周五（3月28日）歐盤時段，黃金延續(xù)漲勢，短暫觸及3086.09美元的歷史新高后略有回落。這一上漲是由于不斷加劇的貿(mào)易緊張局勢和通脹風險推動了避險資金的流入。



黃金這一輪的上漲是由市場擔憂所驅(qū)動的，市場擔心特朗普總統(tǒng)新一輪將于4月2日生效的互惠關稅將推高通脹，并破壞全球貿(mào)易的穩(wěn)定。本周黃金價格已上漲2%，有望實現(xiàn)連續(xù)第四周上漲，因為在美國政策方向的不確定性日益增加的情況下，投資者紛紛轉(zhuǎn)向避險資產(chǎn)。

今年以來，黃金價格已上漲約16%，在此期間至少創(chuàng)下了15次歷史新高。在不斷上升的地緣政治和宏觀不確定性中，央行的購買行為和投資者對避險資產(chǎn)的需求推動了這波漲勢。盡管掉期交易商已將今年美聯(lián)儲降息的預期下調(diào)至兩次25個基點的降息，但這些推動因素仍有助于支撐金價。

幾家主要銀行已經(jīng)上調(diào)了黃金的價格目標，高盛集團本周將其對年底金價的預測上調(diào)至每盎司3300美元。該行提到，央行的需求高于預期，以及黃金支持的交易所交易基金的強勁資金流入。

關稅和通脹預期推動金價突破3000美元

更廣泛的市場開始考慮關稅帶來的通脹影響。美聯(lián)儲官員對此存在分歧——波士頓聯(lián)儲主席蘇珊·柯林斯預計通脹短期內(nèi)會飆升，而圣路易斯聯(lián)儲的阿爾韋托·穆薩萊姆則警告稱通脹可能會持續(xù)下去。他的團隊估計，關稅可能會使通脹率上升超過1個百分點。

今日公布的個人消費支出物價指數(shù)（PCE）數(shù)據(jù)——預計核心通脹率每月將上升0.4%——可能無法完全反映即將到來的通脹情況。隨著通脹對沖需求的增加，這為黃金價格上漲增添了動力。預計核心通脹率同比將小幅上升至2.7%，這強化了美聯(lián)儲的謹慎立場，并降低了近期降息的可能性。

美聯(lián)儲政策的不確定性為黃金的看漲行情火上澆油

在政策不確定性和增長預期減弱的時期，黃金往往表現(xiàn)良好。據(jù)報道，在當前美國的政策環(huán)境下，商業(yè)投資和招聘速度已經(jīng)放緩。里士滿聯(lián)儲的托馬斯·巴爾金將當前環(huán)境比作在“零能見度”下駕駛，并且隨著對通脹的擔憂加劇，消費者信心正在下降。

盡管美聯(lián)儲目前采取“適度緊縮”的立場，但交易員們認為沒有理由立即放松政策，尤其是2月份的數(shù)據(jù)滯后于近期的發(fā)展情況。這使得實際利率和通脹預期成為黃金市場關注的焦點。

黃金價格預測：在3000美元上方，看漲傾向依然存在


（現(xiàn)貨黃金日圖 來源：易匯通）

由于技術(shù)支撐位在2999.46美元，且50日移動平均線上升至2902.18美元，黃金在結(jié)構(gòu)上仍呈看漲態(tài)勢。在3086美元上方缺乏短期阻力位，這表明金價有可能向3100美元的水平邁進。

除非個人消費支出物價指數(shù)（PCE）數(shù)據(jù)大幅緩解通脹擔憂，否則黃金可能仍將受到避險需求和通脹對沖的支撐，前景依然看漲。

北京時間22:24，現(xiàn)貨黃金報3081.77美元/盎司，漲幅0.82%。