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2025

03/29 01 : 31
長風破浪
來源:【原創(chuàng)】
美國商務部周五報告稱,美聯(lián)儲首選的通脹指標核心個人消費支出(PCE)指數(shù)上月增長0.4%,而1月份的增幅為0.3%。消費者價格漲幅高于預期,經濟學家此前預計增幅為0.3%。

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在過去12個月里,核心通脹率從1月份修正后的2.7%上升至2.8%。經濟學家此前預測的年度漲幅為2.7%。

黃金市場在對這一高于預期的通脹數(shù)據(jù)的初步反應中保持了強勁的漲幅?,F(xiàn)貨黃金最新報每盎司3082.04美元,當日上漲0.83%。

報告顯示,盡管整體通脹率相對穩(wěn)定,但通脹正在向更廣泛的經濟領域滲透。報告稱,上月通脹率上升0.3%,與1月份持平。在過去12個月里,整體通脹率上升2.5%,符合預期。

消費者似乎也在對通脹威脅做出反應,他們減少了支出,增加了儲蓄。報告稱,上月個人收入增長0.8%,大幅超過預期的0.4%的增幅。與此同時,上月個人消費增長0.4%,遠低于預期。

一些經濟學家表示,最新的通脹和消費數(shù)據(jù)將使美聯(lián)儲陷入困境,因為通脹壓力上升,但經濟活動放緩。

一些經濟學家發(fā)出警告稱,隨著消費者感受到特朗普總統(tǒng)的進口關稅以及隨之而來的全球貿易摩擦的影響,通脹壓力將繼續(xù)上升。

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(現(xiàn)貨黃金30分鐘圖 來源:易匯通)

“今天高于預期的報告對于緩解圍繞關稅及其對美國經濟潛在影響的緊張情緒作用不大。雖然幾個月的數(shù)據(jù)不能說明趨勢,但在下周互惠關稅實施前通脹率近期的上升令人擔憂,可能會給鮑威爾今年晚些時候的降息之路帶來問題,”聯(lián)合愛馬仕公司的副總裁、投資組合經理兼高級定量分析師達米安·麥金太爾在一份報告中表示。

上周,美聯(lián)儲維持其中性貨幣政策立場,并重申在通脹壓力持續(xù)上升的情況下,不急于放松利率。與此同時,美國央行表示,今年仍預計僅進行兩次降息,而市場預期的降息次數(shù)為三次。

