黃金價(jià)格（XAU/USD）在本周三亞洲交易時(shí)段繼續(xù)上漲，最高攀升至每盎司3295美元，逼近3300美元心理關(guān)口。這是黃金年內(nèi)第四次創(chuàng)下歷史新高，主要受益于全球避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫。

造成這一趨勢(shì)的直接誘因，是美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)于關(guān)稅政策的多次“急轉(zhuǎn)彎”。上周，特朗普宣布將暫停對(duì)多個(gè)貿(mào)易伙伴征收高額報(bào)復(fù)性關(guān)稅90天，并暫時(shí)豁免智能手機(jī)、電腦等中國(guó)產(chǎn)品。

但與此同時(shí)，他保留了145%的關(guān)稅，對(duì)半導(dǎo)體與醫(yī)藥品的新一輪征稅計(jì)劃也即將公布。

據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，特朗普在關(guān)稅上的反復(fù)政策已嚴(yán)重削弱投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的信心，避險(xiǎn)需求激增。

美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期加劇，美元承壓助推金價(jià)

美元持續(xù)疲軟亦是黃金走強(qiáng)的重要支撐因素。由于市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年進(jìn)行多達(dá)四次降息，總降息幅度或達(dá)100個(gè)基點(diǎn)，美元指數(shù)跌至2022年4月以來(lái)最低水平。

目前投資者將關(guān)注點(diǎn)聚焦于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾即將發(fā)表的講話，以判斷未來(lái)貨幣政策路徑。若言論偏鴿派，則黃金仍有望持續(xù)走強(qiáng)。

“美聯(lián)儲(chǔ)不再收緊政策，將成為黃金突破3300美元的重要催化劑?！薄狦alaxy Futures Co. 分析師王路辰（Luchen Wang）

從技術(shù)角度來(lái)看，黃金在日線與4小時(shí)圖上的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）均顯示出超買(mǎi)信號(hào)，提示短線或面臨技術(shù)性回調(diào)壓力。但只要價(jià)格保持在3200美元之上，多頭格局依然穩(wěn)固。

支撐位位于3246-3245美元區(qū)域；若跌破，則可能回調(diào)至3230-3229美元附近；強(qiáng)支撐位于3200美元關(guān)口。

3300美元為關(guān)鍵心理關(guān)口；若有效突破，黃金或?qū)㈤_(kāi)啟新一輪上漲行情，目標(biāo)上看3350美元甚至3400美元。

編輯觀點(diǎn)：
當(dāng)前黃金市場(chǎng)走勢(shì)反映了全球投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)與政策不確定性的高度警惕。特朗普頻繁調(diào)整貿(mào)易政策、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，以及全球避險(xiǎn)情緒疊加，使得黃金作為非收益型避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力持續(xù)提升。

若美聯(lián)儲(chǔ)在即將召開(kāi)的會(huì)議中釋放更明確的寬松信號(hào)，金價(jià)有望在短期內(nèi)突破3300美元并向3400美元發(fā)起沖擊。