在美國總統(tǒng)特朗普宣布將對(duì)中國商品關(guān)稅提高至125%后，中國迅速反制，對(duì)美國商品加征50%關(guān)稅，并擴(kuò)大出口管制清單，令市場避險(xiǎn)情緒大幅升溫。

黃金價(jià)格當(dāng)日上漲逾2%，創(chuàng)下自2023年10月以來最大單日漲幅，周內(nèi)漲幅顯著；盡管風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但避險(xiǎn)買盤依然強(qiáng)勁，顯示黃金韌性十足。

“金價(jià)上漲反映出市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂以及對(duì)貿(mào)易沖突導(dǎo)致的通脹風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)。”——據(jù)市場調(diào)查顯示

美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要顯示，通脹可能更具粘性，多位官員呼吁謹(jǐn)慎行事，這令市場對(duì)激進(jìn)降息的押注有所收斂。當(dāng)前市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)最多降息75個(gè)基點(diǎn)，低于此前100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期；

美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議降息概率為44%，6月開始寬松周期的可能性更大；“關(guān)稅上漲帶來的通脹效應(yīng)不容忽視，貿(mào)然降息將加劇價(jià)格上行壓力?！薄ヂ芬姿孤?lián)儲(chǔ)主席Alberto Musalem

從技術(shù)角度看，黃金本周初在200周期均線附近企穩(wěn)，當(dāng)前的上漲走勢受到日線圖振蕩指標(biāo)的支持。日線RSI與MACD均維持在多頭區(qū)間，動(dòng)能明顯；

上方目標(biāo)位集中在3167-3168美元一線，為本月初創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)；若成功突破該區(qū)域，金價(jià)可能進(jìn)入新的上漲通道。

短線來看，3100美元下方支撐位集中在3065-3060美元區(qū)間，跌破將打開向3000美元的下行通道。3000美元關(guān)口與4小時(shí)圖的200周期均線重合，是關(guān)鍵多空分界點(diǎn)；

若跌破該點(diǎn)位，則意味著黃金進(jìn)入修正階段，多頭需保持警惕；但當(dāng)前基本面及市場情緒仍有力支撐金價(jià)維持高位震蕩。

市場將重點(diǎn)關(guān)注即將公布的美國3月消費(fèi)者與生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)。若CPI高于預(yù)期，將壓制降息預(yù)期，短線對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力；若CPI與PPI疲軟，則有望強(qiáng)化降息邏輯，支撐黃金繼續(xù)上行；

編輯觀點(diǎn)：
金價(jià)當(dāng)前正處于政策不確定性與全球通脹壓力的交匯點(diǎn)上，兼具避險(xiǎn)與抗通脹雙重屬性。全球貿(mào)易局勢短期內(nèi)難以緩解，而美聯(lián)儲(chǔ)的謹(jǐn)慎基調(diào)將延長市場對(duì)寬松周期的押注。

除非CPI大幅超出預(yù)期，黃金極可能在第二季度挑戰(zhàn)并突破歷史高點(diǎn)。建議密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議及關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)，以判斷黃金的下一階段行情路徑。