最新報道THE LATEST REPORT

【加元面臨關稅風險,美元兌加元走高】 ①Monex Europe分析師在報告中指出,在美國計劃于周三開始對加拿大征收對等關稅之前,加元兌美元在當前匯率水平顯得較為脆弱。 ②FactSet數(shù)據(jù)顯示,美元兌加元上漲0.3%,達到1.4363加元,創(chuàng)下10日新高,但仍遠低于今年早些時候的水平,當時對關稅的擔憂更為嚴重。 ③分析師表示,如果美國關稅推進的信號明確,美元兌加元可能升至1.50加元以上。不過,美元的上漲速度和時間將取決于美國進口關稅的具體形式。 ④鑒于本周美國將陸續(xù)公布關稅舉措,加元面臨的風險偏向于進一步走軟 03-31 19:00美元/加元價格預測:在關稅實施日前的謹慎情緒中延續(xù)連勝勢頭 03-31 18:57【利用外匯期權低成本做空美元】 ①外匯期權市場近期波動風險溢價上升,尤其是授予未來日期出售美元權利的合約,這對希望做空美元但不想投入大量資金到現(xiàn)金頭寸的交易者有利。 ②在歐元兌美元(EUR/USD)市場,現(xiàn)貨匯率從上周的1.0733低點反彈,但仍低于3月中旬1.0955的高點。隱含波動率也有所回升,歐元看漲/美元看跌期權溢價達到長期高位,顯示出市場對上行保護的強烈需求和對歐元兌美元進一步上漲的擔憂。 ③隱含波動率的上升使直接購買上行期權的成本增加,但通過設置高于行權價的敲出觸發(fā)價,可以顯著降低期權成本。這種結構在2月至3月的1.0450至1.0955的上漲期間被廣泛使用。 ④例如,當歐元兌美元匯率為1.0830時,一個3個月期、行權價為1.0900的歐元看漲期權成本為156美元點(盈虧平衡點1.1056)。添加一個1.1300的敲出觸發(fā)價后,期權成本降至28美元點(盈虧平衡點1.0928),但如果在到期前觸及1.1300,期權將變得毫無價值。 ⑤通過延長到期日或使觸發(fā)價更接近行權價,可以進一步降低成本。這種策略適用于所有美元貨幣對,且風險僅限于支付的前期期權費。 03-31 18:54【英國購房抵押貸款批準量降至六個月低點】 ①英國2月購房抵押貸款批準量降至六個月低點,同時消費者貸款增長速度接近三年來最慢,因市場預期4月購房交易稅將上漲。 ②英國央行數(shù)據(jù)顯示,2月貸款機構批準了65481筆抵押貸款,低于1月的66041筆,為去年8月以來最低水平,略低于路透調查經濟學家預期的66000筆。 ③2月消費者無擔保貸款凈增加13.58億英鎊,略高于預期,1月增加了17.01億英鎊。按年率計算,消費者貸款增長與1月的6.4%持平,為2022年5月以來最低水平。 ④EY ITEM Club首席經濟顧問Matt Swannell表示,抵押貸款批準量下降反映了去年年底購房熱潮的消退,當時購房者為趕在4月交易稅上漲前購房。 ⑤盡管2月消費者貸款增長放緩,但分析師認為,好于預期的月度增長與強勁的零售銷售數(shù)據(jù)相符,表明消費者支出正在緩慢、逐步改善,有望推動第一季度經濟環(huán)比增長0.3%。 03-31 18:36【澳元:澳洲聯(lián)儲料將按兵不動,關稅不確定性持續(xù)】 ①澳洲聯(lián)儲將于北京時間4月1日12:30宣布利率決議,ING預計其將維持利率不變,符合市場預期(降息概率低于10%)。 ②2月通脹數(shù)據(jù)低于預期,但核心CPI為2.7%,仍處于較高水平,不足以支持連續(xù)降息。ING分析師Francesco Pesole指出,2月降息后通脹反彈曾促使央行調整政策立場,此次央行可能希望避免重蹈覆轍,需看到更積極的通脹數(shù)據(jù)才會再次寬松。 ③澳元和新西蘭元在3月下半月成為G10貨幣中的“大輸家”,因特朗普的關稅言論。鑒于ING對4月美國貿易政策的相對悲觀預期,澳元短期內難以獲得喘息機會。 ④ING預計澳元兌美元(AUD/USD)將進一步下跌至0.620,才可能接近底部 03-31 18:28【油價承壓:美國鉆井活動放緩】 ①2025年3月31日,油價開盤走低,ICE布倫特原油價格延續(xù)上周的下跌趨勢,徘徊在73.5美元/桶左右。 ②ING商品分析師Warren Patterson和Ewa Manthey指出,這一疲軟態(tài)勢發(fā)生在特朗普表示若無法與烏克蘭達成?;饏f(xié)議,將考慮對俄羅斯石油及其買家征收“二級關稅”之后。 ③美國鉆井活動在過去一周有所放緩。貝克休斯的最新數(shù)據(jù)顯示,截至2025年3月28日,美國活躍石油鉆井數(shù)量減少2臺,降至484臺,為2月14日當周以來的最低水平,較去年同期減少22臺。 ④當周總鉆井數(shù)量(石油和天然氣合計)為592臺,較前一周減少1臺,較去年同期下降4.7%。Primary Vision的壓裂機組數(shù)量也減少6臺,降至209臺。 03-31 18:27關稅倒計時!歐元1.0800防線能否扛住風暴? 03-31 18:25【歐元面臨關稅事件前的“過度樂觀”】 ①在距離美國可能宣布對歐盟征收嚴厲關稅僅一天之際,歐元兌美元(EUR/USD)匯率達到1.084,顯示出外匯市場的高度前瞻性,ING外匯分析師Francesco Pesole指出。 ②歐元的上漲主要基于對歐盟經濟增長預期的重新評估,這源于財政支出的增加,以及對美國經濟活動的悲觀情緒。然而,這些因素尚未得到硬數(shù)據(jù)的支持,ING分析師對在關稅公告前繼續(xù)追高歐元持謹慎態(tài)度。 ③ING的模型顯示,歐元兌美元目前的交易價格比其短期公允價值高出約0.5%,而2年期掉期利率差為-155個基點,這一差距過大,無法合理支持1.09-1.10的匯率水平。 ④分析師認為,要實現(xiàn)歐元兌美元的持續(xù)下跌,美元需要通過數(shù)據(jù)穩(wěn)定獲得支持,但歐元目前似乎過于樂觀。ING預計未來幾周歐元兌美元可能會走弱。 ⑤如果美國本周選擇對所有歐盟產品征收高額關稅,歐元兌美元可能會回落至1.070的支撐位,而歐元兌日元(EUR/JPY)也將成為衡量關稅風險的另一個關鍵指標。 03-31 18:06【黃金價格飆升至新高】 ①2025年3月31日,黃金價格首次突破3100美元/盎司,創(chuàng)下歷史新高,超過上周五的前高,這一走勢發(fā)生在特朗普關稅言論之前。②據(jù)ING商品分析師Warren Patterson和Ewa Manthey,黃金今年表現(xiàn)強勁,年初至今已上漲19%。③其上漲主要受貿易摩擦、經濟不確定性、央行購金以及ETF資金流入推動,特朗普的貿易政策不確定性是2025年黃金上漲的關鍵因素,未來貿易和關稅的不確定性將繼續(xù)支撐黃金價格。 03-31 18:03【韓國股市大跌與賣空禁令解除】 ①2025年3月31日,韓國股市綜合股價指數(shù)(KOSPI)大跌3%,收于2481.12點,觸及2月3日以來的最低水平。②這是韓國實施了五年賣空禁令全面解除后的首個交易日,美國關稅言論引發(fā)外國投資者大舉拋售韓國股票。③外資當日拋售價值1.58萬億韓元(約合10.7億美元)的韓國股票,創(chuàng)下2022年1月27日以來的最大單日拋售額,占當日1.3萬億韓元賣空總額的91%。④韓國主要權重股中,電池制造商和生物制藥公司等板塊跌幅明顯,LG新能源下跌6.04%,三星SDI下跌5.5%,SK Innovation下跌7.1%。⑤韓元兌美元也一度下跌0.26%,至1473.8,為1月13日以來的最低水平。 03-31 17:56