，價(jià)格形成一系列的下降高點(diǎn)和下降低點(diǎn)，最近已經(jīng)跌破心理關(guān)口100.00。MACD指標(biāo)顯示空頭動(dòng)能占據(jù)主導(dǎo)，DIFF-1.3961與DEA-1.3223均處于零軸下方運(yùn)行。RSI指標(biāo)位于35.1769的超賣區(qū)域邊緣，暗示可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。97.9229為近期低點(diǎn)，構(gòu)成重要支撐，若跌破該位置，美元指數(shù)可能加速下行。
市場(chǎng)情緒觀察
當(dāng)前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)明顯的謹(jǐn)慎和觀望特征。特朗普政府與其他經(jīng)濟(jì)體的關(guān)稅談判不確定性增加，使得市場(chǎng)參與者對(duì)全球貿(mào)易前景感到擔(dān)憂。耐用品訂單數(shù)據(jù)的分化現(xiàn)象也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向的重新評(píng)估，核心數(shù)據(jù)疲軟反映出企業(yè)投資意愿減弱。
從風(fēng)險(xiǎn)偏好角度分析，市場(chǎng)參與者正在尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金成為主要受益者。美元指數(shù)作為全球核心避險(xiǎn)資產(chǎn)之一，卻未能受益于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒，反映出美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的不確定性正在增加。技術(shù)面的賣壓結(jié)合基本面的疑慮，導(dǎo)致美元多頭動(dòng)能嚴(yán)重不足。
后市展望
空頭邏輯： 美元指數(shù)可能持續(xù)承壓，主要受到美國(guó)核心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟以及全球貿(mào)易關(guān)系緊張的雙重打擊。如果美元指數(shù)跌破97.9229的近期低點(diǎn)，可能觸發(fā)新一輪大幅下跌，目標(biāo)指向97.00關(guān)口。
多頭邏輯： 從接近超賣區(qū)域的技術(shù)形態(tài)來看，美元指數(shù)可能迎來短期反彈。99.0000是目前的心理及技術(shù)支撐位，若能守住這一區(qū)域，可能觸發(fā)技術(shù)性反彈至100.0000整數(shù)關(guān)口。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。
