周四（4月24日），現(xiàn)貨黃金顯示出復蘇態(tài)勢，價格重新站穩(wěn)3300美元上方，這一走勢來自于美國財政部長斯科特·貝森特對國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系的表態(tài)以及市場對美聯(lián)儲降息的押注。

基本面分析

貝森特財長周三表示，美國不會單方面削減對部分經(jīng)濟體進口商品的關(guān)稅，并強調(diào)雙方高額關(guān)稅需要"相互減少"才能展開對話，這一言論冷卻了市場對于貿(mào)易談判快速取得突破的期望。根據(jù)路透社報道，貝森特明確否認了白宮正考慮單方面削減部分經(jīng)濟體關(guān)稅的相關(guān)傳聞，表示目前的貿(mào)易局勢可能會持續(xù)一段時間。

美聯(lián)儲4月發(fā)布的經(jīng)濟褐皮書進一步加劇了市場對經(jīng)濟前景的擔憂，報告指出普遍存在的貿(mào)易政策不確定性對未來數(shù)月的經(jīng)濟增長構(gòu)成威脅。褐皮書還揭示消費支出呈現(xiàn)出喜憂參半的態(tài)勢，勞動力市場已有降溫跡象，多個聯(lián)儲轄區(qū)就業(yè)增長停滯或下滑，這些信號共同描繪出一幅不太樂觀的美國經(jīng)濟前景。

S&P全球4月PMI初值顯示美國商業(yè)活動擴張速度放緩，制造業(yè)仍保持適度增長，而服務業(yè)PMI則顯示需求可能正在失去動力。這些數(shù)據(jù)使市場加大了對美聯(lián)儲將于6月啟動降息周期的押注，預期今年至少降息三次，這對無收益的黃金形成強勁支撐。

與此同時，波蘭央行行長亞當·格拉平斯基周四宣布，波蘭黃金儲備已突破500噸大關(guān)，占外匯儲備的比例超過20%。波蘭央行一直在系統(tǒng)性購買黃金，目標是使黃金在外匯儲備中占比達到20%，這一目標現(xiàn)已實現(xiàn)。格拉平斯基指出，波蘭外匯儲備現(xiàn)已超過2370億美元，這些儲備"增強了波蘭作為全球金融體系中安全可靠參與者的地位"。

技術(shù)面分析師解讀：

從120分鐘圖表來看，金價經(jīng)歷了從3500美元附近的回調(diào)后，目前正在3300美元上方企穩(wěn)。K線形態(tài)表現(xiàn)出典型的盤整-回踩-反彈走勢，MACD指標顯示DIFF與DEA之間的差距正在縮小，暗示短期動能可能即將轉(zhuǎn)向。值得注意的是，RSI指標目前位于49.43附近，處于中性區(qū)域，既不過熱也不過冷，為接下來的行情發(fā)展提供了較大空間。



日線圖展示了黃金自年初以來的強勁上升通道，盡管近期出現(xiàn)高點回落，但整體趨勢依然向上。價格目前在MA55(3027.83)和MA14(3217.09)均線上方運行，顯示中長期動能依然強勁。日線RSI指標處于64.37，雖然接近超買區(qū)域但尚未達到極值，表明上漲趨勢仍有延續(xù)空間。特別是4月形成的突破后回踩確認形態(tài)，進一步驗證了3230美元作為重要支撐位的有效性。



MACD指標在日線圖上顯示DIFF值為95.45，遠高于DEA值81.27，形成明顯的金叉狀態(tài)，這通常是強勢行情的特征。ATR指標讀數(shù)為91.17，高于前期水平，表明市場波動性有所提升，這在重要阻力位附近的測試過程中是常見現(xiàn)象。

市場情緒觀察

當前市場情緒呈現(xiàn)出謹慎樂觀的狀態(tài)。一方面，貝森特財長關(guān)于貿(mào)易對立可能持續(xù)的表態(tài)引發(fā)了避險情緒升溫；另一方面，美聯(lián)儲可能降息的預期又為黃金提供了基本面支撐。這種復雜心理正是金價在3260-3500美元區(qū)間內(nèi)波動的主要原因。

近期黃金ETF持倉變化顯示機構(gòu)資金正在重新布局，特別是在回調(diào)至3300美元附近時，大量買盤涌入，這表明市場對黃金長期走勢仍持樂觀態(tài)度。技術(shù)指標與基本面因素的共振，使得多頭信心得到一定程度恢復，但在突破歷史高點前，仍需消化更多獲利盤壓力。

后市展望

短期展望：金價可能將在3260-3400美元區(qū)間內(nèi)震蕩整理，尋找突破方向。當前支撐位位于3260美元（前期低點）和3300美元（心理整數(shù)關(guān)口）；而阻力位則位于3400美元和3500美元附近。只有有效突破其中一個邊界，才能確認下一階段趨勢。

長期展望：從宏觀環(huán)境來看，全球地緣政治不確定性、美聯(lián)儲降息預期以及各國央行持續(xù)增持黃金的行為，共同為金價提供了堅實基礎(chǔ)。國際貨幣基金組織警告稱，新一輪關(guān)稅將減緩全球經(jīng)濟增長并推高債務，這種環(huán)境通常會增強黃金的避險吸引力。分析師認為，除非美聯(lián)儲態(tài)度出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，或全球地緣政治風險大幅降溫，否則金價長期上行趨勢仍然完好，年內(nèi)有望挑戰(zhàn)3600美元水平。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。